资本来势汹汹：局外人抢摊保险背后需警惕多重风险

11月中旬，有媒体曝出，中石油专属保险公司(以下简称“中石油专属”)将发起设立昆仑保险公司，牌照暂未获得中国保监会的批复。传统巨头中石油的保险版图，其实早在2007年就开始筹划。

2015年以来，跨界入局保险进入紧锣密鼓期，跨界保险公司的设立呈现爆发态势。从BAT、京东、乐视到万达、恒大、复星、泛海、海航、国电投、中移动，越来越多的资本大佬开始涉足保险。

保险业“新锐”派系图谱：跨界竞争者加速涌入

蓝鲸保险查看数据发现，今年10月，胡润研究院发布了最新一期胡润百富榜，其中排名前十的大佬几乎都进入了保险业。

保监会官方统计数据显示，2015年，全国保险业实现保费收入2.43万亿元，同比增长20.02%;保险业总资产已经超过12万亿元，保险公司预计利润2823.6亿元，同比增长38%;保险业平均投资收益率达7.56%，同比增长45.6%，创2008年金融危机以来的最高水平。

“保险业就像是一座巨大的金矿，吸引着不同行业的掘金者。”业内人士表示。截至目前，除BAT、京东等互联网企业，恒大、万达等地产巨头外，小米、均瑶、碧桂园、香江等各界大鳄，也均被曝出密谋保险牌照。

蓝鲸保险梳理发现，不完全统计，2015年以来，跨界设立保险公司的企业有28家，其中包含，BAT、京东、乐视5家互联网企业，恒大、万达、中天城投、新华联及融信中国5家地产起家的公司，江苏三友、誉衡药业、康美药业、香雪制药4家医药、医疗公司。

除此之外，保险热仍在持续，入局者持续增加。化工、服装、煤炭、建材、工程、航空、电信、电气、游戏等不同领域公司都纷纷跨界布局保险。

BAT打响加速第一枪：互联网企业争前恐后纷纷入局

打响加速跨界保险第一枪的是BAT。

早在2013年，由阿里巴巴马云、中国平安马明哲、腾讯马化腾“三马”联手设立的众安在线财产保险公司正式成立，BAT中两大巨头率先试水保险行业。

随后，2015年6月，阿里巴巴旗下蚂蚁金服和天弘基金发起设立信美相互人寿，10亿元初始运营资金，蚂蚁金服和天弘基金出资5.05亿元，占比达30%和20.5%。2015年9月，蚂蚁金服增资如果国泰财险，2016年3月，阿里巴巴联合安信农保推出农资农具品质保证险在天猫上线，4月，阿里健康与中国太平等成立阿里健康保险公司。

2016年，腾讯旗下子公司也参与发起设立和泰人寿保险，进军寿险领域，注册资本人民币15亿元，腾讯是第一大股东。

阿里巴巴、腾讯之后，百度和京东也不甘示弱，2015年10月，京东宣布将在四川设立京东互联网财产保险公司;2016年7月，京东保险之路再下一城，8000万投资互联网车险平台“OK车险”。

百度入局保险则稍显滞后，2015年11月，百度、安联保险、高瓴资本宣布联合发起成立互联网保险公司“百安保险”， 注册资本10亿。据介绍，百安保险将重点布局在线旅游业保险，逐步切入餐饮、出行、医疗、教育等其他生活场景。随后，今年6月，百度和太保集团共同发起设立保险公司，聚焦车险。

除此之外，一直广涉猎的乐视，今年也积极入局保险。1月17日，科陆电子披露公司拟与乐视网、欧菲光、世茂股份等8家公司发起设立新沃财产保险股份有限公司，该公司注册资本10亿元。

跨界布局多元化：细分市场全面布局

从涉足险种来看，同过去仅局限于布局寿险、财险不同，本轮抢摊中，公司热衷的保险牌照明显更加多元化，对专业健康保险、再保险、相互保险、车险、互联网保险、保险代理等细分市场几乎一网打尽。

蓝鲸保险梳理2015年来跨界保险业的28家公司发现，不完全数据显示，28家公司中，13家涉足寿险、13家涉足财险、5家布局再保险、3家布局健康险，除此之外，农业险、保险代理、车险、特需保险也纷纷有公司积极布局。

值得关注的是，互联网企业中，百度利用大数据优势发力旅游险、车险;阿里巴巴则广撒网，互联网保险、寿险、财险、农业险、健康险逐一布局。腾讯除互联网保险外，加紧布局寿险;京东在布局财险过后，更偏爱车险;乐视则以财险为入局突破口。

房地产企业则更偏爱寿险和再保险。蓝鲸保险梳理发现，6家房地产起家的公司中，恒大、万达独爱寿险，泛海控股、中天城投、新华联、融信中国积极布局再保险，除此之外，融信中国对人身险和保险代理方面有所触及。

