万能险迎最严监管新规 保费转为负增长

分析人士认为，随着保险监管“火烧眉毛”，整个行业尤其是中小险企都将被迫转型，调整产品形态和人身险业务线。而投资者也不宜将万能险当成银行理财产品一样来买，要注意流动性风险。

新规强化了万能险保障功能

万能险曾因高收益，一度成为网销平台上的抢手货。它也曾因肆意修改条款变身短期理财险，遭到监管层叫停。后来，在万科股权纷争中，万能险得到市场聚焦，这令监管层承受着巨大的压力。近期，保险监管部门人士在公开场合一再强调“保险姓保”，而人身险监管新规也在此背景下揭开面纱。

不同于此前“网传”的《征求意见稿》，此次新规更加强调了“保险姓保”的本质特征，并针对人身保险产品风险保障、万能险责任准备金评估利率、中短期存续期业务占比等方面提出了新的监管要求。在市场分析人士看来，费改后首降预定利率，监管决心值得重视。

从新规来看，寿险产品尤其是万能险的保障功能得到强化。据了解，目前多数万能险意外身故保额与累计已交保费或账户价值之比为150%(超出100%的部分代表附加的保障价值)，其他身故的比例为120%。然而，新规将主要年龄段的死亡保险金额比例由120%提高到160%，保障价值相比之前有明显提高。不合规的产品将在2017年4月全部停售。

值得一提的是，保险公司以后想推售万能险，需要提取更多的准备金。新规把万能险责任准备金的评估利率上限从3.5%调整至3.0%，这意味险企在定价时得更为保守。国信证券分析师陈福表示:“对于保户而言，预定利率是受保险合同保护的收益率，调低预定利率一定程度上降低了万能险的吸引力。”

万能险保费转为负增长

何谓万能险?万能保险是指除了同传统寿险一样给予保护生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公司为投保人建立的投资账户内资金的投资活动的产品。也就是意味着，万能险兼具了投资和保障的功能， “万能”体现的是交费灵活、保费可以调整等便利。

2014年开始，“互联网+保险产品”成为理财市场的热门组合，一度淘宝、京东、网易、百度等互联网大佬都有相关保险产品销售，然而目前这一盛况已经很难见到，不少平台已经没有万能险销售。

回想去年，多家保险公司曾大力推出预期年化收益率6%-7%甚至更高的万能险产品，如今热潮已退。目前不少万能险品种在互联网平台已经下架，一些重点平台已经找不到“万能险”这一品种。

而少数仍在销售或者运作中的万能险的收益率目前仍处于“4%”水平，这类品种还能布局么?理财专家建议，对于一些靠谱品种可以适度配置，而有明确保险需求的小伙伴则最好购买更专业的保险产品。若要布局这一类品种，需要注意流动性风险，若要提前结束可能要支付昂贵的退出费，还要注意结算收益率和实际收益率可能存在差异。

从最开始的“下架网销万能险”，到后来的“严打短期万能险”，再到现在的“强化保障并调低预定利率”——万能险在过去两年承受着大大小小的压力，保费规模也出现拐点。安信证券最新研报指出，2016年4月份我国保险行业的万能险规模，已经出现明显的环比负增长。具体而言，今年4月到7月，万能险保费均为两位数负增长，其中7月单月万能险保费环比下降12%。