部分中小险企靠万能险 保费排名快速上升

根据保监会统计数据，今年前8个月，以万能险保费为主的保户投资款新增交费排名前五位的险企中，中小险企占据了四席，分别是华夏保险、富德生命人寿、前海人寿和正德人寿(现名“君康人寿”)。从规模保费看，富德生命人寿和华夏保险两家中小险企进入了寿险公司前四之列。

“他们代表着中小险企发展的一种典型战略模式，即依靠投资型产品快速做大保费规模，走投资驱动的路子。”《中小寿险公司发展研究报告》编写组相关负责人表示。

冲规模之后的调整压力

今年前8个月，保户投资款新增交费排名前五位的险企依次分别是华夏保险、平安寿险、富德生命人寿、前海人寿和正德人寿。根据保险行业对保险公司的分类，除平安寿险外，其余4家都是中小寿险公司。从这4家险企的原保险保费来看，生命人寿排名第八位，前海人寿排名第18位，华夏保险和正德人寿分别排名第34位和第35位。

今年前8个月，华夏保险取得保户投资款新增交费约1033亿元，排名行业第一，约占保险全行业保户投资款新增交费的21.4%。

前海人寿、富德生命人寿同样是靠主打万能险快速提升规模保费。具体来看，前海人寿2013年、2014年和今年前8个月，其万能险保费占规模保费收入之比分别约为97.2%、90.3%，以及78.2%。富德生命人寿对应的这一组数字分别为68.6%、46.6%，以及52.6%。

“这说明，在冲击规模之后，中小险企有调整业务结构的愿望，同时也有外部因素的倒逼，业务占比的结果变化也在一定程度上反映出业务结构调整的成果。”一位业内人士分析道。

从业务渠道来看，这些中小险企都主要依靠银保渠道进行产品销售。例如，2014年上半年前海人寿银保保费占比高达98.4%，华夏保险银保保费占比92.60%，都是绝对的主力渠道。上述人士表示，对于新兴寿险公司而言，开辟传统的个险渠道成本较高，保费增长较慢，很多公司在发展初期并未将其作为主要战场，部分公司完全不开展个险渠道业务，截至2014年6月底，51家中小寿险公司中有46家开展了个人寿险业务。

多元发展探索

“规模、效益、可持续性，这是关系保险公司发展的几个核心问题，险企采取的发展策略不同，以及在公司不同的发展阶段，其对待这些问题的轻重缓急就有不同的态度。”上述业内人士表示，尽管部分中小寿险公司依靠万能险和银保渠道大幅提升规模保费，甚至跻身大型险企之列，不过，随着自身发展阶段以及外部环境的变化，中小寿险公司必须在可持续发展上下更大的功夫，在产品和渠道多元发展和差异化竞争方面做出更多探索。

在外部，中小寿险公司面临竞争激烈、政策监管等客观因素，有调整业务结构与渠道的倒逼压力。例如，个险渠道是寿险公司的价值所在，也是打造长期可持续发展能力的关键所在，但大多数寿险公司在该领域的努力并未带来业务上的突破，高投入、低产出的颓势难以扭转，而保险监管部门出台银邮代理业务和高现金价值业务管控政策，强势倒逼行业调整业务结构和发展转型，他们如何找到转型突破口，尚是摆在其面前的一道发展难题。

同时，如何满足偿付能力监管要求也是长期困扰中小险企的一把利剑，他们不仅资本补充手段单一，主要依靠股东注资，而且由于业务结构的影响其对资本金的消耗比大型险企更快，压力更大。