险资买完房企买房股 举牌已经成为套路

在楼市调控政策层出不穷的背景下，各路资金却以执著的“买买买”，将地产股打造成资本“网红”。

买了又买

11月29日晚间，万科公告称，2016年11月18日至2016年11月29日，中国恒大通过其附属公司在市场上及通过大宗交易收购共5.1亿股万科A股股份，占万科已发行股本总额约4.62%，本收购的总代价约为人民币140.1亿元。连此前收购，中国恒大于本公告日期共持有15.53亿股万科A股股份，占万科已发行股本总额约14.07%，总代价约为人民币362.73亿元。

据了解，近期各路资本对地产股频频示爱。其中，险资已是“老司机”了。中国建筑于11月26日公告，目前安邦资产已累计增持中国建筑30亿股，占中国建筑总股本的10%;同时公告拟在未来12个月内继续增持不低于1亿股、不超过35亿股的股份。中国建筑通过全资子公司中海外集团有限公司持有中海地产50.42%的股份。

一些知名房企对上市公司更是“吃起了窝边草”。日前，上海老牌房企中华企业拟向控股股东上海地产集团收购其持有的完成集团内业务整合后的中星集团100%股权，同时拟向包括华润置地在内的6家机构发行股份募集配套资金。华润置地以73.15亿认购中华企业13.99亿股，将成为中华企业的第二大股东。

另外，泰禾集团11月19日公告拟认购中国武夷28.9亿元定增，增发后预计持有中国武夷4.44%股份;而此前三季报显示泰禾集团已通过二级市场分别购入天房发展和中国武夷总股本4.44%和1.53%的股权。

谨防套路

在兴业证券研究员阎常铭看来，房企回款大幅增长、资金极为充沛，“买地不如买地产股”的资产配置逻辑持续演绎。据悉，2016年前三季度行业前十大房企累计销售金额平均同比增速86%，除万达集团外其他企业全部为正增长，剔除万达后平均增速92%。房企手握重金，却面临着地王频出、面粉贵过面包的土地投资市场，巨量资金急需配置，优质地产公司股权成为其最佳选择。

以前述所提的中华企业重组为例，本次注入中华企业的资产包拥有200万方土地储备，其中多个项目位于上海黄金地段。如果中华企业重组顺利，华润置地将通过入股的方式，绕过供给稀缺、竞争激烈的上海土地市场，共享位于核心地段的土地资源。

沪上某行业研究员则表示，保险资金也是举牌资金中的中坚力量，这是因为最近几年保险行业保费收入增长迅速，资产配置需求增大。相比其他投资手段，险资对股票投资已有一定的投资套路，入场积极性一直比较高。

阎常铭判断，在资产荒的时代大背景下，类似案例还会层出不穷。地产股是增量资金的必然选择。

某基金研究人士也笑言，过去那么多年，地产公司业绩一直迅猛增长，地产股却不受资本市场待见，“因为房价只要涨得多了，调控大棒必然紧随而来。但今年下半年不同，先是险资，然后是地产龙头，不仅是买，而且是持续地买，买得原本观望的资金，也对地产股的前景深信不疑。”

不过，他直言，从以往来看，一些大有来头的资金举牌地产股，看中的是“故事”，但部分因资金来源、操盘手段，最终演变成“事故”。加上目前的政策基调决定了一、二线，甚至热点三线城市的房产销售短期将归于平静，地产股的风险仍然不得不防。