基金评价大变革：杜绝短期业绩排名、取消一年期评奖

近日，十家基金评价机构(下称“评价机构”)共同签署了《坚持长期评价 发挥专业价值》倡议书(以下简称《倡议书》)。

就具体的倡议内容来看，各家评价机构切实加强基金评价业务的自律管理，多项倡议较行业现状有实质性的改变。最为明显的变化有五点：

一是树立长期投资理念，全面践行基金评价长期性原则，取消一年期基金评奖;

二是提升专业价值，着力精简获奖机构数量，基金奖项宁缺毋滥;

三是引导投资者关注长期收益，不为以“周冠军”、“月冠军”等名义开展的短期宣传活动提供支持;

四是不对基金管理规模进行排名;

五是要求基金评奖机构在开展评奖业务前奖评审方案报基金业协会备案。

接近基金业协会的人士对券商中国记者表示，过去基金评价业务的作用没有很好的发挥出来，没有形成正确的价值观。主要存在三个问题：一是基金市场热衷短期投资和短期业绩评价;二是评价结果的价值并没有真正传导至投资者，没有引导投资者形成长期科学投资的理念;三是没有在基金业协会备案的评奖机构评选乱象导致奖项满天飞，冲击真正的专业评价。

来看看具备资质的10家基金评价机构都有谁!它们是2010年由中国证券业协会基金评价业务专家评估工作组评估，并向中国证监会备案确立的评价机构，包括3家独立基金评价机构、4家证券公司以及3家媒体单位，分别为晨星、天相、济安金信、银河证券、海通证券、招商证券、上海证券、证券时报、中国证券报和上海证券报。

三大核心倡议，杜绝基金评级沦为自娱自乐

接近基金业协会的人士表示，“评价机构一定要践行价值投资、长期投资的理念，要有这个‘魂’。长期以来，我们看到基金公司创造了不错的收益，但投资者没有享受到这些收益，获得感不强。基金评价机构的自发倡议活动反应了大家的共识，要通过更加科学的评价推动长期投资、价值投资，让投资者有获得感，不能让基金评价成为各基金机构自娱自乐的方式。”

就具体的倡议内容来看，各家评价机构切实加强基金评价业务的自律管理，多项倡议较行业现状有实质性的改变。

一、坚持长期评价，树立长期投资理念

全面践行基金评价的长期性原则，自2020年起，基金评价主要考察三年及以上期限的业绩，不对成立不足三年的基金开展评奖。

优化基金奖项设置，取消一年期基金评奖，突出三年期、五年期等长期奖项。杜绝短期业绩排名，不对成立时间不足一年的基金进行排名，不对不足一年期的基金单一指标进行排名，不进行管理规模排名。

二、提升专业价值，优化基金评价机制

优化基金分类标准，对不同类别的基金产品采用与其相适应的评价体系，注重基金的可比性。

优化基金评价机制，更多关注基金的长期业绩稳定性、投资风格鲜明性等评价指标，充分发挥业绩比较基准的作用，注重考察基金的实际投资运作及基金合同的旅行情况。

强化基金评奖的专业价值，突出对基金管理人长期投资能力、特别是权益投资能力的评价，着力精简获奖机构数量，基金奖宁缺毋滥。

三、宣传长期投资，引导投资者关注长期收益

加强对基金评价、基金评奖理念和方法的宣传，推动基金管理人、基金销售机构规范使用基金评价结果。着重宣传基金三年及以上期限的业务，引导投资者认识长期投资、定期定额投资的作用，培育投资者关注长期风险调整后收益的科学投资理念。

不为以“周冠军”、“月冠军”等名义开展的短期宣传活动提供支持，不为未在行业协会备案的机构组织的公募基金行业评奖活动提供支持，不误导投资者开展短期投资，着力为投资者提供有价值的专业服务。

基金业协会发挥好基金评价“指挥棒”作用

基金业协会对10家评价机构签署《倡议书》给予支持，认为其有利于倡导行业树立长期发展导向，践行长期投资理念，促进长期资本形成。按照基金评价业务自律管理的有关规定，基金业协会将切实加强对基金评价业务的自律管理，与基金评价机构共同落实《倡议书》的各项工作举措，推动基金评价业务健康发展，发挥好基金评价的“指挥棒”作用。

一是着重加强对短期单一指标排名、基金评奖业务的自律管理，重点关注信息披露是否符合法规要求，是否严格按照披露的评价办法开发业务;

二是要求基金评奖机构应在开展评奖业务前将评审方案报基金业协会备案，不符合《证券投资基金评价业务管理暂行办法》(下称“《办法》)的规定，不得通过公开形式对基金的投资收益和风险或基金管理人的管理能力开展评级、评奖、单一指标排名或中国证监会认定的其他评价活动;

三是督促基金管理人、基金销售机构会员及中国证监会指定信息披露媒体在引用评价结果时，应严格遵守《办法》的要求，不得引用或发布不符合《办法》规定的机构提供的基金评价结果;

四是督促基金业协会会员应严格遵守《办法》及相关自律规则，对于不符合《办法》规定的机构举办的前述评奖、颁奖活动，不予参加。

接近基金业协会的人士表示，践行价值投资、长期投资，增加投资者获得感是一项长期任务，基金业协会将与基金评价机构一道，建设“坚持长期评价、发挥专业价值”的发展生态，切实为投资者创造长期回报。

评级机构有话说

上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千对券商中国记者表示，“我们从来不做短期评价，因为我们认为短期结果具备高度的偶然性和不确定性，巨大的短期反转效应容易给投资者带来巨大的投资伤害。”

据悉，上海证券对基金的考察最短三年，但这三年剔除了6个月的建仓期，实际上要纳入评级必须运作满3.5年。此外，评价体系和基金基准严格挂钩，从研究引导上，上海证券今年出具了一系列报告重点强调长期价值投资的作用和意义。

刘亦千认为，评价机构自愿联合发起的倡议对于规范行业宣传口径、传播基金长期价值和正确投资理念、促进行业长期健康发展有重要的意义。对基金公司、对投资人也是一个重要的倡导和提醒。

鞭策基金公司更深刻的考虑长期投资价值，以长期服务为基础，重点提供和推荐更富有长期可持续回报能力的优秀产品。对于投资者而言，以更长远的视觉看待基金投资，树立基金正确投资理念，运用长期理性的投资方式。获得基金长期合理回报。而不是在短期追逐高额回报，在恐惧和贪婪中失衡。