盘点2012保险之理财“奇葩”

　　【编者按】尽管回归保障是保险行业转型力求的方向，但在人们理财意识越来越强的时下，具有理财性质的保险产品(主要是分红险、投连险、万能险)在市场仍占据相当比例。经对31家寿险公司北京分公司数据，以及185个万能险产品的梳理和分析后，盘点具有突出特点的保险理财产品“奇葩”。

　　185只万能产品96只结算利率下降

　　华泰人寿“价值永恒”降幅居首
　　
　　根据同花顺iFinD数据，对185个万能险产品的结算利率进行了统计。发现不同险企的万能险产品结算利率相差甚远，目前，最高的是光大永明“稳保丰两全保险(万能型)”的5.25%，最低的是5家保险公司6只产品2.5%的结算利率，其中也包括光大永明的一款产品，而据了解，2.5%是目前市场绝大多数万能险最低保证利率的上限。

　　今年以来，上述万能险产品中的96个出现了结算利率相较年初下降的情况，而上涨的仅为13个，其余的76只产品利率与年初时持平。其中利率下降幅度最大的产品为华泰人寿“价值永恒两全保险”，其利率降至4.05%，相较年初下降0.75个百分点；而长生人寿“金福来养老年金保险(万能型)”的结算利率则实现0.6个百分点的上涨，涨幅傲视其他万能险产品。

　　而在产品的费用方面，无论是初始费用、保单管理费用还是部分领取及退保费用等各项费用水平，光大永明人寿的几款产品都达到了业内最低或最优惠的水平。

　　结算利率之最 最高曾达到过5.63%水平

　　从最新数据看，包括光大永明人寿、安邦人寿、生命人寿、昆仑健康、和谐健康、国华人寿、瑞泰人寿7家公司共计14个万能险产品的结算年利率在5年期定存利率4.75%以上，占全部185个万能产品的比例还不足一成，仅为7%。

　　其中光大永明人寿“稳保丰两全保险(万能型)”以5.25%的结算年利率高居榜首。尽管如此，但5.25%并不是该款产品的最高结算利率水平，其在去年7月至今年3月期间，一直维持高达5.63%的结算年利率水平，随后经过5.58%、5.43%的逐步走低后，于今年7月降至5.25%，并将这一水平维持到11月份不变。数据显示，该产品在2010年9月初次发布的结算利率仅为4.25%。

　　结算利率紧随光大永明上述产品的是安邦人寿、生命人寿的4款产品，其结算利率均为5.2%，昆仑健康、和谐健康、国华人寿、瑞泰人寿的另外7款产品的结算利率则同为5%。

　　结算利率高于5年期定存利率4.75%且低于5%的万能险产品共有2只，分别为人保寿险的“鑫旺两全保险”和中融人寿的“融盛连年终身寿险B款”，二者的结算利率均为4.9%。

　　另外，还有48款产品的结算利率介于4%-4.75%区间，占比26%接近三成；19款产品结算利率位于3%以下，其余产品则位于3%-3.99%之间。在结算利率较低的产品中，中美联泰大都会、光大永明、中德安联、中宏保险、正德人寿的共计6只产品的结算利率同为2.5%。查阅历史数据发现，这6只产品的利率今年一直维持在2.5%，没有发生变化。

　　“很多客户都遇到过这种情况，买产品的时候结算利率很高，在5%以上，但保险期限结束时，产品的结算利率却降低了很多，可能只有最初的保底利率2.5%的水平。这跟万能险的投资去向有关。”某外资寿险公司郭先生表示，结算利率的高低反映万能险的投资收益情况，但并不确保客户在产品到期后的实际收益高低。郭先生解释造成这种情况的原因在于，万能险产品的资金最初几年投向有固定收益的债券，因而能确保收益。而随着所投债券到期，资金再选择其他投资品种时，收益可能会失去保证。

　　利率降幅之最 下降0.75个百分点的万能险

　　从动态来看，今年以来，上述185只万能险产品中，96只产品的结算利率相较年初出现下降，占比过半，仅13只产品利率上涨，占全部账户的比例仅为7%，其余则持平于年初水平。

　　在结算利率下降的产品中，华泰人寿“价值永恒两全保险(万能型)”的结算利率下降了0.75个百分点，下降程度最大。该账户11月时的结算利率为4.05%，而年初时利率水平为4.8%。因结算利率和银行三年期定期存款基准利率挂钩，华泰人寿的这款万能险是2008年推出的创新产品，保险期限为5年。

　　查看该款产品的结算利率历史发现，自推出至今，其结算利率已经历了几次大的波动：自2008年推出至当年9月的结算利率高达5.2%，而2009年至2010年9月又一直维持在3.13%低位，此后才逐步恢复到4%以。

　　除华泰人寿的这款产品外，中融人寿的“融盛连年终身寿险B款”结算利率也由5.3%降至4.9%，下降了0.6个百分点，仅好于华泰人寿上述产品。而国华人寿“华彩金生终身寿险A款”、中英人寿“金菠萝(B款)”和“金彩人生”3个产品的利率也分别下降了0.55、0.5、0.5个百分点，下降幅度亦明显。

　　同时，长生人寿“金福来养老年金保险(万能型)”则领衔另外12只万能险产品实现了结算利率上涨。长生人寿该款产品的结算利率由年初的3.4%上涨至今年11月的4%，上升了0.6个百分点，为上涨幅度最大的万能险产品。这款产品自2009年初以来，结算利率就一直维持上行态势，其一路从3%、3.4%、3.6%上涨至3.8%，自今年9月又升至4%，并将这一利率水平维持到11月。

　　涨幅紧随其后的是安邦人寿的3款产品及昆仑健康的“健利宝(C款)”，4只产品的利率均较年初上升了0.5个百分点。另外还有华夏人寿、和谐健康、中新大东方、生命人寿的共计8只万能险产品的结算利率较年初实现上浮，幅度从0.45至0.20个百分点不等。

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