养老险公司成“香饽饽” 投资能力控制发展命脉

由于养老金入市箭在弦上，包括保险机构在内的资产管理机构都在虎视眈眈，在过去半年时间里，新华卓越养老、人保养老相继获得开业批复或筹建批复，这意味着养老保险市场即将增加两位参与者。

值得关注的是，虽然第一家养老保险公司平安养老在2004年就成立了，但在过去的将近13年时间里，也仅有8家养老保险公司获得批复，除了新华养老、人保养老外，还有国寿养老、太平养老、平安养老、泰康养老、长江养老、安邦养老等公司，均成立于2004年到2013年之间。

新的竞争者加入，那么市场情况究竟如何呢?据了解，目前我国的养老体系大约包括社会基本养老保险、企业年金及个人投资等三大方面，其中个人投资又包括个人储蓄、商业养老保险及基金定投等方面。除了社会基本养老保险是国家强制收取之外，后两项均由企业规划或者个人自愿进行，也是养老保险公司目前的主要业务来源。

随着我国人口老龄化的加剧及生活水平的提高，越来越多的人愿意花钱去购买养老保险，以提高晚年生活质量，这些社会因素也为专业养老险公司开展业务、拓展市场提供了可能。

不过要注意，这些养老保险公司的业务更多是面对企业或者说法人机构。个人能够从养老保险公司购买的产品大多是理财型产品。从长江养老客服处了解到，个人能购买的产品仅有一些组合型的短期理财产品，预计年收益率在5%左右，个人如需购买直接从官网上申购即可。

市场新入两位搅局者

2017年开年，人保集团旗下拟筹建的专业养老保险公司于1月6日正式获得了保监会的筹建批复。据公开资料显示，人保养老险公司注册资本为40亿元，注册地位于北京，拟任集团副总裁唐志刚担任公司董事长一职。据了解，公司经营范围涵盖团体养老保险、年金业务、上述业务再保险以及保险资金运用等。

实际上，早在2007年，人保集团就向监管机构申请成立了专业养老保险公司，不过由于监管变化等原因，一直到10年之后这张牌照才得以收入麾下。至此，人保集团已拥有人保财险、人保健康、人保寿险、人保再保险、人保养老等多家保险公司，能够为消费者提供比较齐全的保险业务服务。

新华卓越养老保险公司则是在2016年9月份获得了保监会的开业批复，注册资本5亿元，由目前担任新华人寿副总裁职位的刘亦工担任公司的法定代表人。过去两年，新华保险也处于转型升级的动荡中，去年，新华保险董事长变更为万峰，按照万峰的观点，今后公司将以保障性产品为主，主要有养老、医疗、健康、寿险、意外险五大类业务，由此看来，新华卓越养老保险公司的成立对于完善公司业务有重要帮助。

养老险经营近年开始转好

新入局者总想分得一杯羹，那么养老保险的钱到底好不好赚呢?那些已经成立多年的专业养老保险公司经营情况到底如何呢?从保监会的公开资料看，去年1到11月份，养老保险公司的规模保费同比均有不同程度的增长，增幅最大的是泰康养老，2016年前11个月的规模保费达66亿元，同比增长83%。其次是安邦养老，去年前11个月规模保费达137亿元，同比增长68%。

净利润方面，各养老保险公司在2015年均获得了正收益，金额在千万元到数亿元不等。其中安邦养老直接从2014年的0.43亿元净利润飙升至2015年的7亿元，同比增幅高达15倍。为何净利润增长如此迅速，安邦养老方面并未回复相关疑问。截至2016年11月底，安邦养老的保护投资款新增交费仍高达136亿元，占总规模保费99%的份额，下阶段在监管层不遗余力控制之下，公司的保费规模增速或将放缓。

此外，平安养老2016年上半年表现也不错，据中国平安2016年上半年财报显示，平安养老去年上半年净利润高达7亿元，超过2015年全年6.45亿元的净利润，由此看来，养老保险公司还是有一定的发展及盈利空间。

投资能力是关键

对外经贸大学保险系教授庹国柱表示，这些养老保险公司主要业务还是运营企业年金、养老金等，让钱保值并且升值，所以主要的利润来源还是以投资收益为主。

据保监会公布的数据显示，截至2016年前三季度，国寿养老等6家已开业的养老保险公司企业年金受托管理资产规模达到了4855亿元，企业年金投资管理资产规模为3837亿元，养老保障及其他委托管理资产的规模也达到2473亿元，总管理资产高达万亿元。如何将这些资产进行更好配置，以获得更高的收益，是养老险公司面临的主要问题。

过去一年，股市在震荡中下行，上证指数累计跌幅达12.31%。债市也改变了多年的牛市姿态，“黑天鹅”事件不断爆发，多种因素导致各养老险公司企业年金产品收益情况表现不太好。

以国寿养老的企业年金管理计划为例，截至2016年前三季度，公司共有4330个企业共计58万职工参与了公司共计10种类型的集合型企业年金计划，期末总资产152亿元。但从计划中各个项目2016年累计收益来看，收益率基本在-1.99%到3.18%之间。

类似的还有泰康养老，截至去年9月30日，公司集合型企业年金管理计划共有资产52亿元，各个计划中各项目2016年累计收益大概在3%左右。与其他理财产品相比并不占优势。

截至去年9月30日，太平养老总共有281个年金组合数，期末总净值达608亿元，66%的年金组合数的投资收益率在0~4%之间。同一时期，长江养老共有112个年金组合数，总净值达552亿元，其中84%组合数的投资收益率都在4%以下，更有27%的组合收益率在0~2%之间，均表现一般。

2017年，这些养老险公司依然遭遇股市、债市不景气的挑战，国内国际经济面临复杂多变的趋势，由此看来，无论是新入局者还是成立较久的养老险公司均面临不小的挑战。