险企故伎重施隐藏利润 平安太保计提减值损失超6倍

　　“隐藏”利润真相

　　通过会计手段预先计提减值损失，可以说是上市险企这近几年惯用的手法。

　　2012年，沪港两地6大上市险企曾大规模进行减值计提，当时的主角是中国人寿和新华保险。当年中国人寿计提可供出售金融资产减值准备达310.94亿元，新华保险计提可供出售金融资产减值准备52.81亿元，同比增幅达到484%。

　　2013年，中国人寿和新华保险的净利润出现了大幅度的增长。8月27日，新华人寿公布2014年半年报，其实现净利润达到37.48亿元，同比大增71.4%，虽然新华半年报中得益于权益类投资收益大幅增加，但仍与当年大幅计提减值损失不无关系，2013年和今年上半年，新华保险减值计提少了很多。

　　“可供出售金融资产一般包括保险公司投资的在活跃资本市场上有报价的股票、债券和基金等，在评估金融资产是否存在减值时要考虑的因素，通常基于但并不仅限于公允价值下降的幅度或持续的时间和发行机构的财务状况和近期发展前景两大方面，还包括上市险企对于未来市场的判断，以及作为接下来市场更加不景气时的储备利润，趁年景不佳时大幅计提减值准备，彻底甩掉投资浮亏的包袱，下半年方能得以轻装上阵。”8月27日，上海一家券商机构保险分析师陈林受访时指出。

　　陈林表示，银行股近期已开始反弹，加上上半年计提减值准备充分，平安和太保的投资浮亏已转为浮盈，为其下半年投资业绩减轻了压力，可以预测全年上市险企的业绩会更加好。

　　可以看到的是，在已经实施了大规模的减值计提后，太保资本公积项下的浮亏数从去年末的51.55亿元下降为10.08亿元，同时由于保险合同准备金的相关假设调整，增厚太保27.6亿元的利润总额；而平安则直接从浮亏74亿元变成了浮盈2.7亿元。

　　在8月26日举行的太保中期业绩发布会上，谈及接下来的投资机会，太保资管总经理于业明表示，目前国内优先股还处于将发未发的阶段，条款设置也五花八门。太保将根据自己的负债情况，选择合适的投资标的。他同时表示，公司一直在研究境外投资，随着人民币汇率波动性减少，公司推进海外投资的速度会加快，包括另类、定息等投资类别都在和境外机构广泛接触。

　　值得一提的是，在未来发展方面，太保面临的机遇则要更大，此前太保已经和德国安联集团正在筹建太保安联健康险公司，预计明年初就会正式开业；同时，太保产险签署了有关股权转让协议，受让上海国际集团和上海国有资产经营有限公司持有的安信农险34.34%的股份，太保未来进军健康、医疗、养老等产业以及农业险、责任险、巨灾保险等业务，都会成为其利润新的增长点。

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