期限也有错配“潜规则”？3步教你辨别银行理财风险

这个新规是2017年末发布的，过渡期有一年多，过渡截止日为今年的6月30日。换句话说，从7月开始，低于90天的封闭式短期理财产品就没有了。

当然啦，这个规定针对的是封闭式的理财产品，对于可以有条件随时支取的开放式短期理财，我们还是可以买到的。

国家出台这个规定，是为了纠正资管产品短期化的倾向，降低期限错配风险，和市场的流动性风险。

那这期限错配是啥意思呢？

除了中国人民银行以外，其他商业银行作为金融机构，同样会追求利润。银行打理理财业务的时候，通常是资金池的模式。

简单来说，就是银行通过发行理财产品，募集资金形成资金池，再用资金池里的钱去购买各种投资标的，例如债券、票据、同业存款、信托产品等。

投资到期后，银行收取一定的管理费，就将收益返还给投资者。

但是，为了获取更高的中间收益，银行很机灵，就搞了个期限错配，也就是，资金来源是短期的，但资金用出去却是长期的。

比如说，原本是封闭期为1个月的理财产品，实际上投向了一两年甚至更长时间的项目资产上，等1个月到期了，再卖下1个月，这样分割开的滚动起来。这样，银行就能赚取更高的利差，而投资者本身，也更喜欢这种短投资周期的产品。

当然，这种操作肯定是有风险的，如果投资标的违约，那违约的风险就会转移到后面的投资者身上。如果遇到投资者恐慌挤兑，那银行的资金就会遇到流动性风险。

这种情况如果换到P2P平台，那就是资金链断裂，平台倒闭了。P2P这两年来的挤兑潮，你懂的。

说回来，国家现在收紧监管，慢慢降低风险，我们自己购买银行理财产品的时候，除了要看预期收益，同样也要注意风险。

下面，小编以招商银行的某款封闭式短期理财产品为例，跟大家分析一下在购买银行理财的时候，应该要注意哪些问题。

1、看是不是银行自营

作为一个金融机构，银行不只是卖自己的东西，也会“借道”帮别人代销产品，从中收取佣金。

如果是代销的产品，银行在这里面只是一个中间人的角色，你很难搞清楚这个产品最后具体是投到哪里去了，也不了解发行机构的底细。

所以，要是你信任的是银行，看中的是银行的信誉，那选择银行自己发行的产品更稳妥。

第一个方法，是看产品的发行人，从相应的产品说明书的“投资管理人”一栏中就可以找到；

第二个方法，就是登录“中国理财网”，搜索该产品的登记编码，编码是以“C”开头的14位数，就证明这是正规的银行理财产品。这个编码，在产品说明书里也能够找到。

2、看风险级别

为了让投资者选择符合自己风险承受能力范围的产品，银行会将理财产品的风险，由低到高划分成R1至R5，共5个级别。

我们在购买理财产品的时候，可以查找产品说明书中“产品风险评级”的内容，就知道它是属于哪个级别的了，看看适不适合自己。比方说，招行的这款理财产品的说明是：

（招行某理财产品“产品说明书”）

不过需要提醒的是，这些风险评级大多数都是银行自己定的，并没有第三方权威机构参与评定，产品的实际风险有可能和评定级别有出入。

3、看产品具体投向

那如果要进一步了解清楚产品的风险，除了看风险级别，还可以看产品的投向。

大体上，可以分为结构性和非结构性理财产品。

如果是投向银行间市场、交易所市场债券，资金拆借、信托计划、票据等等，就是非结构性的，产品的风险相对比较小；

如果资金是投向黄金、股票、外汇、基金、商品、信贷、指数等等，就是结构性的，收益波动性较高，风险相对高些。

那这个要怎么看呢？

答案还是在产品说明书，在“投资方向和范围”以及“投资比例区间”信息里面，就可以看到资金的去向。

所以我们可以看到，这是一款挂钩沪深300指数的结构性产品，但比例不超过10%，而前三项的投资方向，都是风险比较低的。

再结合产品给出的预期年化收益是5%，所以我们可以判断，产品的整体风险不高。

以上三点，就是对风险的分析。

最后一点要和大家说说的，是产品的“闲置”时间对实际收益的影响。

4、 “闲置”时间对产品实际收益的影响

会有所谓的闲置时间，主要是针对封闭型的产品来说的。

我们把钱投到这个理财产品之后，只有产品成立到结算日之间的投资时间，是算理财收益的，募集认购期和到期日期间都不获利，或者只有活期存款的收益，但是实际上也占用了我们的时间。

对于短期理财产品，如果非获利期限占用的时间太长，那收益率可能没有你想象中那么高。

小编教大家一招，怎么去算它的实际预期收益情况，可参照公式：

实际预期年化收益=预期年化收益率÷365×获利时间÷实际的资金占用时长×365

365抵消约去，简化一下就是：

实际预期年化收益=预期年化收益率×获利时间÷实际的资金占用时长

比如招行这款产品，封闭期为48天，预期的最高年化收益率是5%，这个产品有8天的募集认购期。假设小编在产品推出的第二天就买入，也就是离真正开始计算收益的时间还有7天；产品到期后，隔了2天资金才真正到账。

我们代入公式计算一下，就可以得出实际上的预期年化收益率就是：5%×48÷（7+48+2）=4.21%

那如果募集或者到期日，遇到了国庆节之类的长假，要顺延那么多天的话，那产品的实际投资时间就更长了，最终的收益率是大打折扣。

在短期的封闭式银行理财产品当中，资金闲置的现象是普遍存在的，咱们最好针对资金的使用周期，选择对应封闭期的产品。如果不确定资金的使用时间，就投资可以随时支取开放性的产品好了~

关于银行理财产品的风险辨别，小编通过讲解说明书的方式和你捋了一下，不妨自己也去实践一下，这样才能对投资的产品，做到心中有数哦！