寿险理财预期收益率依旧坚挺短期内利差损风险可控

来源：沃保网编辑整理 2015-11-20 09:36:45

导读：在多次降息之后，“宝宝”类货币基金收益率纷纷“破4”甚至“破3”，各种理财产品也同样难逃收益下跌的命运。不过，记者注意到，理财型的保险产品预期收益率仍保持在5%、6%甚至7%以上，成为不少理财平台的明星产品，往往一上线就被投资者抢购一空。

不过，在坚挺的收益率背后，面对费率与利率的夹击，保险公司是否走在濒临“利差损”的路上?对此，业内人士指出，短期来看保险公司出现利差损的可能性不大，但长期潜在利差损风险或上升。

保险理财收益率坚挺

在本轮利率下行之际，放眼理财市场，似乎只有保险产品独善其身，维持坚挺的收益率。

在京东金融定期理财产品频道，某寿险公司多款投连险产品的预期收益率在6%以上。在腾讯旗下理财通平台，另一寿险公司两款预期年化收益率为5%以上的投连险产品，在两天内被抢购一空。微众银行APP此前推出的预期收益率7%的产品，也是一家养老险公司推出的产品。

银行理财产品收益率方面，据银率网的统计数据，11月7日至11月13日累计发售的700余款人民币非结构性理财产品平均预期收益率为4.4%，环比继续下降。从收益区间看，大多数产品预期水平在4%到5%区间;预期收益率超过6%(含)的产品仅有1款，88款产品预期收益率在5%(含)到6%区间，506款产品预期收益率落在4%(含)到5%区间，133款产品预期收益率落在3%(含)到4%区间，20款产品预期收益率低于3%。

在理财平台的货币基金产品的预期收益率已经纷纷跌至4%以下，跌破3%的也不在少数。昨日，记者看到余额宝最近7日预期年化收益率只有2.805%。

短期出现利差损可能不大“双降”导致理财市场一片惨淡之际，理财型保险产品凭借其坚挺的收益率吸引了无数投资者。然而，多位业内人士却认为，这给寿险行业的资管带来了挑战，利差的损失或难以避免。毕竟，寿险行业正面临资产和负债两端的夹击;在负债端，资金成本不断上升，而在资产端，摆在面前的环境却是低利率、资产荒、项目荒。

此前，面对记者提出的利率下行且产品费改的趋势下寿险出现利差损风险的概率有多大的问题时，中国人寿副总裁、总精算师利明光曾表示，从保险业能够见到的回报以及对于未来回报的预期，以及保险监管的准备金政策要求看，传统险费改新产品的利差损风险还不大。

另有业内人士分析道，从负债端看，年内多次降准降息，增强了保险产品相对于理财产品的竞争力。在低利率背景下，流动性宽松、理财产品收益率持续下降，保险产品预定利率上限虽已提升，保险公司推出高收益产品动力不强。因此，保险公司最低保证利率的提高理论上将加大长期的潜在利差损风险，但短期保险公司出现利差损的可能性不大。

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