值得关注的是，抢滩保险业过程中，再保险、相互保险近两年成热点。除中天城投、新华联、泛海控股、融信中国4家设立再保险公司外，复星集团也加入布局再保险行列。“再保险这两年从幕后走向了台前”，业内人士表示，按照“新国十条”的规划，2020年中国国内再保险市场规模将达到3300亿，再保市场确实充满潜力。

与再保险一起大热的，还有相互保险。不完全统计的28家企业中，永泰能源同大连先锋投资管理有限公司、昆吾九鼎投资管理有限公司、键桥通讯等作为主要发起会员，共同筹建众惠财产相互保险社。北信源参与发起北信源称将参与发起设立相互人寿保险公司。

跨界抢滩原因何在：现金流+全产业布局

对于各行各业资本抢滩保险业的原因，首先一点毋庸置疑，即经济下行过程中，保险业的发展一枝独秀。截止今年9月，1-9月保费收入已接近2.52万亿，同比增长32.18%，超去年全年保费收入水平。保险业或在“最好时候”，各路资本抢滩也是应有趋势。

对此，南开大学南开大学风险管理与保险系教授朱铭来表示：“产业资本看中保险市场最核心的原因，就是在目前我国金融业的融资体系下，保险资金的融资方式相对来说价格比较便宜，是较容易获取现金流的一个来源。实体经济如果能够通过建立保险子公司来迅速获取这方面的现金，对未来发展还是有利的。”

“但保险对企业的意义绝不仅是反哺。”分析人士指出，布局全产业链也成为很多企业入局保险的重要原因。

来看近两年抢滩保险的28家公司，以恒大人寿为例，进军保险至少有四个好处：一是依托恒大强大的社区规模与潜在消费群，可为保险的发展提供了大量客户资源;二是恒大在“互联网+”方面处于领先地位，已成功打造中国首家互联网社区医院并联手腾讯进军社区O2O领域，这为恒大保险业提供了“互联网+”的未来发展空间;三是恒大拥有健康行业龙头上市公司“恒大健康”，健康险业务与健康产业形成无缝对接;四是养老产业是恒大健康的拓展方向之一，寿险业务与养老产业具有天然的高契合度。

且行且珍惜：跨界热背后警惕股权纷争、净利下滑等多重风险

然而跨界路也并非一帆风顺。

近日，有媒体曝出，曾一度表明，靠服装赚钱的时代早已过去，希望大家称呼其为金融家的杉杉股份掌门人郑永刚，正筹划325亿卖掉一团乱麻的君康人寿。君康人寿成立10年以来，始终陷在股东纠纷中不得自拔。直到2015年，郑永刚完全接受并改名“君康人寿”后，却在1年多时间，就要被转手。

蓝鲸保险查看数据显示，经过大换血的君康人寿，业绩也遭遇“滑铁卢”，2014年，实现净利润10.13亿元，2015年，净利润下滑至6235万元，同比下滑38%，原本认为走出“纠纷”的君康人寿将步入正轨，今年业绩去持续下滑。

截止今年三季度，君康人寿净利润亏损6459.55万元，前两个季度更是分别亏损20.09亿元和1.77亿元，综合偿付能力充足率分别为189.97%、242.2%、190.14%。前三季度合计亏损22.5亿元，成为垫底亏损最严重的保险公司，这在保险业发展形势一片大好的环境中，却是显格格不入。

无独有偶，蓝鲸保险发现，近两年积极布局保险的企业中，泛海控股属于再次进军保险。在泛海控股的版图中，早在2002年，泛海控股掌门人卢志强就曾参与中国第一家民营资本为投资主体的保险公司民生人寿，同样经历股权纷争，2010年，泛海控股最终选择出让持股，退出民生人寿。

此后，泛海控股在进军保险业上一直无大动作，甚至媒体有发出“泛海金融帝国独缺保险”的声音。2015年，泛海系重新布局保险业，将分阶段在产险、再保险、寿险等业务领域进行布局，并欲打造“亚太”字头的多家保险公司。

“投资保险业带来机遇的同时，背后也存在风险及不确定性”。分析人士表示，如果企业盲目的扩大业务，跨界融合就会加剧风险扩散，也为保险市场未来的发展留下一些隐患。对此，业内专家也表示，“不同行业之间，跨界投资常常会遇到政策、市场、交易、人才等风险。企业一定要清楚找到自己在新进入行业的市场定位、技术特色和是否具有可持续投入的实力优势。”

看来，跨界容易，守业不易，跨界保险的资本大佬，在未来的保险路上，需警惕多重风险，且行且珍惜。