中再集团：中国唯一本土再保险集团赴港股上市

导读：此前计划今年将在H股上市的中再集团，近日终于迈出了实际性的步伐。8月4日，据港交所资料显示，中再集团已于7月31日呈交聆讯资料。这意味着中国目前唯一的本土再保险集团，将奔赴港股上市。

早在2008年，中再集团就提出上市的口号，但受内外部环境的影响，一直延迟。时隔7年后，中再集团面临的市场竞争更为激烈。

社保基金将持有其H股

官网显示，中再集团由财政部和中央汇金投资有限责任公司发起设立，注册资本为364.08亿元，其中，财政部持有15.09%的股份，中央汇金投资有限责任公司持有84.91%的股权。

中再集团是中国目前唯一的本土再保险集团。有数据称，以2013年再保险规模计，中再集团是亚洲最大、全球第八大再保险集团。

所谓再保险，是指承保人将其承保的一部分风险、责任，向其他保险人办理再次保险。通俗地说，即“保险的保险”。

据披露，中再集团的再保险客户涵盖境内65家财险直保公司和70家人身险直保公司，客户覆盖率达到93%。

初步招股书中，并未披露中再集团此次IPO预计发行的股数和发行价，以及预期时间表。

香港媒体的报道称，中再集团此番在港上市，有望募到156亿港元。中再集团拟定将募集资金净额充实资本金，用以支持发展业务。

资料显示，财政部及中央汇金向社保基金划拨的部分国有股已于今年7月14日获得财政部批准，社保基金将持有中再H股。

对外经贸大学保险学院教授王国军称，国有企业上市都要拿一部分出来给社保基金，一般是招股数目的10%。

准备7年迈出上市步伐

去年开始，中再集团将重启上市的消息就频繁传出。实际上，中再集团为冲击资本市场，已经酝酿了7年之久。

2007年10月，中国再保险集团公司转制为股份公司。一年后，它就宣布要推进公司上市。受困于2008年自然灾害频发、资本市场低迷等原因，中再集团上市计划延后。

从2011年起，中再集团保持了三年的利润稳定增长，这为中再迎来了重启上市的机会。

中再集团董事长李培育在2014年初的年度工作会议上称，2014年，集团经营管理工作将以上市为主线，并不断提升集团总体经营业绩。

数据显示，2015年第一季度，中再集团实现净利润24.65亿元，同比增长14%。去年，其净利润为54.04亿元。此前两年，这一数字分别为22.62亿元和33.73亿元，增长稳定。

王国军认为，中再集团的资源已经积累到一定程度，而且市场情况还算可以，所以目前对中再来说是一个比较好的上市时机。

分析

国内再保险市场竞争加剧

中再集团在招股资料中称，目前国内再保险行业竞争激烈。

中再在国内市场上面对着多名市场参与者竞争，包括瑞士、慕尼黑、汉诺威再保险等多家全球巨头。

目前，超过200家境外再保险公司以离岸形式参与中国的再保险市场，以及若干直保公司的再保险业务。

今年3月，平安证券发布的研报认为，中再集团受资产规模限制，抵御重大风险的能力仍然较差。2013年底，其两家子公司—中国财产再保险和中国人寿再保险，注册资本分别为95.32亿元和67.2亿元人民币，这与承担的风险水平很不相符。

王国军认为，中再集团必须上市，才能在与外资竞争中保持地位。

除了外资外，中再集团亦与不断进入再保险行业的“后来者”进行竞争。

尤其是部分领先的中国保险公司，比如人保财险，2014年占中再财险再保险业务的已承保保费的27.4%，已成立或申报有意成立新的其本身的再保险附属公司，而中国未来可能有民间资本成立新的再保险公司。

此外，腾邦国际和七匹狼等A股上市公司，已经明确参与前海再保险公司筹备。泛海控股，也打算以民营资本身份进军再保险行业。