上海保险交易所或采用会员制 效仿英劳合社

 　  一石激起千层浪。

　　6月26日于上海举办的“2010陆家嘴(600663,股吧)论坛”上，“上海将筹划建立保险交易所”的消息一经发布，立即引起业内外人士关注和热议。

　　6月30日，一位参与保险交易所规划研讨的人士向本报记者独家透露，拟建的交易所有望成为一个为保险业提供大量新型服务的全新市场，可能采用会员制，“模式很新”。

 　  建保险交易平台

　　知情人士透露，“交易所可能会建成一个保险交易的大平台。大体框架可能是，交易所里可进行多种交易，既可开展再保险，也可进行保单转让，条件成熟后，还可能适当开展衍生品交易。”

　　此外，交易所还有望涵盖保险精算、财务以及经纪、公估等中介机构信息，为保险外包提供服务。

　　“相关方面希望通过这样一个平台，推进保险交易的繁荣、透明和公平性。”该人士说。

　　据介绍，国际上专门的保险交易所成功经验并不多，纽约保险交易所曾打造美国版“劳合社”，开业7年后宣布解散。

　　“上海保险交易所的筹备吸取了国外一些经验，但更多还是进行本土化尝试。”该知情人士告诉记者。

　　该知情人士表示，由于是摸索前进，交易所初期业务会有所选择，可能以大型工程保险招标投标、大额分保为主。

　　据透露，正在筹建的上海这家保险交易所，形式上可能类似于英国劳合社，采用会员制，不排除采用股份制。

　　上述知情人士透露，无论从形式和交易内容上，上海保险交易所都显得十分“创新”，所以还需要不断改进和充实，并研究和考察操作性。

　　关于交易所面世的时间表，此前有媒体报道，监管部门已表示将加快推进，争取在年内完成筹备工作，目前正在进行可行性研究。

　　发行巨灾债券猜想

　　事实上，保险交易所将涵盖的业务中，衍生品问题颇令人关注，研讨中曾提及发行巨灾债券，因灾害频频，尤为引人注目。

　　近年来，德国、瑞士等欧美国家也发行了收益与指定的巨灾损失相连结的巨灾债券，将保险公司部分巨灾风险转移给债券投资者。

　　瑞士再保险日前发布报告称，2009年全球自然巨灾和人为灾难导致的经济损失总额达620亿美元。

　　知情人士透露，鉴于自然灾害带来的巨大损失和农业保险分保困难等问题，专家们更倾向于最先从农业巨灾债券着手。

　　但该人士表示，发行巨灾债券虽然纳入研讨范围，但由于其横跨证券、保险，如何发行、向谁发行、如何有效监管等细节还需详细研究。

　　中金公司一位分析人士表示，发行巨灾债券可能在更大范围内分散风险，但当前巨灾债券想成为流动性好的证券，并不容易。如果无法实现较好流动性，其作用便会大打折扣。他说，巨灾债券的发行、定价估值需要投资银行、风险评估机构、信用评级机构等参与，还需专门中间机构(SPRVS)来确保巨灾发生时保险公司可以得到及时的补偿，“相关的巨灾信息统计不完备，中国的金融机构对于巨灾债券也很陌生”。

　　中国财政部财科所博士后苗迎春认为，交易所的建立会进一步扩大保险公司融资渠道，促进保险业做大做强，发行巨灾债券对于分散巨灾风险是好事，虽然发行衍生品可能会带来泡沫化，但也不必因噎废食，关键是建立严格的监管体系。

　　上海财经大学教授谢志刚认为，在扩大保险融资渠道的同时，需要切实考虑保险资金的安全问题，例如部分公司可能利用交易平台虚假分保，带来抗风险能力的减弱，这都需要配套监管措施。