个税递延型商业养老险 先投保后缴税?

导读：个人税收递延型商业养老保险，是由保险公司承保的一种商业养老年金保险。居民投保该险种时，所缴纳保险费允许税前列支，养老金积累阶段免税，领取养老金时再缴纳。今年《政府工作报告》明确，年内将推出个人税收递延型商业养老保险。“税延养老险”与普通商业养老保险有何不同?税延政策如何利好普通百姓?保险业能从中受益几何?记者采访了相关专家和业内人士。

税惠政策将覆盖养老保险体系三大领域

个人税收递延型商业养老保险，是由保险公司承保的一种商业养老年金保险。居民投保该险种时，所缴纳保险费允许税前列支，养老金积累阶段免税，领取养老金时再缴纳。

中国的养老保险体系有三大支柱：第一支柱是政府“兜底”的基础养老保险，第二支柱是企业年金、职业年金，第三支柱是个人商业保险。“目前第一支柱基本养老保险费占比达90%，第二、第三支柱保费占比合计10%。第一支柱的缴费率已达28%，远超10%的国际水平，但平均替代率(退休金/退休前工资)则从77%持续下滑到45%左右。因此，加大第二、第三支柱的保障贡献是大势所趋。”华泰证券研究所金融首席分析师罗毅说。

“减税养老”，也是目前国际上采用较多的养老体系税收优惠模式。今年《政府工作报告》提出，年内将推出个税递延商业养老保险。这意味着税收优惠将全面覆盖中国养老保险体系的三大领域。

先投保后缴税，哪部分人最受惠

“个税递延险”在海外的典型计划，是美国著名的“个人退休账户”(IRAS)，即个人自愿投资性退休账户。人们在退休前，定期投资一部分钱进入该账户，退休后便能从中获取养老金。1974年设立这一账户的初衷，是为那些没有办法参加企业年金计划的人提供养老保障，该账户具有税收递延和资产转存功能。截至2013年6月末，将近38%的美国家庭拥有IRAS账户，该账户资产高达6.5万亿美元，占美国退休资产的28%，成为居民养老的重要资金来源。

业内人士测算，1%的税率变化会引起养老金21%的反向变化，即每人少收1元税费，就可以建立20元的养老保险。税收政策对整个社会做大养老保险“蛋糕”的杠杆作用十分明显。现阶段在我国，有多少人愿意减少当期现金收入，去建立税延商业养老账户呢?

“这要看税收抵免是否足以激励投保。”太平洋资产管理有限公司陈红霞说，需要强化自我保障的人群以工薪阶层为主，按照现行个税条例进行测算，对工薪阶层的“税优敏感”得出如下推测：税前月收入4269元以下的人群不需要纳税，不受税延政策影响;税前月收入4269—6098元的人群，适用税率为3%，投保后每月初始费用扣费率大于3%，可能无法刺激投保意愿;税前收入6098—9756元的人群，超额累计最高档税率为10%，这部分人群有现金流比较紧张的特征，考虑到初始扣费，投保意愿可能不强;税前月收入9756元以上的人群，超额累进税率最高20%以上，投保节税效果明显，是对税延养老政策最敏感的人群。

财政部数据显示，个税税率2011年9月调整后，工薪阶层的纳税人数由8400万人减至2400万人。“假设2400万人中10%属于税延试点的税优敏感人群，那么将有240万人从中受益。现阶段税延政策最大的看点，是为保险业提供了中高端人群切入点。”陈红霞说。

寿险业能否迎来“精彩一跃”

“假设个人月缴500元、税率为20%，按上海市目前居民收入情况测算，该政策在上海市推行第一年，就可以贡献保费29亿元。按上海占全国寿险市场份额反推，全国可以增加保费超过600亿元。”罗毅说，个税递延政策对于地方政府而言，税收减少的压力并不明显，因此可以判断个税递延政策在上海等地先行试点后，将较快地向全国推广，从而推动寿险业迎来新一轮高增长。

税延政策将不仅助推保险业做大规模，也将推动行业优化保费结构。

与海外保障型险种占主流的情形不同，近年来，我国分红险一家独大，占据了寿险市场70%—80%的份额，传统保障型险种维持在10%左右。“税延政策将改变目前寿险理财型产品占比偏大、期限偏短、保障型险种偏少的市场状况，强化风险保障功能，推动保险业回归保障本质;另一方面，个税递延险的期限长，持续缴费率高，保障了保险公司的续期保费收入水平。此外，这一险种具有期限长、成本约束硬、资金累计效应强等特点，不仅有利于保险公司优化资产配置，也为资本市场提供了充足的资金来源。”