险资新政对不动产影响有限 PE“牌照”或要增加

　　导读：保监会发布新政，提高了保险公司投资未上市公司股权上限、打通了不动产投资和债权计划投资的壁垒，进一步降低门槛并强调风险控制。未来几年，保险公司股权和不动产投资都不会达到上限规模，实际投资比例可能较低，将有利于增加险企获得PE投资“牌照”的几率。

　　中国保监会日前发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》，进一步放宽了保险资金投资限制。二季度保险市场刚企稳回升，下半年是否能趁着政策“东风”，让投资收益“火”一把？

　　专家认为，目前房地产市场处于调控关键时期，保险公司投资不动产态度审慎，因此对楼市影响可能有限，但股权投资门槛的降低，将有利于增加险企获得PE投资“牌照”的几率。

　　不动产投资不宜大举推进市场影响有限

　　此次新规降低了保险公司的投资门槛，例如，不再执行上一会计年度盈利的规定，上一会计年度净资产要求调整为1亿元，上季度末偿付能力充足率不低于120%等。

　　保监会认为，适度放松投资政策，增加投资运作空间，有利于降低保险资金对资本市场的过度依赖，支持保险资金取得长期稳定收益。

　　在房地产持续调控的背景下，监管层推动保险资金进入不动产引发市场关注。此次监管层改进了不动产金融产品投资比例的计算方法，增加保险公司的操作空间。

　　不过，投资放松也意味着投资风险增加。为防范风险，新规也提出不少监管要求，例如，保险公司不得用其投资的不动产提供抵押担保，不得自行开发建设投资项目，不得将保险资金挪作他用，不得变相参与土地一级开发等。

　　“对于不动产，保险公司不会贸然出击，因此对楼市影响有限。”中央财经大学保险学院执行院长郝演苏认为，不动产属于另类投资，投资数额大、期限长、信息不透明，容易产生各种风险，保险公司将审慎投资。

　　北京工商大学保险系教授王绪瑾也认为，因为目前政府对于房价还是大力调控，保险公司对于不动产投资不适宜大举推进。“其实，此次政策调整并非仅为拓宽投资渠道，而是通过细化对各项投资比例的限制来控制风险。”
 

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