保险年度盘点：政策红利持续释放 逆市增长

这一年，政策红利继续释放，保险行业规范与创新不断，并取得了骄人的成绩。据预测，2015年保险行业保费增长将超过20%，新单价值增长至30%以上;全年保险行业投资收益率有望达7%以上，创2008年以来新高。

32次举牌上市公司

今年以来多达数十次的险资举牌，让A股市场惊讶于险资的力量。险资举牌一度成为影响证券市场走势的重要力量。

据统计，截至目前，今年两市共有32家上市公司遭险资举牌，涉及股权市值达2464.17亿元。遭遇举牌较多的行业是房地产和商业贸易，而被举牌涉及市值最高的则是房地产和银行。

这些举牌行动主要由10家保险公司发起。其中，宝能系今年共举牌7家上市公司，以最新股价计算，涉及市值高达753.41亿元，不论举牌家数还是涉及市值都排名险资第一位。

安邦保险是市场中知名的“举牌专业户”，但今年的举牌行动多是“精打细算”，较少连续举牌超级大盘股。因此，安邦今年实际动用资金只能排在市场第三位，而举牌家数也只能和国华人寿并列第三。

富德生命人寿今年则专心举牌浦发银行，8月份以来共发起四次举牌，持股比例达20%，市值已达697.64亿元。

互联网保险再创新高

今年7月份，保监会发布《互联网保险监管暂行办法》，对互联网保险发展的经营主体、经营范围、门槛等给予明确规定，为互联网保险的健康规范提供依据。

数据显示，2015年上半年互联网保费规模为816亿元，同比增长157.4%，占总保费规模的4.7%。2013年，互联网保费规模300亿元，占总保费规模的1.7%;2014年，互联网保费规模为858.9亿元，同比增长186.3%，占总保费规模的4.2%。

今年6月份，随着3家互联网保险公司牌照的获批，互联网保险公司队伍增至4家。今年11月份，保监会官方网站公布关于泰康在线开业的批复。至此，业内第二家互联网保险公司正式开业。

今年下半年，业内不时传出互联网保险公司设立、正待获批的消息。其中包括百度欲携手安联及高瓴资本设立互联网保险公司百安保险，以及京东金融或欲申请互联网保险牌照。此外，被称为“互联网+”风口的互联网保险，目前已聚齐BAT(百度、阿里、腾讯)三巨头。

为万能险正名

随着举牌潮和“宝万之争”的发酵，一款并不为大众熟悉的保险产品受到资本市场的高度关注。具备投资和保险双重功能的万能险，曾一度被归责为举牌“祸首”，甚至一度被冠以“洗钱”和“非法集资”的称号。

随着业内人士为万能险正名，万能险的产品属性得到明确。万能险有保底收益，相比其他理财产品有一定保障功能，在当前消费者风险意识不高、对理财需求旺盛的情况下，有其存在的市场根基。

从保险业整体情况看，保障功能较强的普通人身险保费占总保费的比重为50%，是行业的主导产品;保障功能较弱的万能险保费在行业占比近30%，也属于比较重要的产品。

不过，一些保险公司以高收益的万能险撬动巨量保费，再通过滚动销售万能险维持流动性的经营模式，已引起保险行业的反思。有业内人士建议，应将万能险的投资账户从混合账户过渡到单账户，这样有利于加强对投资行为的管理。

逆市高速增长

今年宏观经济整体增速放缓，保险行业却继续保持高速增长，不论是保费收入还是资产规模都上了新台阶。

保监会数据显示，今年前11个月，保险行业原保费收入达2.24万亿元，同比增长19.67%。其中，寿险保费收入增速明显高于财险，共实现保费收入1.48万亿元，同比增长24.29%;财险保费收入同比增长11.54%，达7556亿元。健康险是今年增速最快的险种，且从2012年以来增速一直高于全行业的保费收入。今年前11个月，健康险共实现原保费收入2219.60亿元，同比增长50.38%。

健康险和养老险均有望在明年继续保持高速增长。根据《关于实施商业健康保险个人所得税政策试点的通知》，31个城市将从2016年1月1日起试点个税优惠商业健康险。东吴证券表示，按照全国未来3000万个税纳税人口测算，该税优政策在全国实施后有望撬动700亿元左右增量保费，相当于目前健康险保费规模的30%。

总资产方面，保险行业在11月突破了12万亿元，较年初增长18.90%。其中，产险公司总资产1.8万亿，较年初增长28.23%;寿险公司总资产9.62万亿元，较年初增长16.59%;再保险公司总资产增长57.57%，达5536.2亿元。

人身险费改基本完成

2015年是保险费改完成之年，除了正式启动商业车险费改外，延续两年多的人身险费改也宣告基本完成。

商业车险费改在今年2月正式启动，成为今年保险业改革的第一枪。2月3日，保监会财险部主任刘峰称，车险费率市场化改革方案已获国务院批准，保监会印发了《关于深化商业车险条款费率管理制度改革的意见》，积极稳妥推进商业车险条款费率管理制度改革。

