盘点四位保险大佬“保险+投资”的经营策略

导读：随着投资渠道的放宽，越来越多的险企开始借助投资来拉动经营业绩，资本大亨巴菲特“保险+投资”的经营策略便获得不少国内保险大佬的膜拜和效仿。然而，面对庞大规模的保险资金，有的险企选择稳健投资，有的则寻找时机，有的却铤而走险，尤其在本轮A股严重受挫之下，让希望从中逐利的保险大佬也遭遇投资危机。

面对投资风险，保险大佬们的投资策略是怎样的呢?

郭广昌 逐利价值洼地

郭广昌，复星国际董事长，从1993年借来的3.8万元作为起步资金，到现在身家超过400亿元，只用了21年。由于他广泛实施的投资战略，他被称为“中国的沃伦·巴菲特”。

对于一个投资家而言，投资与资金来源同样重要。1998年，为解决资金问题，郭广昌推动复星医药(26.33, -1.66, -5.93%)成功上市，但上市之后他才发现融资一次和上市一次的成本几乎是一样的。由此保险进入了他的视野，被称为股神的巴菲特成为他学习的榜样。郭广昌也无处不彰显自己向巴菲特靠近的野心。巴菲特的思路是“保险+投资”，即并购保险公司，从中获得成本较低的资金，然后用来投资有价值的项目和股票，获得超额投资回报。郭广昌也谋划打造以保险为核心的综合金融集团。

为了成为中国巴菲特，郭广昌强调，复星未来还会有更多收购机会，重点布局两个方向，一是以保险为核心的综合金融;二是在全球寻找发展机会。目前，复星逾1/3的总资产为保险业务，包括投资葡萄牙最大的保险集团Fidelidade、永安财险、复星保德信人寿、鼎睿再保险、Ironshore以及Meadowbrook，打造了涵盖财险、意外险、寿险、再保险、特种险及综合保险的全方位保险平台。6月，复星还宣布收购Phoenix。截至2014年底，复星总资产为人民币3248亿元，如考虑Phoenix、Ironshore及MIG于2014年底的总资产，复星旗下保险板块合计的总资产规模将达到约2700亿元，占集团总资产的比例将从35%提升至49%。

而事实上，复星融来的资金不断地投向实业。其中以收购Club Med、Folli Follie等多项收购案而闻名。但股票的持有为郭广昌创造了巨额财富，他分别持有复星医药、上海钢联(61.500, 3.03, 5.18%)、豫园商城(15.95, -0.70, -4.20%)、汉森制药(21.93, -1.27,-5.47%)、迪安诊断(84.600, -5.30, -5.90%)等等。在此轮A股连续受挫的资本市场，郭广昌坚持“站在价值的地板上与泡沫共舞”。从7月6日开始，复星控股已经连续三天增持了复星国际的股票。

刘益谦 A股恐慌连续买入

刘益谦，国华人寿、天茂集团(8.40, 0.25, 3.07%)、新理益董事长。有“法人股大王”、“定增大王”的称号。

国华人寿一直以售卖高现金价值产品吸引眼球。2013年，其理财产品创下互联网10分钟销售过亿元的业绩。不过，面对保险业回归保障，国华人寿也开始发力长期保障类产品。国华人寿曾透露，目前其销售策略是需要资金支持时，将销售重心转向高现金价值的理财型保险，而平时主推长期保障类保险产品。

沿袭刘益谦的投资风格，国华人寿也将所获取的庞大保险资金投向较高回报的项目。北京商报记者曾在解读国华人寿业绩逆转的秘密时指出，成立于2007年的国华人寿经历了“七年之痒”的亏损后，去年实现了盈利，而投资收入颇丰成为一大利器，其中去年四季度随着股市的大幅反弹，国华人寿实现盈利超过10亿元。数据显示，国华人寿去年投资收益达到了37.67亿元，同比增长421%，已接近当年的保费收入。

颇丰的收益来源于股市，而当股市连续下挫时，刘益谦也挺身而出。“我是中国资本市场发展壮大的既得利益者，我的财富主要来自中国资本市场，当这个市场可能发生系统性风险，买入二级市场股票是我不二的选择。”刘益谦在微信朋友圈中如是表示，其两天差不多投入二级市场10亿元。一时间，刘益谦的表态成为了资本市场的一大热议话题。

