收益降低后打出“返还”牌 保险公司争相拼抢万能险

前海人寿被叫停万能险

日前，前海人寿因为万能险业务经营存在问题、整改不到位，而被保监会停止开展万能险新业务，同时，针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。

据了解，前海人寿万能险产品的销售渠道主要集中在一些银行和前海人寿自己的销售网点，目前销售网点的客服人员都表示，已经停售了万能险产品。

保监会数据显示，今年1-10月，前海人寿共实现规模保费899.57亿元，其中万能险为721.43亿元，占到了80.20%。而2013年-2015年，前海人寿万能险保费分别为121亿、313亿、598亿，占保费总规模分别为96.86%、89.9%和76.78%。华宝证券认为，前海人寿绝大多数保费的来源都是来自万能险，风险非常大。

18家险企万能险比例过半

今年以来，保监会密集出台了多项规定，对万能险的规模、经营管理等进行了限制和规范。累计对27家中短存续期业务规模大、占比高的公司下发了风险提示函，要求公司严格控制中短存续期业务规模。另外，针对互联网保险领域万能险产品存在销售误导、结算利率恶性竞争等问题，保监会还先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6家公司的互联网渠道保险业务。

而截至目前，仍有18家寿险公司万能险保费占规模保费的比例过半，其中4家占比高达90%以上。他们分别是：中融人寿(100.0%)、昆仑健康(96.0%)、中华人寿(92.5%)、恒大人寿(91%)。其他5家占比超80%的公司分别是，复星保德信(89.8%)、君康人寿(87.8%)、瑞泰人寿(84.0%)、东吴人寿(82.6%)、信泰人寿(80.2%)。

华宝证券保险专家认为，保监会对前海人寿下发监管函也是从被保险人利益的角度出发，对其经营方式做出规范，防范出现风险。保险的本质功能是保障，万能险也不例外。保险公司可适当调整万能保险期限，优化产品结构，使其既能回归保险本源，又不影响投资利率。

“开门红”仍主打理财型

时至年底，保险公司2017年开门红战役已经全面进入进行时。虽然监管趋严，但各家保险公司推出的新品中，理财型产品仍为主要类型。

如中国人寿今年推行的开门红产品仍然主打 “年金保险”+“万能险”。公开资料显示，中国人寿2017年开门红产品主险为年金保险，同时与两款万能险账户组合投保，谋求在保持保障性的同时兼顾万能险的灵活性。

与中国人寿相似，中国平安今年推出的开门红产品为理财型产品，同样采取主险+“万能险”的战略。

新华保险日前推出的开门红产品在产品类型上与上述产品大同小异，为一款集现金分红与附加万能险账户双重增值功能的产品。但据新华保险工作人员介绍，公司开门红保险的布局基本是年金险+健康险，各分公司会根据当地情况选择产品。

华宝证券保险专家认为，附加万能险的"以附促主"的销售模式正开始成为主流，预计更多的保险公司将在主险基础上附加结算利率较高的附加万能险来提升产品吸引力。这种模式对于主险销售的促进作用明显，且自身风险可控，已经得到险企的广泛应用，预计未来发展空间较大。另外，保障型期交万能险也存在一定的发展空间。

然而值得注意的是，今年保险公司开门红的时点恰逢监管升级阶段，作为冲规模“利器”的理财险也在监管趋严的背景下预期收益有所降低。十余家险企对2017年开门红期间销售的万能险销售额度进行了限制，并下调了万能险预期收益，多险企1年期到3年期的万能险产品预期收益率降至3%左右。随着万能险预期收益率的下调，其对于保户的吸引力或将大打折扣。

为此，很多大型险企开始加大“打折”力度。如中国人寿今年推出的万能险产品在投保生效后10日，可立即返还首年期交保费的20%，相当于首年保费打八折，而去年同期该寿险公司返还保费的比率仅为12%。中国平安今年的开门红产品同样打出了“返还快”的招牌，缩短了领取生存金的时间，由常见的“三年后给付”提前到“第一年给付”，投保人在投保第一年收回的不仅有保额返还，还有按照保费30%的“保费返还”。