项俊波细数保险业五大风险
超6000亿满期给付和退保
项认为，外部支持环境已具备，接下来就该保险业“苦修内功”，“要做的事还有很多”。现阶段确实存在5大风险需要紧急防范。同时仍处于发展初期的我国保险业，170余家保险公司中，仍有近1/3的公司尚未实现盈利。
项指的5大风险包括：偿付能力风险、公司治理风险、资金运用风险、高现金价值风险、满期给付和退保风险。“国内外经济形势复杂，我国保险业并未像银行、证券那样完整经历过经济探底和周期，需要严守系统性风险”。
如果剔除滥用投资性房地产估值虚增利润部分，个别公司存在偿付能力不足隐患。近期正德人寿的案例更说明偿付能力压力根本原因之一是公司治理不完善。
项俊波直言保险公司现存治理风险并表态正在加大检查和惩治力度。包括保险资产安全的风险，即控股股东、实际控制人或内部人采取侵占挪用、违规关联交易等方式，非法转移保险资产，或者将保险公司作为满足其其他业务链条资金的融资工具，“这样的公司还不是一家”；公司治理僵局风险，股东之间，股东与管理层之间，因控制权争夺或其他分歧，出现股东大会无法正常召开，董事会无法正常换届，偿付能力不能得到及时解决等严重现象。
此外部分公司管控薄弱，公司领导个人独断，董事会无法有效行使职能、审计合规和风险管理职责不到位；还有高管人员利用非法手段，虚增利润，抬高股价、欺骗公众投资者，而自己则从中获取巨额利益等舞弊风险。
大金融混战格局给保险资金运用带来更多风险隐患：信托、企业债已实现实质性违约事件、打破刚性兑付；更重要的是地方融资平台风险，目前保险机构备案和注册的基础设施投资计划中，涉及地方融资平台的有3535亿，占总规模的52.6%，大部分有担保措施风险基本可控，但个别区域个别行业的个别产品，仍然值得高度关注。
网销崛起推高万能险等短期理财型保险业务、高现价产品规模快速增长，也迫使保险公司在负债端与银行理财、基金等金融业态比拼高收益和流动性。因此更多保险资金投向不动产、基础设施等高收益低流动性的资产上。“个别激进的公司不动产投资占比已经超过20%”。但“高现价业务负债实际期限为1-3年，甚至几个月，但匹配资产期限大多5年以上，资产负债缺口较大”。
资金成本也是个问题，“网销那些产品承诺收益有高到7.2%的，加上其他成本起码要10%以上才能不亏，很多机构说已经转移到房地产市场12%能收回来，很危险。”项说。
与上述风险隐患更急迫的是，2014年已迎来行业满期给付和退保高峰。项俊波首次披露今年数据：上半年人身保险业满期给付的金额1018亿，同比增长超过20%，退保支出为2421亿，同比增长50%，两者现金共计流出3439亿，约占同期新单保费收入的58%。预计2014年全年满期给付金额1800亿，退保金额将超过4400亿。
公司渠道产品集中，满期给付主要集中在三家公司，占比全行业81%，退保集中在6家公司占70%，渠道集中银邮，银邮渠道占满期给付金额87%，占退保金额的71%，产品集中在分红险，占满期给付的89%，退保金额的66%。
仍需细则持续支持
当日下午的行业交流中，各保险机构提出对“新国十条”的执行策略和相关建议，包括下半年继续深化改革需要细则支持，实现保险业“弯道超车”。
以资管为例，新国十条给出更多创新和发展空间，在保证安全性、收益性的前提下，提高效率，稳固推进保险公司设立基金管理公司的试点，探索投资发起证券化，积极培育另类投资市场，拓展境外投资范围。并明确提出设立不动产、基础设施，养老等专业资管机构，允许专业资产管理公司设立夹层基金、不动产基金，将引导保险资管向专业化发展，与银行等走差异化道路。
平安资管一位内部人士在交流时发言称，要建设有核心竞争力的保险资管公司，仍需要监管更多细则政策支持，例如要引导资管公司由账户管理向产品管理转型；鼓励资管公司管理体制和激励机制的创新，比如资管股东结构可以多元化，可引入各种类别战略股东，允许员工持有股份等。另外鼓励和允许资管公司拓宽客户来源，如机构客户可包括社保基金，年金、银行等资金，另外允许个人客户销售产品。
而从资管公司本身角度来，需要积极开发投资驱动型产品，为保险负债端的扩张和发展做出贡献，“过去产品都是负债端驱动的，如果投资发挥作用，我们要开发投资驱动型产品。”该位人士说。他认为正在筹备的资管协会，未来还可以为资管产品搭建等登记转让的平台，提供流动性，从而从本质上提高投资价值。
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