保险公司力推理财险开门红 明年一季度保费增幅或有限

调查发现，尽管保险公司为2016年准备的主要产品依旧围绕着“理财”，但在费改推进影响下，人身险业务结构发生的持续变化亦对其形成显著影响。保险产品具有的保障功能更加凸显，“年金+万能”的组合方式也成为了新的主打产品形态。

中国平安主打分红和万能险太保寿险主打万能险新华保险主打分红和万能险

业内人士分析指出，在费率市场化之后分红险定价利率为2.5%　~3.5%，年金定价利率为4.025%，在这种情况下保障功能和投资理财功能打组合的保险产品优势非常明显，各家险企纷纷以此作为其新一年业绩的“头一枪”。

A“险种搭配组合拳”更加突出

明年，“险种搭配组合拳”的情况更加凸显，以便尽可能地满足消费者个人和家庭对理财、养老、抵御通胀、意外健康保障的全方位需求。

每年第一季度作为各家保险公司冲刺全年业绩的重要关口，可谓是“兵家必争之地”。其中，又以1月份最为关键。虽然距年底还有一个月，但在2015年大好的业绩下，多家大型保险公司的2016年“开门红”大战已经擂响了战鼓，其中，为提前蓄客，主力产品的提前推出也必不可少。

梳理近五年保险公司开门红的主打产品发现，两全分红型产品、快速储蓄性理财产品、理财型投资产品组合先后成为主角。如2014年开门红的备战中，多数险企选择了预定利率2.5%的分红型产品配合万能险的组合计划产品，而在2015年初，四家上市保险公司则开始采用“年金+万能”的组合方式作为主打产品形态。

而从目前来看，2016年“开门红”产品延续去年特点，年金等费改新产品仍旧是主打，而在此基础上，“险种搭配组合拳”的情况更加凸显，以便尽可能全地满足消费者个人和家庭对理财、养老、抵御通胀、意外健康保障的全方位需求。

以中国人寿为例，其在个险渠道推出了“国寿鑫福年年养老年金保险”和“国寿鑫福年年年金保险”组合计划，该组合计划可与“国寿鑫账户两全保险(万能型) (钻石版)”组合投保，获得相应的浮动结算利益。同时中国人寿还推荐消费者搭配购买附加长期意外保障定期寿险等，抢占市场的“野心”可见一斑。

与之类似的是，太平洋保险日前推出首款预定利率为4.025%的产品——“幸福相伴”(尊享版)两全保险理财计划”。该产品包括“幸福相伴(尊享版)两全保险”和“附加财富赢家(尊享版)两全保险(万能型)”，亦将“高收益+高流动”作为重要宣传点。

事实上，还有更多的险企选择了“年金+万能”。这些新发布的“保险计划”当中，都试图囊括客户尽量多的各种理财保障需求，且设计方面更多的考虑了中高端人士。平安人寿的尊宏人生财富管理计划与新华人寿福享一生终身年金理财计划均在此列。其中，前者涵盖了年金、养老年金、各类意外保障、账户管理以及年金转换等各项责任和功能，以保监会允许的4.025%顶额预定利率设置产品责任。

B“开门红”保费增幅或有限

经历了2014年44%、2015年22%的高速增长后，业内认为，2016年寿险行业的一季度期间的保费整体增幅有限，增长10%左右是相对合理的区间。

总体来看，在各保险公司的2016年“开门红”主力产品中，为平衡投保客户与保险公司之间的利益分配在整个金融领域，大众化的分红险不可缺席。但保险公司已然明白，要想与其他金融机构拼理财市场，其核心的竞争力更在于产品的保障功能。有券商分析师坦言，在不断降息、“资产配置荒”以及费改政策的推动下，理财型险种的收益率差距逐渐缩小，而保险产品本身独有的保障功能将得到最大程度显现和强化。

这种人身险业务结构的调整已然在持续推进。来自保监会的数据显示，2015前三季度传统险业务原保险保费收入5485.44亿元，同比增长57.27%，占寿险公司全部业务的42.93%，同比上升9.11%;分红寿险业务原保险保费收入5233.05亿元，同比下降2.02%，占寿险公司全部业务的40.95%，同比下降10.83%。

而另一方面，在央行的多次降息下，持续的低利率环境也被认为对提升保险公司的“开门红”业绩十分有利。长江证券分析师调查，央行宣布最新一轮降息后，存款基准利率为1.5%，而费率市场化之后分红险定价利率在2.5%-3.5%，传统险定价利率3.5%，年金定价利率4.025%，万能险保底收益率1.75%-2.5%，理财产品收益率4.76%-4.89%，信托平均收益率8.51%。“保险定价利率市场化和银行存款利率市场化先后完成，因为管制而导致的产品收益率差异将逐步缩小。”上述长江证券分析师认为，风险收益市场化将推动金融产品有序分层,低利率环境将凸显保险产品的保障功能。

毫无疑问的是，在资产配置荒下客户资金缺乏去向的情况下，保障功能和投资理财功能打组合的保险产品优势确实非常明显。在这种情况下，各家公司也纷纷以此作为其新一年业绩的“头一枪”也成为必然。

尽管寿险业务利好明显，但值得注意的是，大型保险公司普遍对2016年开门红的业务增长目标制定得不高。一位保险业内人士对此指出，在经历了2014年44%、2015年22%的高速增长后，2016年寿险行业的一季度开门红期间的保费整体增幅有限，增长10%左右会是相对合理的区间。