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理财险是什么?15年资深理财经理详解理财险是什么意思!

来源:沃保网编辑整理   2024-11-28 17:15:58
导读: 理财险是一种兼具保障和投资功能的保险产品,收益通常来自保险公司的资产配置组合。

理财险(投资型保险)是一种兼具保障和投资功能的保险产品,收益通常来自保险公司的资产配置组合。与纯保障型保险相比,理财险的保障额度较低,但具有投资增值功能;与银行理财产品相比,理财险通常期限更长,但也具有更高的流动性成本。

作为一名在伦敦政经学院深造过的金融学博士,同时也是拥有15年理财经验的资深银行理财经理,我经常被问到关于理财险的问题。在当前全球低利率环境下,理财险究竟是一个怎样的金融产品?今天,让我们从专业的角度来解析这个问题。

理财险是什么?15年资深理财经理详解理财险是什么意思!

从金融学的角度来看,理财险本质上是一个"分离账户"(Separate Account)产品。简单来说,就是保险公司将收取的保费分为两部分:一部分用于支付保险保障成本,另一部分进入投资账户进行市场化运作。这与英美市场中流行的投资型人寿保险(Unit-Linked Insurance)有异曲同工之妙。

理财险的收益来源主要有三个层面: 第一层是最低保证收益,这类似于债券的票面利率; 第二层是投资账户收益,取决于保险公司的投资能力; 第三层是可能的红利分配,这部分属于不保证收益。

从资产配置的角度看,保险公司对理财险资金的运用有严格的监管要求。根据最新的统计数据,大约60%-70%的资金会配置在国债、金融债等固定收益类资产上,20%-30%配置在股票、基金等权益类资产上,剩余部分可能投资于不动产等另类资产。这种配置策略在国际上被称为"核心卫星策略"(Core-Satellite Strategy)。

值得注意的是,理财险与银行理财产品有本质区别。2021年以来,随着资管新规的实施,银行理财已经全面净值化,而理财险仍保留保底收益的特性。这就像是在投资组合中加入了一个安全垫(Safety Cushion)。

然而,理财险也存在一些局限性。首先是流动性问题,大多数理财险产品都有较长的锁定期,提前退保可能面临较高的费用成本。其次是收益率问题,由于要承担保险保障成本,理财险的实际投资收益率可能低于同期的纯投资产品。

【风险提示】 投资理财险需要特别注意以下几点:

  1. 区分预期收益率和保证收益率
  2. 了解退保费用和相关条款
  3. 评估自身的流动性需求
  4. 考虑通货膨胀对长期收益的影响

从国际经验来看,理财险在成熟市场中通常被定位为一种长期理财工具,而不是短期投机品种。以英国为例,投资型保险在其个人理财市场占据重要位置,主要服务于退休规划等长期财务目标。

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【作者:赵金融】 【专业背景:资深银行理财经理,金融学博士(伦敦政经学院),保险资管产品研究专家】

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