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寿险费率市场化改革 保险业命运的转折点
来源：沃保网编辑整理
2013-08-08 08:48:46
导读：
【编者按】告别了已实行14年的2.5%预定利率，保险业如何迈出市场化转型的第一步，成为目前业内最关注的焦点。寿险费率改革终于启动，这会是中国保险业命运的转折点吗？8月5日，普通型人身保险费率改革正式启动的第一天上午，在长安街一家保险公司总部大楼里，品牌部的张帆已经接到了多家媒体的电话，“都想要公司对这一政策表态，但这么重大的行业政策才刚实施，确实不方便回应。” 另几家大型寿
配套政策超预期
在此次保监会同时出台的配套监管政策中，养老险意外地迎来了最新利好。
《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》规定，针对2013年8月5日以后签发的普通养老年金或保险期间在10年及以上的其他普通年金保单，保险公司采用的法定准备金评估利率可适当上浮，上限为法定评估利率的1.15倍和预定利率的小者。因此从理论上讲，未来年金产品保证利率可以达到4.025%，这也意味着养老险的降价力度将比其他传统人身险更大。
尽管目前养老年金只占全部保费的1%左右，但在行业争取税收优惠政策的时点上放开其利率上限，监管层对养老年金的重视再次显露无遗。
这令业内对下半年年金类寿险产品的突破开始充满想象。“预计未来可能会有个别公司通过监管审批发行定价利率在4.5%左右的养老年金产品，如果经济进入通缩环境，该类产品与其他理财产品的吸引力将明显增强，但会对资产端形成明显压力。”牛播坤表示。而励雅敏也认为，这无疑将增加保险公司未来年金产品价格战的力度，未来中型保险公司可能突破4%定价利率去抢占市场份额。
佣金率上限调高，是此次另一个没有预期到的利好。根据《通知》，保监会将放手由公司自主确定佣金水平，直接佣金占年度保费的比例以所售产品定价时的附加费用率为上限，将给予一线销售人员更大支持和公司自主决策权。
据了解，预定附加率包括管理费率和佣金率两个部分，但佣金费用率低管理费用率高，是我国保险业长期面临的现象，也极大地抑制了代理人的积极性。“今年公司增员变得越来越难，佣金、收入上不去，甚至令很多老的营销员都开始流失。”张帆坦言。
按照测算，这一政策可令部分险种的佣金占年度保费比重最高至75%，将有助于优化佣金率和管理费用率的结构，从而达到激励代理人优化业绩的作用。
但也有观点认为，该措施主要是为以后附加费率市场化留个口子，营销员体系短期不会有大的变革。“如果在大家的费用率没有差异的情况下，将有利于具有品牌效应的大公司，小公司较难竞争。”广发证券研报指出。
此外，《通知》也对死亡保险责任与风险保额相关的最低资本要求基本减半，业内由此预计将释放寿险行业资本占用约200亿，释放的资本可支持发展新业务4000亿元。
按道理，定价利率提升意味着保险产品更加便宜，其实质也是保险公司向消费者让利，以获得更大的业务规模，但实际上，在保险产品价格敏感性较低，销售渠道人力增长又困难的情况下，几乎所有的分析师、业内专家均对价格下降到底能够带来多大的量的回升难以确定。
而此次降低资本的要求，又能在多大程度上减少“以量补价”的不确定性？“由于市场对规模能否起来有疑虑，视之为利空，而现在新增了一个有利的外生变量，以量补价的概率上升。”国泰君安分析师彭玉龙表示。
但到底未来“以量补价”的效果如何，此次费率改革将如何改变中国保险业的命运，一切还需时间验证。
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