我国变额年金保险发展

　　变额年金是一种年金给付额随分立账户资金投资收益变化而变化的年金保险。虽然变额年金出现已久，但由于该产品从未引入国内，因此国内市场对其仍较为陌生。但在国外，这种变额年金保险在欧美、日本等发达国家十分流行，是当地投资型保险的主打产品。

    我国开发变额年金的原因

　　首先，对老年人而言，在为退休后的生活进行风险管理与规划时，一般会考虑两个原则：一是累积期应积极从事有效率的投资；二是退休后，应妥善规划退休金的适用额度。传统年金的缺点是固定不变的金额容易受到通货膨胀的影响而降低实际购买力，且这一缺点随着平均寿命的稳定增长显得更为严重。为了克服这一缺点，变额年金应运而生。

　　其次，由于银行及债券利率偏低加之通货膨胀的因素，造成长期储蓄投资的实际收益下降，从而降低定额年金的实际购买力，最终导致保障程度下降。变额年金的资金运用，在“求稳”的基础上，更注重确保实际价值以及获取长期收益性。在当前我国CPI、PPI等价格指数不断走高，通货膨胀预期增加的情况下开展变额年金，一来可以集中投资于股市，二来可直接全面地把资本利得返还给投保人，以对抗因通货膨胀导致实际购买力下降所带来的风险。

　　再次，目前市场上投连险、万能险节节败退，分红险独大的局面也是促成此次开发变额年金的重要原因。目前，不少公司把分红险包装成投资型产品进行销售，保险公司保费大增，但投资出路待解。同时，分红险中趸交及短期比例的提高也会加大期满给付高峰的压力，保险业正面临着行业核心竞争力弱化以及巨大投资压力的隐忧。上述种种促进了变额年金在我国的诞生。

　　我国开展变额年金的前景

　　为适应国内经济发展形势，丰富保险产品形态，保监会正在着手变额年金的试点运行工作。目前已有几家保险公司筹备好了该款产品的开发，将会在年底选择合适的时机上市。由于变额年金能够同时满足投资者养老资金防通胀与安全性两方面的需求，市场潜力会很大。

　　但是，我们也应该清楚的认识到开展变额年金存在的风险。变额年金产品形态较为复杂，与资本市场的关联度较高，一旦经营不慎，可能出现巨额亏损，甚至可能危及保险公司的偿付能力。在国外变额年金之所以能够成为主流产品，是因为有相应的金融工具可以对冲风险，而国内资本市场相对仍不成熟，变额年金面市后将为保险资金的运作和风险控制带来巨大压力。

　　因此，在产品设计期，精算、财务要做好精算参数、偿付能力以及准备金计提等方面的工作。在开展初期，一定要对保险公司资质、产品形态、投资匹配等做好相应要求。在风险控制方面，应该严把试点产品类型关、试点公司资产管理能力关、销售区域和销售总量关、销售人员素质关以及变额年金管理模式关等。

    链接：争议变额年金

　  市场对变额年金可谓垂涎已久。

　　2006年，据一网名为“完美的残缺”网友在博文《太平长期投资攻略---变额年金》中称，太平人寿已率先推出了国际市场上占有率最高的养老产品---变额年金。2008年5月，某都市报发表了《太平人寿“一诺千金”是首款“变额年金险”》。2010年2月9日某传媒集团在《春节送保险 礼轻情意重》一文中指出，“以太平人寿推出的一款年金产品为例，领取养老金时年年增值，属变额年金。”

　难道，变额年金产品在中国面世已久？

　　2010年7月14日，记者就此采访太平人寿相关人士。

　　“事实上，我们之前从没有听说过变额年金，更不可能宣传自己的产品是变额年金，”太平人寿品牌宣传人员表示，公司的官网上写得很清楚，“一诺千金”属于分红型产品。

　　问及一些保险营销员是否在销售产品时偷换了概念，一位太平人寿的工作人员表示，公司对他们都事先进行过严格的培训，宣传资料也都是层层审批统一发行。他猜测，以上消息的传播可能是一些人曲解了“一诺千金”的分红方式造成的。“‘一诺千金’属于英式分红，保额的逐年增加可能被理解为变额了。”

　　据悉，目前市场上的年金产品多为定额给付型，即在投保时就已确定未来每年可领取的年金额度。而太平“一诺千金”成长型年金别于普通年金产品在于“成长”，年金领取的金额将会逐年成长，公司经营利润的成长与客户未来的养老年金也紧密挂钩。与国外的变额年金不同，它暂时无法保本，且只有在公司盈利的情况下才可以实现分红。因此，只能说它属于国内首款成长型年金，并非真正意义上的变额年金。

　　据悉，保监会在2010年3月才正式启动变额年金产品研究。