高收益保险理财产品 背后风险高吗？

　　疑问：高收益背后风险高吗？

　　据了解，“类信托”保险产品大多投资于收益较稳定的国家重点扶持的基建债权项目计划，产品风险不大，且预期收益率也较高。不过，并非所有的产品到期时都能拿到如此高的预期收益率，部分小型险企投资的具体资产项目计划有可能是一些地方项目，很有可能会出现地方融资平台违约事件，产品最终也可能蒙受损失。

　　目前，一些中小保险公司就这类产品给出的结算利率已经超过了5%，加上渠道维护费等，合计成本超过了6%。“也就是说，这类产品嫁接的具体资产项目计划的收益率至少要超过6%，保险公司才可能有利润。”一位业内人士心生质疑：并非所有的资产项目计划都能拿到较高的收益率，不排除若干险企为了冲规模，不惜薄利甚至贴钱。另外，有业内人士反映，个别保险公司在推销此类产品时，给出了较高的预期收益率演示。“一旦投资者的心理预期和实际收益出现落差，容易引发退保风险，这将直接影响保险公司的内含价值和声誉，进而影响下一步的产品销售，或形成恶性循环。”

　　除此之外，由于之前出现过地方融资平台违约事件，业内人士不免担心一些保险产品嫁接的具体资产项目计划是否也会存在此类风险。“目前保险公司投资较多的是国家重点扶持的基建债权项目，只要经济正常发展，风险很小，基本在可控范围内，但不排除将来保险公司会投资一些地方项目。保险公司在挑选的过程中一定要对项目资质进行全方位的考量，这对于风控能力较弱的中小保险公司而言确实是一个不小的考验。”

　　要注意收益浮动值

　　许多保险业务员在宣传这些高收益产品时，往往拿产品与银行理财产品相比，强调产品收益不但保底，而且有高收益。但情况并不是这么简单。

　　朱庆分析：“这些万能险产品宣传中的预期收益率实则为预期年化结算利率，这与银行理财产品的预期年化收益率并不相同。”他提醒，银行理财产品可直接得出收益，而这些保险产品的结算利率则由保险公司每月公布为准，再根据该利率计算当期的投资收益，每个月都可能发生浮动。不仅如此，保险产品在条例中都规定了在一年内退保或部分支取要收取1%—5%不等的手续费。所以，很多产品到手的实际收益并不如宣传时那样高。投资者在购买这类产品时一定要看清楚再下单。

　　对于这些打着“高收益”标牌而大行其道的理财型保险产品，不少业内人士批评其偏离了近几年保险行业所倡导的“回归保障”，更多是为了冲击保费规模。

　　不过也有其他看法。光大永明人寿的董事长解植春对于回归保障有着自己看法，他在此前的《保险万言书 倡言推进费率改革》一文中认为，要扩充保险业态的内涵，改变过去把保险业的转型发展简单等同于回归保险保障，甚至回归传统险业务的惯性思维。回归保障应该是保险业转型发展的主要内容，但不应成为全部内容和唯一路径。回归主业，回归传统保险保障产品没有错，但过分夸大了保险业与金融业的区别，从而否定两者的共性和相容性，最终会使整个保险行业越干越小，同整个金融市场 的关系越拉越远。

　　“我就十分赞同后者的看法。”朱庆也表示，保险的本质是保障，但不能只是保障，保险是金融的支柱，规模和投资是必须的，没有大的资金支撑，保障险种做得再多，理赔也是空的。

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