银保合作 金融控股集团模式成主流

　  2009年6月12日，平安公告宣布大手笔收购深发展股权；2009年9月10日，保监会批复了两家银行参股保险公司，中行、交行分别收购恒安标准人寿、中保康联。两个不同的事件在传递一个同样的信息，银行业与保险业的壁垒正越来越模糊。

　　而明年，中国人寿很可能以战投身份入主农行，最高入股比例可能达到20%；同时，北京银行、工行、建行、招行亦正在跟相关保险公司进行入股谈判，银保混业经营的态势将更加明朗化，中国将出现更多的像平安、中信这样的全功能金融帝国。

　　1、银保合作跨入新阶段

　　盘点今年银行和保险业的发展，除了银行配股或发债融资，保险资金成为认购主力外，最大的特征莫过于银保之间开展深层次的股权合作。

　　虽然保险公司参股银行早已出现，但今年平安收购深发展还是轰动金融业。马明哲认为，银行是中国平安未来发展的核心亮点。构建银行体系，马明哲选择的路径是收购。为了获得全国性扩张，平安将目光锁定在拥有全国性银行牌照、外资准备退出的深发展银行。

　　而银行投资保险公司股权的梦想在今年也终于照进现实，中行和交行同时成为首批幸运儿。中行通过一系列的股权变动将恒安标准人寿收入囊中。交行则收购中国人寿持有的中保康联人寿保险公司51%股权，从而成为中保康联控股股东。

　　11月，银监会正式发布《商业银行投资保险公司股权试点管理办法》，银行投资保险公司股权此后将有章可循。据了解，北京银行、工行、建行、招行亦正在跟相关保险公司进行股权方面的谈判，明年银保股权投资将更多地落地开花。

　　2、金融控股集团模式将成主流

　　某对外经济贸易大学保险学院教授认为，银保股权合作今年开头、明年布局，未来的力度会逐渐加大。在经济回暖和金融活跃的情况下，一些大的并购与合作会加快步伐。银保混业经营将在未来越来越明显。

　　而从两个行业已开展的合作来看，已经形成了两类模式。一是银行和保险两个独立法人之间的参股模式，比如交行参股中保康联，以及之前的国寿参股广发行。另一种则是两类公司均归于金融控股集团麾下，各自独立经营发展。如平安集团的“银行、保险、投资”三驾马车战略。

　　中央财经大学保险教授郝演苏认为，银保之间的参股模式还不足以支撑银保合作达到高效整合的程度。今年银行实现参股保险公司的目的主要还是分享保险业高成长利润的投资上，更多的体现财务投资，与深度混业经营仍有差距。

　　广东金融学院中国金融转型与发展研究中心主任陆磊则表示，相较于两个独立法人之间的相互投资，金融集团控股模式未来发展或是主流。目前银保合作还有个特征是“大银行、小保险”或是“大保险、小银行”的联合。金融控股集团模式能够更好地利用集团资源更好地支持各条线发展。

　　马明哲也曾说过，平安就像茶壶里面煮饺子，有很多资源但倒不出来。他所说的“饺子”就是中国平安手中的保险客户资源以及强大的营销网络。平安银行信用卡就是交叉销售协同效应的例证，08年及今年上半年其新增发卡量有近3成来自于集团内的交叉销售。