君康、恒大人寿等4家更名保险公司净利润下降

在4家寿险公司中，海康人寿最先于2015年6月份获得保监会批准更名为同方全球人寿，接着正德人寿于7月份更名为君康人寿，8月份中航三星更名为中银三星人寿，11月份中新大东方更名为恒大人寿。

按照各公司披露的2015年报显示，新股东的加入让上述保险公司总资产都多有增加，但从盈利情况看则不容乐观。除君康人寿能够保持盈利外，其他3家公司均继续亏损，而君康人寿所实现的0.6亿元净利润也较去年同期有明显下滑。

有业内人士表示，新股东加入为险企注入资本的同时，也需要和管理层、市场有一定的磨合期，同时公司战略与股东诉求相关，作为“新”险企仍需要面临盈利周期。

净利润皆下降

依靠保费及投资的快速增长，不少中小保险公司扭亏为盈，且呈现出盈利周期越来越短的态势，相比之下，上述4家更名后的寿险公司盈利能力较弱。

据4家寿险公司披露年报信息显示，君康人寿作为其中唯一一家保持盈利的寿险公司，实现年度净利润0.6亿元，但同比下降93.8%;同方全球人寿实现净利润-0.1亿元，成为4家险企中唯一一家由盈转亏的险企，2014年公司净利润为0.6亿元;中银三星人寿净利润为-1.4亿元，较2014年的-0.6亿元净利润，亏损幅度同比增加133%;恒大人寿净利润为-3.3亿元，较2014年的-0.5亿元净利润，亏损幅度同比增加560%。

对比4家寿险公司主要数据发现，4家险企净利润有所下降的原因即主要支出项的增速明显快于保费收入及投资收益增长速度。

以君康人寿为例，其实现保险业务收入46.6亿元，同比增长44.3%，实现投资收益21.2亿元，同比增长43.2%，而退保金为32.1亿元，同比增长3912.5%，手续费及佣金支出1.26亿元，同比增长129%。此外，中银三星人寿退保金33.9亿元，同比增长303.6%;恒大人寿退保金5.7亿元，同比增长470%;同方全球人寿手续费及佣金支出2.7亿元，同比增长200%。

“退保金中有一部分是正常退保，也有一部分是按照产品设计，保险公司就希望客户在一定期限内退保，这类产品多是中短存续期产品，且多在银保、互联网渠道销售，是险企用来拼规模的主要产品，较高的退保金对保险公司的现金流会产生较大压力。”一家寿险公司市场部人士表示。

“偿二代”引导业务调整

数据显示，上述险企在今年披露的一季度偿付能力充足率方面较上季末有所下降，也正因此，在扩张中的公司对资本金的需要依旧旺盛。

恒大人寿核心偿付能力充足率及综合偿付能力充足率为209.72%及223.24%，分别较本季初下降157.72个百分点及178.86个百分点;中银三星人寿核心偿付能力充足率及综合偿付能力充足率均为209.85%，均较本季初下降37.79个百分点;同方全球人寿核心偿付能力充足率及综合偿付能力充足率均为172%，核心偿付能力充足率有所上升，综合偿付能力充足率有所下降。

此外，按照“偿一代”计算，君康人寿2015年末偿付能力充足率为442.5%，较2014年上升126.62个百分点，而按照“偿二代”计算，公司上年四季度末核心偿付能力充足率及综合偿付能力充足率分别为27.99%及55.98%，2016年一季度末分别为211.18%及242.2%。

君康人寿方面表示，一年内综合流动比率由上年四季度的111.40%提高至139.68%，但较3个月内综合流动比率大幅下降，主要原因为预计2016年三季度及2017年一季度，分别有97.26亿元和96.85亿元的存量业务退保。未来1年到3年的综合流动比率为40.72%，为应对1至3年期流动性不足问题，公司将通过积极调整投资和业务结构，匹配投资资产与保险负债的到期日，防范因资产负债不匹配而引发的流动性风险。

同方全球人寿方面则表示，从3月指标监控情况看，市场一致性新业务价值率偏差不够理想，银保期交占比偏差率处于警戒值。市场一致性新业务价值率偏差、银保期交占比偏差率均不理想的原因是，银保渠道销售的趸交产品占比超出预算比例。针对此问题，公司要求银保渠道在2016年控制趸交产品比例，提高期交产品的占比。