四大上市寿险退保金高达2028亿元 新业务价值普增35%以上

受业务结构调整影响，2015年，上市寿险公司“一年新业务价值”普遍增长35%以上。其中，中国人寿一年新业务价值创历史新高，太保寿险一年新业务价值首次超过百亿元，平安寿险新业务价值同比增长40.4%。

高现价退保可减少准备金计提

统计显示，2015年，中国人寿、新华保险、太保寿险、平安寿险四家公司合计退保金为2028亿元，同比增长9%。

退保金增长最多的是平安寿险，退保金由2014年的101.88亿元增加62.7%至165.78亿元，主要原因是受市场环境及公司业务规模增长影响，部分高现金价值产品及分红保险产品的退保金增加。但就退保金的数额和退保率而言，平安寿险仍然是四大寿险公司中最低的，2015年其退保率也仅为1.8%。

中国人寿退保金数额最大，占四大寿险公司退保金总额的一半以上，达到1066.72亿元，同比增长9.2%，该公司表示，主要是受投资渠道多元化影响，银保渠道部分产品退保增加。退保率为5.55%，较2014年同期上升0.09个百分点。

新华保险的退保率显示其退保压力依然很大。2015年新华保险退保率为9.3%，较2014年增加0.1个百分点。国泰君安预计，新华保险2016年退保压力仍较大，但随着业务结构调整，2017年以后会逐渐好转。

太保寿险2015 年退保金额为252.17 亿元，同比下降13.1%，主要是由于退保率下降。其退保率由2014年的5.4%下降1.2个百分点至4.2%。此外，2015年太平人寿退保额及赔偿净额为232.54亿港元，同比增长93.6%。

中金报告指出，对寿险公司来说，退保并不完全是一件坏事，因为高现价保单的退保可以减少2016/2017年额外的准备金计提。事实上，寿险准备金增提已经于2015年四季度开始影响寿险业务的盈利。

新业务价值普遍大幅增长

2015年，受益于业务结构的优化，寿险业务的含金量指标——“一年新业务价值”指标增长显著。梳理2015年上市险企年报发现，2015年的寿险新业务价值普遍增长35%以上。

其中，中国人寿新业务价值创历史新高，为315.28 亿元，同比增长35.6%。平安寿险新业务价值308.38亿元，同比增长40.4%，与中国人寿相差不大。太保寿险一年新业务价值首次超过百亿元，达到120.22 亿元，同比增长37.8%;新华保险实现新业务价值66.21亿元，同比增长34.8%。

在港股上市的两家寿险公司中，太平人寿新业务价值60.17亿港元，同比增长39.1%(人民币口径同比增长47.7%);人保寿险一年新业务价值34.6亿元，同比增长11.7%，为六家上市寿险中增长最低者。

新华保险方面表示，新单保费收入增长和业务结构优化推动了新业务价值的增长;中国人寿首年期交保费增速创股改上市以来新高，总保费、十年期及以上首年期交保费增速创七年来新高。太保寿险方面称，寿险业务形成大个险新格局，推动新业务价值可持续增长，其中，个人业务新业务价值114.97 亿元，同比增长42.5%，占比达到95.6%，同比提升3.2个百分点。平安的个人寿险新业务增速50.9%，创近年新高。

个险营销员数量的强劲增长为个险渠道发力贡献力量。年报显示，截至2015年末，中国人寿保险营销员队伍共计97.9万人，同比增长31.7%;平安寿险个险代理人数量近87万人，较年初增长36.9%;新华人寿个险代理人队伍达到25.9万人，同比增长47.6%;太平人寿个险代理人队伍23.2万人，较年初增长73.3%。

进入2016年，在上市寿险公司业务结构的持续调整下，市场份额进一步缩水，以新华保险最为典型。

新华保险董事长万峰近日表示，“前两个月新华保险下降的都是趸交业务，期交业务尤其是十年期以上的期交业务在前两个月大幅上涨。”2016年，新华保险将力推分期缴交保费业务，特别是十年期及以上业务;保障型产品占比会持续提升，以养老、医疗、意外险、寿险和健康险等五大业务为主。