与此同时，国华人寿还在维稳方面表现得较为积极，公开发表了“近期股票二级市场增持”的声明，认为在当前的宏观环境及改革红利释放的大背景下，市场在已经大幅下跌后的持续杀跌中，已具有一定的非理性成分，随着股价的大幅下跌，许多上市公司股标显现了明显的投资价值。国华人寿披露，6月30日-7月8日，已通过二级市场买入有研药材、国农科技(29.96, -2.57, -7.90%)等股票，累计净买入约18.6亿元，并表示将继续增持具有显著投资价值的股票。

张峻 投资遇阻加码保险销售

张峻，富德集团董事长。2008年出任富德生命人寿董事长时，该公司总资产不过200亿元，而截至去年底，总资产就达到2389亿元。圈内人士多以“神秘潮汕商人”、“好勇斗狠”来形容他。

去年以来，张峻在资本市场动作频频。“狙击”金地集团(12.90, -0.10, -0.77%)、佳兆业更是让富德生命声名鹊起。但受累于佳兆业违约事件，富德生命人寿去年净利下滑。

虽然净利下滑严重，但今年4月，张峻还是首次公开出手放贷13.77亿元帮佳兆业摆脱债务危机，还有消息称其接手了郭英成的国民信托等多项隐秘资产。对此，媒体多以“二人私交甚好”来解读，显然没有那么简单。

今年上半年，富德生命在二级市场并不算活跃，业内人士认为这或许和其正在产品结构上进行转型有关。日前，保监会正式批准富德生命保险控股开业，其中董事长即为张峻。从保监会批文来看，富德生命最近正在内部整合，除了增资之外，还进行了大规模的人事调整。有业内人士透露，富德生命人寿今年在大规模推高现金价值的理财型保险，希望借此得到大规模的资金。数据显示，今年1月富德生命人寿的保费步入百亿元关口，在今年5月就超过500多亿元，成为业界黑马，增速迅猛。

据媒体报道，总经理张汉平为富德生命人寿划定的2015年工作目标包括：总资产规模争取突破2600亿元，同时在旧准则下总规模保费逾900亿元，其中新单规模742亿元;并在新准则下，力争2015年税后利润继续实现正增长。如此看来，富德生命人寿2015年的业绩值得期待。张峻为了强化“富德”品牌，于2013年将华信财险更名为富德财险，去年又将生命人寿更名为“富德生命人寿”，旗下的“五星保险销售有限公司”也更名为“富德保险销售有限公司”。截至目前，富德系除了寿险、财险和销售公司外，还有生命资产管理一直在投资市场寻求机会。

王梓木 “92派”下海官员求稳健

王梓木，曾经的国家经贸委综合司处长。追随“92派”下海，于1996年成立华泰财险，2005年先后成立华泰资管公司和华泰人寿。20年的风雨历程，王梓木已蜕变成保险行业的佼佼者，拥有亿万元的身家。

华泰在同业眼中，一直是一家中规中矩的保险集团，其稳健经营的思路，源于一次赚了钱的教训。2004年，华泰买“04国债”时利用杠杆的方法“搏”了一把，赚了一大笔。当时媒体报道认为华泰的“04国债”创造了奇迹。

但以王梓木的经营思路，承保经营要盈利，投资只能是锦上添花。正因为追求稳健投资，当A股遭遇地震，诸多中小险企纷纷表态支持A股之时，华泰则谨慎地选择沉默。

在保险公司投资方面，王梓木认为，保险公司的资金运用必须遵循审慎的原则。王梓木曾向巴菲特提问，作为投资大佬，应该青睐于寿险公司，为什么要买一些财险公司呢?巴菲特的一席话更坚定了王梓木的投资理念。“寿险确实是一个长期投资，但是它是一种负债，这种负债在资产配置上受利率影响太大。但是财险公司一年一结账，所以选择财险公司的时候，要求财险公司必须盈利，承保必须有利润。”巴菲特表示。

但目前，保险公司都盲目迷信于投资可以弥补一切的说法，国内保险业投资派已经占据上风。遵循稳健投资的王梓木选择逆势而行，坚持追求保险的投资价值。虽然保险资金投资渠道放宽，但保险产品要坚持价值投资，要回归保障的本质。

20年来，华泰一边忙于集团化的搭建，成立一家集财险、寿险、资产管理于一体的综合性金融保险集团，另一边还在筹划上市。虽然早在2004年便推出上市计划，但今年华泰才表现的更为积极，王梓木公开表示，今年正式启动上市计划，并于近期成立了上市工作组。截至2014年底，华泰总资产为370亿元，实现盈利10亿元。