行业改革深入 险企高调涉足“资管型保险”

　　【编者按】一向主打“保障牌”的长城人寿也开始高调涉足“资管型保险”，重推一款不动产导向型产品。在近期中国保监会释放深化改革的信号之后，类似长城人寿这样的举动在业内并不鲜见。

　　据悉，长城人寿近期将推出其新产品“金街1号”终身寿险。据该公司相关负责人介绍，该产品的运作是与长城人寿股东的金融地产项目关联，而该项目年预期收益率号称不低于5%。

　　值得注意的是，7月21日，中国保监会主席项俊波在“保险业深化改革培训班”上曾指出，保险业的竞争，已不仅局限于行业内公司之间的竞争，而是扩展到金融体系内不同行业之间的竞争。近年来，银行理财产品、券商资管业务以及信托行业的快速发展，使得金融同业之间的竞争日趋激烈和白热化。

　　因此他指出，行业需要加大产品的创新力度。一是要处理好保障与理财的关系，树立“大保险”的观念；二是要处理好大众化与专业化的关系，提升保险专业水平。

　　“关于保障和理财的问题，行业内外一直分歧较多。对待这个问题，还是要辩证地看。”

　　项俊波指出，保障功能是保险的基本功能，我国目前保障型产品的发展潜力和空间十分巨大，但同时也要看到，理财和保障并不是对立的，居民财富持续增加本身就是一种保障。财富管理也是金融业的发展主流，理财型产品的发展，对于保持保险市场的稳定增长，巩固保险在金融业中的地位，具有重要意义。

　　项俊波提出，作为新兴保险市场，我国保险产品的发展不能搞一元论，要把保障和理财兼顾起来，既要满足人们的保障需求，补上保障的短板，也要跟上世界保险业发展的时代步伐，围绕人们的财富管理需求，提升理财的水平。

　　对于很多保险公司而言，监管高层的此番言论，让他们看到了希望，也似乎是为此前备受争议的“资管型保险”正了名。

　　有业内人士分析认为，长城人寿重磅推出“金街1号”，是一次大胆的尝试，顺应了市场潮流。从前述长城人寿此款保险产品的设计来看，无初始扣费、账户管理费和风险管理费，前3年退保扣费的比例分别为5%、4%、2%，3年后解除合同不收取任何费用。但这一似乎灵活的设计，有业内人士也提出不同看法，其认为：作为一款终身寿险，保障期间长是其特点。而一旦客户购买3年后退保，那么寿险保障同时会被终止，这显然不太利于客户的基础风险保障。如此，鱼和熊掌不可兼得。

　　实际上，对于保险产品要不要去资管化、去理财化，一直有争论。中国保监会资金运用监管部主任曾于瑾近日分析指出，资管保险，又称财富保险，是指以预防未来不确定的生活以及养老健康为目的的财富管理业务，这类业务对利率敏感性高，金融属性很强，其本质是保值增值。简单把资管型保险业务一概排除在保险之外是不现实的，也是不可取的。

　　但他同时也指出，资管保险相对于消费保险，面对不同的需求，有着不同的理念和风险特质，需要有不同的经营和监管思路。这其中就包括，要坚守管理长期资金的定位，如果盲目地去发展短期理财业务，特别是用短期滚动的理财产品去对接长期资产，就要面对较大的流动性风险。

　　而项俊波也指出，近期人身险业务增速有所提升，主要是部分寿险公司出于稳定现金流的考虑，把名义上的长期分红险、万能险异化成1年或2年就可退保且无需承担损失的理财产品。这类产品的销售可持续性较差，而且容易酿成风险。

　　对此，有业内人士认为，监管层确实释放的是一个个积极信号，但保障与理财如何结合，还需要更加合理的产品设计。

　　相关链接

    利率市场化进入攻坚 存款保险制度推出有望加快

    保险触网催生行业新形态 或冲击百万代理人