超预期反弹险资震惊 社保吹响加仓集结号
抢筹激情澎湃超预期反弹险资震惊
是时候进场了――就在本周四(12月13日)，一直强势上攻的上证综指大跌21点之时，一股资金暗流开始涌动。当日，某大型保险资产管理公司发布指令，向博时、易方达、华安等几家合作深厚的基金公司发出加仓集结号，各家公司获得10亿元至20亿元不等的投资额度。
这只是各路抄底资金中的一路。事实上，在政策预期的强力推动下，社保基金、QFII、公募基金、产业资本都早已在A股市场蠢蠢欲动。
本周五，在中央经济工作会议召开前夕，上证综指一举创出三年来单日最大涨幅，再度印证机构资金来势汹汹的抢筹行动已全面展开。
有机构人士指出，由于此次反弹是由政策刺激的周期股发动，不排除中央经济工作会议之后，资金获利回吐的可能。但每次调整都是资金布局的好机会，城镇化建设就是一条绝佳的投资主线。
险资反手做多踩对点
14日，A股近百点涨幅令市场亢奋不已。看着前一天刚刚买入的分级基金B份额一路朝着涨停奔去，北京一家保险公司的投资经理王军(化名)喜悦之情溢于言表。“就等着13日的大跌来补仓，就等着今天这百点长阳来验证。”
13日，A股回调21个点，踏空“12？5”行情、心中遗憾难平的王军毫不犹豫地将此前手中持有的分级基金A份额迅速换成B份额。“分级基金杠杆高，最能反映市场短期情绪。中央经济工作会议即将召开，在政策预期刺激下，若反弹迅猛到来，选股选基都不如分级基金收益来得快且效果显著。”果然，14日在近百点反弹中，多只分级基金B份额涨停或接近涨停，王军前日一役大获全胜。
回顾半月以来的操作，王军慨叹，“头脑中犹如刮过一场飓风，从最初看空到转向乐观，从补仓被套，再到坚定加仓，可谓一路风波。”他介绍，之前已打算在12月收手，熬过解禁洪峰以图明年再战，但就在5日A股放量反弹之后，踏空的他迅速转向。
“5日超预期的反弹让我们整个部门都很震惊，那天收盘后我们一直开会到晚上7点多，讨论这次反弹的性质，确定到底要不要杀进去。”王军说，这次讨论的结果彻底扭转了他此前对市场的悲观判断。
“从历史行情来看，A股市场春季效应十分明显，因此市场对此预期高度趋同。同时，中央政治局会议提出投资和消费并举，积极稳妥推进城镇化，其中透露出的改革新意大幅提振了市场风险偏好，使得春季行情提前到来。”这是当天部门会议达成的共识。
13日，某大型保险资产管理公司向旗下多家基金公司吹响加仓集结号，其规模达几十亿元时，就意味着在保险公司的最高投资决策层面已对当前反弹行情表示认可，数百亿元保险资金年底抢筹行动正式展开。
因此，第二天当其他机构还在讨论反弹会否“一日游”时，王军便怀揣着对春季行情的笃定，义无反顾地通过申购指数型基金和加仓地产股、农业股的形式迅速介入。
A股后来的表现自然没让他失望，但错过5日逾50点的涨幅，王军心中稍有遗憾。“本周我一直等着强势上攻的股市能稍作休息，好给我再次补仓的机会。”心急之下，王军在11日A股盘中调整之际忍不住再度杀入，不料当日尾盘的小幅下跌让当日的筹码被套，“当时确实有些懊恼，不过因为心中投资逻辑清晰，所以沉住了气。”终于，大幅回调的机会在13日被王军抓到手。
如果说最初王军在自己投资权限之内用数亿元资金转向做多，只代表险资机构部分投资经理的看法，但当13日，某大型保险资产管理公司向旗下多家基金公司吹响加仓集结号、规模达几十亿元时，这就意味着在保险公司的最高投资决策层面已对当前反弹行情表示认可，数百亿元保险资金年底抢筹行动正式展开。
各路资金抢筹进行时
这波反弹行情看似来得突然，但纵观各路资金此前的动向，反弹依然有迹可循。
社保基金的动向值得关注。“按照以往经验，在年中和年末的委托投资管理人座谈会后，社保基金都会根据既定的投资策略，拨付资金到基金管理人账户上展开操作。加之当下市场普遍预期未来经济增长温和复苏，债券市场投资已基本到顶。不排除眼下社保基金已经发布指令调配资金至股市。”有熟知社保基金操作规律的基金人士表示。
而向来抄底精准的QFII又行动了。当上证综指在2000点附近震荡时，来自中国证券登记结算公司的数据显示，11月合格境外机构投资者新开12个A股账户，今年的新增账户数累计达到104个，创出有记录以来的新高。此次QFII抄底目光首先盯上银行股。QFII活跃的海通证券(行情 股吧 买卖点) （600837 股吧,行情,资讯,主力买卖）国际部、申万上海新昌路营业部等交易席位，通过大宗交易平台大手笔买入工行、交行、招行、民生等银行股。
产业资本更是来势汹汹。数据显示，12月以来股东净增持再度闪现。截至12月12日，12月以来的公告股东净增持额已达11.83亿元。“回顾2008年以来，月度净增持现象只出现过4次，分别是2008年8月至10月、2010年5月、2012年1月，2012年10月及12月。而前三次股东净增持之后市场都出现不同程度的反弹行情。”有分析人士指出，“股东增持并非对所有股票都具有点石成金的魔力，但这种对公司价值的认同有可能引发共鸣，助推大盘继续反弹。”
跨年行情似成形
在A股大涨超4%，创下2009年10月以来最大单日涨幅，个股涨停潮开始涌现，市场情绪亢奋之际，下一步是见好就收，还是追高买入，成为当下最迫切待解的问题。
分析人士指出，尽管L型经济走势不足以支撑A股市场出现系统性的反转行情，但在当前业绩真空时段，来自政策层面的预期对A股投资者情绪的提振足以催发一轮颇具规模的阶段性反弹行情。
一位保险机构投资人士表示，十八大强调反腐倡廉、政治局会议提出改进工作作风、中央领导人深圳调研表示改革开放要有新开拓，这意味着一系列制度改革将拉开序幕，而这正是经济增长的中长期动力。“基于对政策和改革的期待，本轮反弹有望演化成跨年行情，至少有望持续到明年一季度。”
在具体操作上，他进一步指出，由于此次急速反弹是由政策刺激的周期股发动，若周末召开的中央经济工作会议上政策力度低于预期，不排除资金获利回吐，行情继续强势震荡。“因此，追高无必要，而每次震荡回调则是布局结构性行情的好机会。”
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