保监会酝酿“大而不能倒”保险公司名单

近日，在保监会召开的国内系统重要性保险机构(Domestic Systemically Important Insurer,以下简称“D-SII”)监管制度建设启动会上，保监会副主席梁涛披露了上述信息。

所谓系统重要性保险机构，是对金融保险体系有重要影响的保险集团(控股)公司、保险公司及其附属机构，其内部经营活动可能会导致系统性风险，也就是那些“大而不能倒”的险企。

据悉，“大到不能倒”是一个自2008年金融危机后迅速蹿红的概念，“大”并不是根据一个企业、一个金融业公司规模的大小而衡量，而是根据企业倒闭后是否会掀起巨大的连锁反应、是否会对社会造成整体上更严重的伤害来判断。“为避免牵一发而动全身，政府必须采取措施，甚至要不惜投入国家资金施救。”首都经贸大学劳动经济学院教授朱俊生指出，这主要是从此前金融危机中所吸取的教训。

在2008年金融危机爆发后，美国证券业雷曼兄弟破产让大宗交易、股市、银行业、货币基金、场外衍生品各种市场都受到了严重打击和损害，为拯救即将被摧毁的美国金融体系，美国财政部的补救措施随之而来，先是接管了AIG，而后向整个金融体系注资。一位保险分析人士指出，美国政府之所以出手AIG，是因为AIG在全球金融机构提供风险保障方面有着举足轻重的作用，在次贷类产品中，AIG开发的信用违约掉期几乎被全球范围内所有主要银行所持有。

正因如此，梁涛指出，2008年金融危机的爆发，凸显了“大而不能倒”机构对全球金融体系的重要影响，也暴露出对该类机构的监管缺位。当时对AIG的评价是，投资过度集中、风险管理缺失、创新工具滥用等。保监会借鉴国际经验，遵循“接轨国际监管规则、体现中国市场特征”的原则，探索建立既符合宏观审慎监管方向，又能覆盖微观业务全流程的国内系统性保险机构监管制度。

目前，国内仅有中国平安连续四年入围由金融稳定委员会负责制订的“大而不倒”保险机构名单，除此之外，还有荷兰全球保险集团、德国安联、美国国际集团、英国英杰华、法国安盛、美国大都会、美国保德信金融、英国保诚。

业内人士分析指出，除去此前入选全球系统重要性保险机构的中国平安将继续入围，中国人寿、人保集团、中国太平、安邦保险等都有可能进入中国版D-SII名单。

事实上，为完善保险集团监管制度框架和宏观审慎监管体系，今年3月，保监会便下发《国内系统重要性保险机构监管暂行办法(征求意见稿)》。根据征求意见稿，保监会将在现有监管规定基础上，结合保险业发展实际，针对D-SII提出额外监管要求，重点关注可能引发系统性风险的公司治理、外部关联性、非传统保险业务活动、可替代性等方面。

未来，保监会将发布一系列国内系统重要性保险机构监管制度，公布首批国内系统重要性保险机构名单，并指导督促入选机构做好风险管理计划的制定和执行。同时，保监会每年评定和更新D-SII名单，对D-SII风险状况、落实情况、相关风险管理计划制订和实施情况等进行检查和评估，并将评估结果作为给予监管便利或实施监管措施的重要依据。对未有效执行以及未有效建立和执行相关风险管理计划的D-SII，保监会可以要求其进行整改，并在必要时采取相应的监管措施。