保险资管行业的六大特色发展方向

险资已成为重要的机构投资者

近日，中国保险资产管理业协会副秘书长刘传葵在“第十三届中国国际金融论坛•全球资产配置与财富管理”主题会议中表示，近年来，伴随着中国居民财富的积累和金融市场的发展，公众的财富管理需求快速增长，极大推动了财富管理和资产管理业务的蓬勃发展。银行、保险、证券、基金、信托等金融机构，结合各自行业特点和资源禀赋，逐步形成多层次、差异化的资产管理市场体系，跨业经营、产品混搭、融合协作、良性竞争的大资管市场格局初步形成。

“保险资产管理作为保险市场的重要组成部分，始终是驱动保险业快速、稳健增长的重要力量。”刘传葵表示，当前保险资产管理行业呈现四个特点：一是资产规模快速增长，目前管理业内外资产规模合计超过17万亿元;二是市场主体丰富多样，呈现出良性竞争、优势互补的专业化、差异化发展态势;三是配置结构日趋多元，基本实现从传统到另类、从境内到境外、从虚拟到实体的金融资产类型全覆盖，成为金融市场中投资领域最为广泛的金融机构之一;四是服务能力稳步提升，“产品化”和“产业链”的资产管理模式逐步完善，更加有效全面地服务实体经济。

目前，保险资管机构已经成为银行间债券市场、股票市场、基金市场等金融领域最重要的机构投资者之一，其发展变化将极大地影响中国资本市场结构和资产管理行业格局。

特色发展的六大方向

面对压力和挑战，刘传葵认为，保险资管应该始终坚持符合保险资金特质需求的投资理念，在激烈的市场竞争中逐步探索出一条适合自身特点的发展之路。

刘传葵从六个方面进行了阐述：一是始终坚持“保险姓保”的发展理念。保险资金具有负债驱动的性质，面临固定的资金成本和资金收取、支付的流动性要求，这决定了保险资产管理更强调风险管理和防范，更追求绝对和相对收益、长期和短期收益的均衡投资策略，需要更擅长在大类资产配置过程中实现长期投资和价值投资。

二是牢固树立服务保险主业、服从国家战略、支持实体经济的发展宗旨。在保险资产管理实践中：一方面，要坚持将保险资金运用渗透到国家重大战略中。积极参与“一带一路”、基础设施建设、棚户区改造等国家重大工程和重要民生领域。另一方面，要坚持将保险资金运用渗透到主动对接供给侧结构性改革任务中。发挥保险资金规模大、期限长、稳定性高等优势，积极参与企业兼并重组，满足重点行业兼并重组不同阶段的融资需求，在风险可控的前提下，大胆创新资金运用方式，降低战略性新兴产业、关系国家安全的战略性企业融资成本，推动国民经济产业结构升级优化。

三是不断增强保险资产管理的竞争优势。保险资产管理已经逐步形成独特的竞争优势：具有较强的大类资产配置和投资能力、信用风险评价能力、市场创新活力和内生发展动力，此外，保险投资板块的业务条线齐全、专业团队精良，也成为保险资产管理行业的重要竞争优势。

四是积极参与财富管理市场体系建设。保险资产管理在参与风险管理和财富管理的过程中，坚持审慎稳健的投资理念，注重投研能力和风控能力的提升。特别是面对大资管竞争和当前持续低利率市场环境下财富管理的新形势、新风险和新趋势，保险资产管理行业依托自身投资优势，定位于满足社会财富的中长期管理需求，不断加大研发投入，增强创新意识和管理能力，为完善财富管理市场体系建设、丰富财富管理产品设计、满足日益增长的财富管理需求贡献力量。

五是稳步推进全球资产配置的竞争布局。面对持续低利率市场环境与“资产荒”并存、保费收入快速增长与大资管竞争日益加剧的多重压力，保险资金开启全球化配置进程，但应注意：保险资金境外投资要立足中国经济和保险业发展整体部署，在国家有关政策导向下进行;掌握国际经济周期变化规律，精准研判，适时出击，避免盲目投资、一哄而上;做好多元化资产配置，从保险资金特点和投资需求出发，注重选择具有稳定现金流和较高投资收益的优质项目，有效分散国内市场投资风险;全面考虑境外投资的各类复杂风险。

六是在追求投资盈利的同时应注重绿色投资、责任投资。截至目前，保险资金实体项目投资中涉及绿色产业项目有180个，投资规模5093亿元，项目占比达33%，规模占比到40%，重点投向清洁交通、清洁能源、资源节约与循环利用、污染防治等多个领域，积极投资绿色金融债券和绿色企业债券。同时，充分发挥保险资金期限长、来源持续稳定的优势，构筑维护经济、金融安全的市场屏障，做金融体系稳定发展的坚定基石。