根据保险行业协会今年发布的《中国机动车辆保险市场发展报告》，未来随着商车改革落地，行业资本的消耗将更为迅速。参照国际经验，可以预见的是，商业车险市场的竞争将会加剧，费率降低，赔付率将会走高。鉴于“偿二代”能释放大量资本，同时帮助行业守住风险底线，长期来看，车险市场化改革将持续推进。

历时两年多的人身险费率市场化改革在今年基本完成。2013年8月，保监会宣布启动人身险费率市场化改革， 改革路径是“传统型、万能型、分红型人身险”三步走。其中，传统险、万能险费率改革已在2013年~2015年2月分别实施。9月28日，保监会发布《关于推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》，规定自10月1日起，分红型人身保险的预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定，宣告分红险费改政策正式落地。

17家上市公司“涉险”

据统计，2015年共有17家(不含联合发起成立保险公司上市公司)上市公司欲成立或已成立各类性质保险公司。包括寿险公司、财产险公司、相互保险、再保险、互联网保险公司、健康险公司等，目前均待保监会审批通过。已经公告要成立保险公司的上市公司包括银之杰、腾邦国际、焦点科技、京天利、泛海控股、康美药业、汤臣倍健、中州证券，以及互联网巨头百度、阿里等。

总体来看，2015年上市公司“涉险”原因较多。一些上市公司成立保险公司会令公司业务拓展延伸，拓宽金融业务发展渠道，一些上市公司则因传统主营业务受经济影响，连年亏损欲转型。

1122亿险资护盘维稳

保险资金在6、7月份还曾是股市“护盘侠”，一个月时间内动用的维稳资金超过千亿元，成为当时重要的维稳主力之一。

华夏保险是首家公开表示参与维稳的险企。7月2日下午，华夏保险公开宣布，已在近期大举逢低建仓，并将持续加仓入市。前海人寿也在6月30日以举牌的方式参与维稳，合计购买南玻集团1427万股A股股票，所用资金来源为保费收入，使得持股比例上升至目前的10.73%。国华人寿的实际控制人刘益谦表示已经自掏腰包10亿元用于增持，同时也在7月和8月期间通过国华人寿对上市公司发动举牌。

保监会资金处相关负责人曾表示，自股市大幅波动开始至7月8日，保险机构一直持续买入股票和股票型基金，无论是加仓的数量，还是加仓的速度，都显著高于股票市场在4000点至5000多点时的水平。在此期间，股票累计净买入574.2亿元，股票型基金累计净买入548.42亿元，合计净买入1122.62亿元。

大数据助力险企创新

在移动互联网和大数据的浪潮冲击下，作为金融业重要组成部分的保险业，正应用大数据助力保险企业创新。

险企已开始大数据应用方面的布局。如众安保险利用大数据进行保险费率定价。此外，众安保险曾携手小米运动与乐动力APP，推出国内首款与可穿戴设备及运动大数据结合的健康管理计划“步步保”。今年，京东金融亦宣布进军保险业，其杀手锏正是大数据。京东金融曾先后推出众筹跳票取消险、海淘交易保障险、30天无理由退换货险等。这是基于对客户行为的数据分析，可以精准判断客户需求，实现精确营销。

险企海外投资加速

国内险企加大海外资产投资正在成为一种趋势。

目前，已经有阳光保险、中国平安、中国人寿、安邦保险、泰康人寿等险企先后出海投资不动产。此外，海外险企股权及物流资产亦成为保险公司的海外投资对象。今年11月份，安邦保险集团曾宣布以每股26.80美元的价格收购美国信保人寿保险公司。今年10月份，中国平安宣布，将与美国房地产基金BIP合作投资美国房地产市场，其中包括多个物流资产。

业内人士认为，美联储加息可能会加速国内保险机构的海外投资。不过也有观点认为，保险资金加大海外配置还面临币种不匹配的汇率风险，以及海外资产投资收益率低且不确定性大、保险公司外汇额度限制等多方面困难。

券商预计，2016年险资将显著加大海外权益类配置，不过，险资海外资产配置在外汇额度放开之前或难有突破。目前我国保险公司海外资产配置比例较低，主要是受外汇额度的限制。

偿二代首年试运行

偿二代，即以风险为导向的偿付能力监管体系，俗称第二代偿付能力监管体系。2015年是偿二代首年试运行，偿二代进入过渡期。保监会于2012年3月份启动偿二代建设，于2014年末完成偿二代17项主干监管规则的研制工作。近日，保监会副主席陈文辉宣布偿二代将于2016年一季度正式实施。

今年7月份，保监会完成了偿二代试运行首份季度报告的分析工作。数据显示，偿二代下，一季度末行业偿付能力整体充足，全行业偿付能力充足率为264%。其中，财产险公司平均充足率为282%，人身险公司为256%，再保险公司为383%。分析结果显示，保险公司的经营理念、市场策略和风险管理在偿二代引导下正在发生积极变化。