提高养老金储备 迎接养老险的春天

从数据上看，据中国保监会近期的统计数据，2016年1月-6月，保险机构企业年金受托管理业务缴费、企业年金投资管理业务缴费、养老保障及其他委托管理业务缴费、企业年金受托管理资产、企业年金投资管理资产、养老保障及其他委托管理资产分别达到478.30亿元、604.17亿元、3352.65亿元、4544.54亿元、5190.97亿元、3177.30亿元。较之以往，今年前6个月养老险的统计项目明显增加，统计口径出现变化，与去年数据难以形成比对。但对核心数据进行统算后，企业年金受托管理资产同比劲增18.45%，企业年金投资管理资产更是同比大增57.60%。值得注意的是，其中，平安养老险公司在旧有统计项以及新增统计项中都表现突出，总体高于其他养老险公司和纳入统计的保险资产公司。

中国已成为人口老龄化速度最快、老年人口最多的国家之一。北美精算师协会(SOA)研究常务董事、精算师德尔•霍尔(Dale Hall)表示，在全球范围内，目前各国都在面临着人口老龄化危机，而中国因人口基数的原因，其老龄化速度远超发达国家。毫无疑问，中国人对于养老和退休规划的需求将会迅猛增长。

联合国统计数据显示，中国人的平均寿命在2013年就已从1965年的46岁大幅提升到74岁。德尔•霍尔介绍，从2015年起，SOA与美国寿险行销调研协会(LIMRA)面向中国23个城市和乡村地区的35-70岁人群展开广泛调研，于近日合作完成了《中国退休市场的未来报告》。研究报告显示，随着越来越多的中国人口到达退休年龄，传统的养老金系统已无法满足老龄化人口的财务需求。未来，随着退休年龄不断提高，养老人群将被鼓励接受可提供终生收入保障的金融服务，因而保险公司将会扮演重要的角色并面临更多新机遇。

中国已开始进入老龄化社会，60岁以上的老人达2.2亿人。未来一二十年，老龄化人口都将处于高峰。但令人关注的是，中国消费者主动安排退休养老计划的意识还较为薄弱。在《中国退休市场的未来报告》中，仅9%的受访者认为他们在“非常积极地”管理自己的退休储蓄，仅22%的受访者会与金融专业人士合作，共同制定家庭财务决策。究其原因，一方面，在于文化因素，中国人十分重视储蓄而不愿为退休进行投资。“然而，对于个人储蓄可持续与否的不确定性，却随着退休年龄不断接近而升高。”德尔•霍尔认为。另一方面，消费者在退休规划中主要向家人和朋友寻求信息，且76%的受访者没有从雇主处获取更多信息的意愿。调查结果显示，中国消费者目前的退休计划较为单一，局限性很大，所以金融服务机构未来还有很大空间可以提供更多的产品和服务。

今年3月底，中国人民银行、民政部、银监会、证监会、保监会联合下发《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》，为中国养老模式改革带来利好。这一文件鼓励金融机构积极探索代际养老、预防式养老、第三方付费养老等养老模式和产品，提高居民养老财富储备和养老服务支付能力。随着延迟退休靴子即将落地，商业养老险必将迎来黄金发展期。养老险公司已行动起来，泰康、平安、国寿等大型保险机构纷纷布局养老社区、医养结合，创新养老健康服务模式。

但在实际操作中，养老险改革存在着诸多难点。

平安养老险公司董事长兼CEO杜永茂表示，在当前面临的众多养老问题中，最核心的是养老金储备问题，一个国家和个人的养老金储备水平决定了未来的养老质量。

中国养老金储备过低，且结构失调。以2014年为例，储备仅5.4万亿元，其中第一支柱为3.6万亿元、第二支柱为0.8万亿元，第三支柱为1万亿元。与此形成对比的是，美国养老金储备同期约合182万亿元人民币，第一支柱约合18.6万亿元人民币，第二支柱约合114.4万亿元人民币，第三支柱约合49.2万亿元人民币。美国整体储备是中国的34倍，人均储备是中国的142倍;同时美国第二、三支柱占比90%，中国第二、三支柱仅占比33%，美国人养老主要靠第二、三支柱，而中国主要依靠第一支柱。

对此，杜永茂提出的解决方案是，一方面需要国家和政府的政策支持，另一方面要发挥商业公司作用。在中国养老政策的顶层设计上，现在第一支柱投资收益难以抵御CPI，第二支柱企业年金建立门槛过高，第三支柱税延养老早已提出，但迟迟未能落地实施。因此，需要国家进一步改革和完善制度设计，第一支柱加快投资市场化改革步伐，尽快能交由商业公司进行投资运作，实现基金的保值增值;第二支柱，在加快推进职业年金基础上，逐步降低或取消目前建立企业年金的限制性条件，扩大企业建立年金的覆盖面，条件成熟时可以考虑强制实施年金制度;第三支柱，则应尽快推进个人税延EET模式(即缴费和投资阶段不缴税，领取时缴税)养老保险政策落地，同时，同步考虑推出TEE模式(即缴费时缴税，投资和领取阶段不缴税)，在两种模式的共同作用和推动下实现第三支柱快速形成。

从国际经验看，美国养老市场90%份额由商业公司运作，美国商业公司提供年化6.5%以上的养老金投资回报率，体现出了良好的保值增值能力;在美国人领取的100美元退休金里，个人缴费仅10美元，退休前有30美元的增值，退休后有60美元的增值，可见养老金储备提升不是靠缴费缴出来的，而是要依靠市场化投资增值来提升储备。因此，杜永茂强调，随着第一支柱基本养老金市场化投资步伐加快，第二支柱职业年金制度的落地，第三支柱个人税延政策未来的出台，商业公司已经做好充分准备，迎接养老金储备历史重任。他说：“作为专业养老险公司，我们在投资理念、资产配置、精算技术等方面都有明显优势，有信心和能力实现第一、二、三支柱养老金安全稳定增值，加快中国养老金储备，解决好百姓老有所养的民生问题。”

谈及这方面话题，德尔•霍尔建议，保险公司应通过创新做法提升消费者对于主动规划退休收入的意识，针对乡村人口和在职群体开发相应的小额保险产品和团体产品，并同时增加经营透明度，以获得消费者信任。