四大上市保险公司前8月原保费收入同比增长14.43%

具体来看，前8个月，中国人寿累计保费收入约为2775亿元;中国平安共录得保费2662亿元，其中寿险保费1495亿元，财险保费1070亿元，健康险保费3.8亿元，养老保险保费93.3亿元;中国太保保费收入约为1428亿元，其中寿险保费802亿元，财险保费626亿元;新华保险保费收入约为856亿元。

值得一提的是，近期国务院下发《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》(简称《意见》)，对上市险企带来利好。平安证券研究员缴文超认为，保险行业在国企改革中实际上是步伐较快，走在前面的，“在国企改革的过程中，上市险企已有动作”。

寿险保费大增

财险集中度高

寿险方面，2015年8月份，中国人寿、平安人寿、太保寿险和新华保险的保费收入分别为243亿元、135亿元、67亿元以及56亿元，平安的同比增幅高达27.3%，太保和新华分别为9.2%和8.7%，国寿8月份的保费收入同比下降0.82%。

对国寿保费的下滑，中国人寿总裁林岱仁在深圳举行的中期业绩发布会上早有预料，“国寿上半年保费收入任务已达成，公司在下半年的主要目标是优化产品结构，减少趸交业务，加大了10年期以上险种的推广力度，期缴保费的持续增加，也给我们调整业务的空间”。

招商证券认为，寿险保费的增长主要得益于降息周期下寿险产品、特别是储蓄型产品的吸引力提高。同时 ，在经济下行压力大的大背景下，行业保费的大幅增长说明投资者保险意识以及寿险产品需求的提升。

财险方面，8月份平安财险和太保财险的保费收入分别为124亿元和70亿元。平安财险保费收入同比上升7.1%，自今年4月份以来首次增幅降至个位数。太保财险的保费收入同比下降0.24%。

“由于财险行业的集中度较高，从两家A股上市公司我们可以窥得整个行业的不景气状况，特别是占财险保费收入70%以上的车险保费。”招商证券表示，今年8月我国乘用车销售尽管环比上升3.4%，同比降幅仍达9.1%，这与财险保费收入的走势大体一致，车险费改以及互联网保险的迅猛发展也加剧了行业竞争的格局。

国企改革：

上市险企已有动作

2015年9月13日，《中共中央国务院关于深化国有企业改革的指导意见》正式出台，提出将国有企业分为商业类和公益类，实行分类改革、分类发展、分类监管、分类定责、 分类考核，到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果。

平安证券研究员缴文超认为，在国企改革的过程中，上市险企“已有动作”：中国人寿养老险子公司2014年定向增发引进澳大利亚安保人寿作为战略投资者;中国太保股东上海国资拟发行可交换公司债券，变相减持股权，已提交申请;新华保险一度拟引进互联网行业战略投资者，布局互联网保险谋求转型;保险行业在国企改革中实际上是步伐较快，走在前面的。

绩效方面，《意见》中指出，“对于党中央、国务院和地方党委、政府及其部门任命的国有企业领导人员，合理确定基本年薪、绩效年薪和任期激励收入。对市场化选聘的职业经理人实行市场化薪酬”，对于三家上市国有险企来说，员工绩效激励的改革有利于提高员工积极性和稳定性。

在投资端，意见中指出“鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业。通过市场化方式，以公共服务、高新技术、生态环保、战略性产业为重点领域，对发展潜力巨大，成长性强的非国有企业进行股权投资”。对于上市国有险资来说，有利于拓展投资端，实现投资负债端的久期匹配，获得较高和稳定的投资收益。