当保险公司爱上养老地产潜在风险不容忽视

来源：沃保网编辑整理 2012-10-03 08:16:03

导读：【编者按】今年，保监会对保险资金投资不动产的相关政策再度“松绑”后，险资加入养老产业的呼声再次高涨。不过，从现实来看，险企在投资周期等各方面还存在一定的难度和风险。在上海市全国人大代表专题调研总结座谈会上，有代表建议，为应对人口老龄化挑战，将老年人的起始年龄界定为65岁。而就在数月前，推迟退休年龄的建议广受关注。人口老龄化形势越来越严峻，也引发我们对未来养老模式的担

【编者按】今年，保监会对保险资金投资不动产的相关政策再度“松绑”后，险资加入养老产业的呼声再次高涨。不过，从现实来看，险企在投资周期等各方面还存在一定的难度和风险。

在上海市全国人大代表专题调研总结座谈会上，有代表建议，为应对人口老龄化挑战，将老年人的起始年龄界定为65岁。而就在数月前，推迟退休年龄的建议广受关注。人口老龄化形势越来越严峻，也引发我们对未来养老模式的担忧。今年，保监会对保险资金投资不动产的相关政策再度“松绑”后，险资加入养老产业的呼声再次高涨。不过，从现实来看，险企在投资周期等各方面还存在一定的难度和风险。为此，险企一方面需要获得土地政策和金融政策的双重支持，另一方面则需提升内功，提高养老地产的专业化程度，并在市场推广、投资实力、盈利模式和资金供给等各个环节有明晰的规划，将风险降到最低

　　相关研究报告指出，我国老龄化已进入“突然加速期”。按照老龄化定义，60岁以上人口比例达到10%，而我国目前的比例是14%。从未来的发展趋势看，一方面60岁以上的人口占比在未来40年内将持续增长，会提升至31%。另一方面适龄劳动人口占比缓慢下降。两面夹击，60岁老年人抚养比例将从现在的5人养1老降至1人养1老都不够。养老压力在2010年之前一直较平稳，之后突然进入高速上行阶段。

　　与此同时，我国老年人空巢现象日益严重。根据民政部2010年的数据：城乡空巢家庭超过50%，部分大中城市达到70%；全国65岁以上空巢老人有4150万人，到“十二五”期末将超过5100万人，占老年人口的近1/4。农村留守老人约4000万，占农村老年人口的37%，城乡家庭养老条件明显缺失。根据中国老年科研中心的调查，目前全国城市老年人空巢家庭中，1/6老人因生活不能自理或因孤单而愿去养老院。

　　面对如此严峻的现实，养老已成为每个人都无法回避的事情。日前，香港中文大学讲座教授郎咸平公开表示：对于中国人来说，将来的养老模式主要有五种：

　　第一，居家养老。这是中国最传统的养老模式，也是比较普遍的一种选择。居家养老在舒适度、成本、隐私保护方面较有优势。但居家养老也有缺点。随着独居老人的增多，安全性如何保障成了一大难题，空巢老人一旦发生意外，邻居、家人又没有及时发现，很可能耽误救治。

　　第二，日托。这是居家与社区养老相结合的模式，也就是老年“日托班”模式，这种模式如今受到更多欢迎。一来老年人仍然可以住在自己家中，自由性、隐私性较强，二来在需要“帮一把”的事情上，如吃饭、理发、就医、居家维修等方面都可利用社区资源尽可能方便老年人。

　　第三，专业养老机构。作为专业养老场所，在安全性方面较有保障，特别是有24小时护理待遇的老年人，能够得到专人照料，突发情况下可及时送至医院。作为最大的机构式养老方式，养老院现在的选择余地越来越多了，有比较经济但舒适程度较一般的公立养老院，也有各种民办或公私合营的中高档养老院。

　　第四，高级养老社区。这类高级养老社区或是采用买断养老专用产权房的形式，或是缴纳数额不菲的“会员费”，为老人搭建的生活环境和设备当然也是一流的。

　　第五，“候鸟式”养老。候鸟式养老是近来悄悄盛行的养老方式。老年朋友可根据季节转换、心情变化等来回就住于不同的城市和地区。最近几年，从“候鸟式”养老衍生出来的异地置业养老成了不少经济条件较好的退休族的选择。当然，少数喜爱旅行、经济条件较好的退休族还可以考虑环球旅游式养老模式，不过，经济成本会比较高，对老人的身体素质要求也较高。

　　以上除了居家养老和日托外，专业养老机构、高级养老社区以及异地置业养老的兴起，催生了一股“养老经济”，特别是在养老地产与养老服务方面，吸引了很多社会资本和机构资金的投入。尤其是近年以来，险资投资的政策不断放宽，保险资金投资房地产的步伐不断迈进。保险公司可以通过合理提升保险资金在房地产领域的投资比例，优化保险资金运用结构，平衡投资组合的风险与收益，促进资金保值增值，从而长远提升保险公司的偿付能力。

　　保险“试水”养老地产

　　早在2009年11月，泰康人寿首倡和实施的养老社区项目获得保监会批准，成为第一个获得试点资格的保险公司。泰康人寿去年已经在上海崇明获得千余亩土地，今年8月底在上海松江2012年土地招商推荐会上，又与当地的新城公司签约开发其土地。此外，今年的6月，泰康人寿旗下的第一家养老社区在北京昌平正式奠基开工，并计划于2015年正式入住。

　　2011年11月2日，位于河北廊坊万庄的中国人寿(廊坊)生态健康城正式开工建设，该项目占地约4平方公里，被确定为河北省2011重点建设项目。

　　新华保险近年来也明确将养老地产作为重要战略，目前已在西安、武汉建立两个健康管理中心，在北京延庆和密云的项目选址也获得了董事会批准，与养老社区挂钩的新型养老保险产品也在申报中，其通过产品创新进军养老、医疗看护和健康产业链的战略，非常符合今年的养老主题。

　　太平人寿则于今年9月刚拿到不动产和股权投资牌照。据了解，该公司拟投资20亿元在上海周浦设立太平养老社区。太平人寿在2012年7月设立了全资控股公司太平养老产业投资公司，注册资本5.8亿元。另外还计划在其他省市投资建设高端养老社区。

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