太保0.58亿保险资金始投香港中小盘基金 新政策有利险资加仓港股

险资自营账户申购中小盘风格基金

作为国内最大的机构投资者之一，保险机构投资港股的方式日趋多元化。9月5日，中国太平洋财产保险股份有限公司(以下简称“太保财险”)的自营账户，申购华宝兴业基金发行华宝兴业标普香港上市中国中小盘指数证券投资基金产品(以下简称“香港中小盘基金”)，申购金额0 .38亿元。9月8日，中国太平洋人寿保险股份有限公司(以下简称“太保寿险”)以自营账户申购香港中小盘基金，申购金额0 .20亿元。

备受关注的是，太保财险与太保人寿，均委托太保资产进行保险资金的管理运作。其中，太保财险的投资决策于9月1日，经相关投资决策流程审批通过。太保人寿的本次投资决策于9月7日，也已经过相关投资决策流程审批通过。

据悉，香港中小盘基金，是华宝兴业基金发行的一款海外指数基金(Q DII)，于6月24日成立，成立时规模4.31亿，募集有效认购户数只有4629户。自成立以来，香港中小盘指数基金已取得7.66%的收益。

南华金融集团高级策略师岑智勇昨日表示，该指数主要投资中资企业，相信是中小股的价值形投资。该指数受惠于沪港通及深港通，以及险资入市等。

事实上，目前挂钩香港中小盘指数的基金并不多，而保险机构一般买入的都是A股大盘蓝筹基金居多，购买入港股中小盘风格基金更加稀少，这种投资风格明显与深港通开通有密切关系。

深圳一位Q D II基金人士表示，因为沪港通交易限制较多，而深港通还没开通，保险资金可以通过Q D II基金投资港股，Q D II基金投资港股自由度更大。

新政策有利险资加仓港股

早前保险机构通过Q D II渠道投资港股，但港股标的的投资额度占整体股票及证券基金的投资额度并不高。中国太平保险集团投资管理部总经理陈武曾在中报业绩会后披露，中国太平中报披露的股票组合中，港股占比仅为6%。

无独有偶，据中金最新报告指出，国寿今年上半年投资港股总额74 .46亿元人民币，相当于其股票及证券投资基金总额的不足3%。不过，保监会近期发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，标志着保险资金可参与沪港通试点业务。

事实上，2015年底保险资金总规模超过12万亿元，境外投资余额超过360亿美元，折合2000多亿元人民币，占总资产比例1.9%，远低于监管15%上限。此前，保险资金只能通过额度稀缺的Q D II等方式投资港股，沪港通将显著扩大保险公司投资港股的规模。

摩根士丹利华鑫基金经理分析表示，由于我国资本项下暂未完全开放，目前保险资金只能通过Q D II等有限的渠道，进行包括香港市场在内的海外配置，此次保险资金可参与沪港通试点业务拓宽了险资投资港股的渠道，势必也会加快其配置港股的进程。

上述基金经理认为，尽管近年来我国企业以及险资的海外资产配置力度加大，但局限性仍较明显，首先是相较欧美发达市场保险资金的配置结构，我国险资境外配置比例偏低，尚有优化的空间;再有我国险资海外配置中以香港资本市场和核心城市不动产为主，欧美甚至新兴市场中优秀公司股权比例也有上升的空间。

业内人士指出，港股市场估值低，拥有更多优质投资标的。中长期看来，人民币国际化进程加快，市场流动性和交易量不断增加，沪港通、深港通对香港市场的利好也逐渐显现。此外，美元将继续走强，种种因素成为各大机构看好香港市场的重要原因。