保监会副主席李克穆：建设保险公司退出机制

    审慎发展金融衍生品

    在今年“两会”的政府工作报告以及金融业“十二五”规划里，提出了对保险业的要求，从政策层来说，保监会有哪些具体筹划？李克穆：现在保监会正在酝酿保险业的顶层设计。顶层设计与一般规划不同，是配合目前国家的整体要求来做的。

    主要是从根本点、从大局上研究保险业发展的总体框架和保险业监管的总体思路。这样的顶层设计需要在参考国情的基础上，参照国际经验，特别要谨记国际金融危机的一些教训。

    这次国际金融危机是为全世界的金融业提了个醒。例如全球最著名的保险公司美国AIG公司几乎到了崩溃的边缘，美国政府拨了近两千亿美元的救助款，到目前这场危机还没有完全过去。

    笔者：此次金融危机，对金融衍生品的监管带来了哪些启示？李克穆：还是举一个例子，AIG的保险业务没有发生大的问题，而问题出在了衍生产品上，即在操作CDS衍生产品（注：信用违约合同，一种保险衍生品）的时候发生了重大问题。

    时任美联储主席格林斯潘在卸任后回顾这一时期，提出了对于金融产品美国基本没有监管是个失误。财政部长鲍尔森在《悬崖边缘》书中也讲到，从现在看，美国的金融监管充满漏洞。

    当年美国号称全世界的金融老师，事后却发现其金融监管充满漏洞，而且很大的漏洞源于金融衍生产品的监管失控。所以我们保监会可以据此总结经验，即对于金融衍生产品的推进，要积极和审慎并重。

    笔者：如何积极和审慎地推进衍生产品，并进行有效监管呢？李克穆：现在保监会对于金融衍生产品是有严格管控的。比如说最近对于保险产品，我们也允许其介入衍生产品的领域，但是每一项要坚持审核或备案，因为我们非常关注保险资金的运用，这关系到保险业的兴衰。

    在全球化的今天，该开放还是要开放，但开放的过程要适当把控。对于衍生产品，我们要坚持“积极推进”和“审慎监管”并重的思路。

    如何避免金融危机中所发生的金融衍生产品问题，这是很关键的。金融危机前，金融衍生产品日新月异，有时候一周就能发明出好几个，这些匆忙上阵的衍生产品为国际金融带来了很多灾难。

    如刚提到的CDS。我记得有次在一个会议上，一个投行的专家跳起来说：

    “这个产品害死人！”另外一个专家说：“如果我没有记错，这个产品就是你发明的。”那位专家愣住了，因为他发明了太多产品，自己都记不清了。

    因此，我国要吸取经验教训，在衍生产品领域内，一要审慎推进；二要结合具体的中国国情；三要任命一批合格的金融监管者。

    国际金融衍生产品设计非常复杂，华尔街资深的金融家都会陷入其中，中国的企业更应该注意。走出国门要进行资金操作，没有合格的金融专家是绝对不行的。

    笔者：保监会的派出机构目前仅到经济单列市，未来是否有增加派出机构的计划？

    李克穆：保险监管与保险公司的日常运作有很大关系。在一些保险业务较多的地区，保监会的派出机构延伸到市级，作为试点建设。

    试点是否进行推广要视情况而定。我们需要先侦察一下，看发展情况再决定下一步。

    建设保险退出机制

    笔者：随着保险业的发展和监管体系的健全，偿付能力不足的公司越来越少，但依然存在。甚至有些公司长期偿付能力不足，监管层怎么看待这一问题？

    李克穆：偿付能力是保险公司是否健康运作的一个非常关键的指标。

    保险业偿付能力不足的情况曾一度比较严重。不过，现在大的保险公司上市以后，偿付能力有了好转，仅有少数公司还存在偿付能力不足的问题，通常保监会会督促这些公司采取措施，提高偿付能力。

    如果该公司长期偿付能力不足，保监会就会通过限制公司相关业务活动来约束其行为，譬如限制其增开分支机构；限制其广告宣传投入。只有该公司在补足偿付能力之后再继续开展业务。

    笔者：保险业有没有退出机制？

    李克穆：如果公司弥补不了偿付能力，走向严重的财务问题，它可能就会走向终结。银行、证券、保险都有这个问题，任何一个企业一定是有生有死、优胜劣汰。

    截至目前，保险业内现在有150多家保险公司，也进入了一个兼并重组的阶段，这是一个优胜劣汰的过程，会增强一些保险公司的实力，也是准入退出机制的一种新表现。

    笔者：您如何看待金融混业这一现象？

    李克穆：目前几家大公司已经开始金融混业，包括平安集团。它的银行业务和保险业务已经不相上下。这种情况之下，我认为还是优先采取分业监管。即一家集团有银行、证券、保险三个分公司，那么这三个分公司就应该接受银监会、证监会和保监会的分别监管。

    但问题在于谁来监管其控股母公司。目前我国暂时采取“出身论”的方法。比如平安，它是保险公司出身，并且其保险占有相当的比重，所以由保监会来监管。

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