中石油自保净利增64.7% 业务集中度高是潜在风险

盈利状况良好

中石油专属财产保险股份有限公司是我国内地第一家自保公司，到2015年年底成立已2年。该公司不仅在正式运营第一年就实现盈利，而且2015年延续了良好的经营态势，净利润同比增长64.7%。

年报数据显示，2015年，中石油专属保险公司的保险业务收入为5.56亿元，同比增长了2.57倍，在进行业务分出之后其自留保费比上年增加了115.03%。从净利润来看，2015年，中石油专属保险公司取得净利润2.86亿元，同比增长了64.7%。

随着自保公司的发展，其业务范围也不断扩大。2015年，中石油专属保险公司保费收入居前五位的保险分别是企业财产险、责任保险、能源保险、货运保险和船舶保险。值得注意的是，这五大险种中有四大险种都取得了承保利润，仅有责任险一项承保利润为负，五大险种总承保利润为2570.6万元。

另外，中石油专属保险公司2015年的手续费及佣金支出上涨，为6040万元，同比增长了2.12倍，与其业务规模的增幅基本一致，但其业务及管理费下降，为4018万元，同比下降了3%。

我国内地第二家自保公司中国铁路财产保险自保有限公司成立于2015年7月，截至去年年底的实际经营时间不足半年，共取得保险业务收入1609.7万元，投资收益达1907.7万元，开业首年就实现净利润1235万元。

中国铁路保险2015年保费收入排名前五的保险分别是工程保险、意外伤害保险、机动车辆保险、责任保险以及企业财产保险。

业内人士认为，上述两家自保公司的承保业务盈利情况较好，并且公司净利润快速增长，与其展业成本较低、风险控制好有较大关系。一方面，其保险客户都是同一集团及下属公司，省却了大笔市场拓展费用，另一方面，也正是由于这种同属一个集团的关系，并且保险公司的业务集中度高，其通过事前风险预防来降低赔付的动力很强，因此，能较好地发挥保险的风险排查、管理功能，防范于未然。

业务集中度高是潜在风险

尽管开业首年即盈利，并且中石油专属保险公司第二年继续保持了良好发展势头，但这种盈利模式是否具有可持续性，还受诸多因素的影响。业内人士认为，自保公司最大的风险在于业务的集中度较高，其经营容易受到个别大额理赔案件的影响，从而产生较大的波动，他们也需要通过分保部分业务的方式来分散风险。

中石油专属保险公司管理层认为，公司面临的风险主要包括其以中石油集团所属的各项石油开采及炼化特有设备为保险标的，“根据公司的业务特点，其分类项下的巨灾风险和准备金风险是公司需关注的重大风险。”该公司在年报中指出。现阶段，其风险管理策略主要是提升石油行业财产保险风险管理能力，操作流程满足合规标准。

该公司年报分析认为，其承接的中国石油集团内部保险业务，具有风险较大、集中度较高的特点，如巨灾损失预测失误，保险定价不充分，再保险安排不合理，可能导致公司暂时性偿付能力不足，出现承保风险;大额索赔频率异常增高，准备金未按规定提取，经济、政策或技术层面出现显著变化，则可能导致公司出现准备金风险。

目前，设立自保公司已经成为大型企业尤其是跨国企业进行风险管理的重要手段，在自保公司最发达的美国，500家最大的公司中拥有自保公司的占90%，英国200家最大公司中设立自保公司的也占到了80%。我国自保公司还处在发展的初期阶段，不过，业内人士认为，随着中国企业国际化进程的加快，自保公司市场需求巨大，同时，从政策层面来看，监管部门和相关政府也非常支持自保公司的发展，中石油专属保险公司披露，2015年，该公司享受了4000万元政府补助，计入当期非经常性损益项目。可以预见的是，将来我国会有更多的企业通过设立自保公司的方式实现全球化的风险管理。