险资“深爱”分级A 私募热衷银证保分级B

随着新规实施日益临近，不少分级基金都纷纷选择转型。对于剩下的分级基金，不少业内人士均表示，这个市场将更加冷清。不过，随着基金2016年年报披露，分级基金的上市份额持有人中，保险资金不仅在不少分级A中占比大幅提升，而且部分私募还大举“杀入”银证保分级B。

占比大幅提升

险资对于分级A的偏爱其实可以说是由来已久，随着2016年基金年报的持续披露，跟2016年半年报时相比，在不少基金分级A的上市份额中，险资的占比不降反升。

以富国汇利债券A为例，在前十大持有人中，安邦人寿保险股份有限公司-保守型投资组合持有份额达到4296.64万份，占上市总份额比例为10.9%，跻身第二名;另外，新华人寿保险股份有限公司同样跻身前十。值得注意的是，在2016年半年报中，均未有其身影。

再比如在移动互联分级基金中，互联网A的前两位持有人分别为中国人寿保险股份有限公司和中国人寿保险(集团)公司，其持有的份额占上市总份额的比例分别为22.68%和6.17%。然而，这个比例在2016年半年报时，仅为10.14%和3.38%。

另外，由分级债券型基金转型后的长信利众，其2016年基金年报显示，中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品持有份额为3756.15万份，占上市总份额比例达到86.36%。

而在长信利鑫中，前三大持有人分别为中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品、中国平安人寿保险股份有限公司-UL权益和全国社保基金二零三组合，持有份额占上市总份额比例分别达到51.87%、10.75%和10.1%。

可以看出，保险对于分级A份额及转型后的债券型基金不仅偏爱有加，而且持仓占据主导地位。

私募“恋上”银证保分级B

相比较而言，在分级基金B份额中，持有人结构则更为丰富，除了基金牛散等身影，部分私募在去年下半年以来也开始积极介入。以证券B级为例，在前10大持有人中，除了众所周知的基金牛散——李怡名，还有福建至诚滚雪球一号持有3759.1万份，占上市总份额比例为2.5%;福建滚雪球32号基金还持有1435万份，占上市总份额比例为0.95%。

另外，敦和云栖4号价值私募基金也持有证券 B 级份额1621.61万份，占比为1.08%。这几只私募产品在去年半年报时并没有进入前十大之列，从持有份额来看，主要介入时点就是去年下半年。

滚雪球投资林波表示，“介入证券B级份额，一方面是折价的考虑，另一方面我们也认为下半年可能会是牛市。现在整体策略上就是满仓大蓝筹，以金融为主，然后再配合网下打新。”

除了证券B级，申毅多策略量化套利7号则是在2016年末持有银行B级份额133.71万份，占上市总份额比例为1.96%;宝润达价值成长壹号基金也持有188.8万份银行B级，占比为2.76%。

此外，还有不少分级基金B份额持有人中也都有私募进驻。新里程藏宝图京都1号、新里程藏宝图二号分别持有保险B份额达到568.92万份和300.53万份，占上市总份额比例为5.39%和2.85%;明汯CTA一号基金则持有保险B份额为226.11万份，占比为2.14%。然而，这些也都是在2016年半年报中没有看到过的身影。