净利润普遍下降 新业务含金量提升

投资收益下降“拖累”净利

2016年，险企继续开启保费上涨模式。其中，中国人寿保费规模超过4000亿元，报告期内，实现已赚保费人民币4262.3亿元，同比增长17.6%。同期中国人保实现保费收入4398.74亿元，同比增长13.3%;中国太保实现保险业务收入2340.18亿元，同比增长15.1%;新华保险2016年实现原保险保费收入人民币1125.60亿元，同比增长0.6%。

但与此同时，净利润的下滑也成为多数上市险企面临的问题。除中国平安的净利逆势增长外，其他上市险企均出现不同程度下滑。具体来看，平安人寿实现净利润为244亿元，同比增长6.3%。而同期中国人寿归属公司股东的净利润为191亿元，同比下挫45%;新华保险实现归属公司股东的净利润49亿元，同比减少42.5%;太平洋人寿去年85亿元的归属公司股东净利润则同比缩水19.3%。

论及净利润下滑的原因，多家险企均指向“投资收益下降及资本市场波动等因素影响”。事实上，纵观2016年保险行业投资收益率5.66%，较2015年下降达1.9个百分点。而年报数据显示，去年中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿总投资收益率分别为5.3%、5.2%、5.1%、4.56%，较2015年下降2.5、2.1、2.4、1.8个百分点。

继续发力业务结构调整

尽管净利润增速略显暗淡，但与此同时，各大上市险企在“新业务”方面却焕发生机。以平安人寿为例，2016年，其一年新业务价值为508.05亿，同比增长32.2%。而如果相较于使用“偿二代”口径前，2015年一年新业务价值308.38亿，同比增速则高达64.7%。

同期中国人寿年报显示，公司一年新业务价值为人民币493.11亿元，同比增长 56.4%，实现了两年翻一番。此外，新华保险一年新业务价值为104.49亿元，同比增长36.4%;太平洋人寿一年新业务价值则为190.41亿元，同比增长56.5%。在业内人士看来，“新业务价值”更多地也反映了一家寿险公司经营能力和业务拓展销售水平。

此外，伴随着理财型产品在市场上的收缩，多家大型寿险公司亦提出大力推动长期期缴业务和保障型业务发展。在2016年业绩发布会上，中国人寿总裁林岱仁表示，公司调机构的成果已经显现，新单保费中，首年期交保费为人民币 939.45亿元，同比增长51.8%，十年期及以上首年期交保费为人民币 513.78亿元，同比增长 59.0%，自上市以来期交保费首次超过趸交保费。

同样在调结构道路中“奋进”的还有新华保险。年报数据显示，2016年，新华保险首年期缴业务236.85亿元，同比增长41.3%;从年期结构上看，十年期及以上首年期缴保费收入141亿元，同比增长23.2%;续期业务止跌回升，增长9%。公司期缴业务引领增长，续期拉动发展模式初见端倪。

对此，新华保险董事长兼CEO万峰指出，公司正调整保费结构，让续期保费来拉动总保费增长;重点发展养老、医疗、健康、一般寿险和意外伤害保险，以保障型产品引领业务增长。林岱仁亦表示，2017年调结构策略将继续保持，此外还要加大保险产品的多元化发展。“原来公司只做分红险，现在分红险、传统险、万能险各项业务都在发展，充实业务产品结构。”