信泰人寿陷入偿付不足困境

　　导读：由于保险的盈利周期较长，保险公司前期通常会经过一个亏损阶段，公司承受着较大经营压力。尤其是公司为获得现金流，通常销售高利率的理财类保险产品，以实现市场迅速扩张的目的，但这样也很容易导致投资能力与后期资金跟不上的问题，加剧公司运营风险。

　　在深陷偿付能力危机、股东内讧、违规投资等舆论漩涡后，信泰人寿保险股份有限公司（下称“信泰人寿”）日前再度传出总裁郑秋根被捕消息，令公司前景更添变数。

　　笔者于11月14日致电信泰人寿，该公司工作人员对于郑秋根被捕一事并未否认，且称：信泰人寿自总裁室成员到普通员工始终积极配合保监部门及其他政府部门的调查，包括资金运用等，但截至目前公司没有收到相关部门的正式通知和结论。

　　祸不单行

　　近日有消息称，主导信泰人寿运营事宜的郑秋根因涉嫌违规投资被浙江绍兴市越城区人民检察院批准逮捕，检察机关定性为挪用资金罪，具体涉案金额尚不明晰。

　　笔者11月14日向浙江绍兴市越城区人民检察院核实情况，该检察院工作人员表示，郑秋根一案属经济类刑事案件，目前正处在审查逮捕阶段，不便透露更多信息。

　　从信泰人寿官网上可以看到，郑秋根目前担任信泰人寿的副董事长、总裁兼CEO，同时在社会上兼任多项领导职务。他曾任职于中国平安人寿、泰康人寿等保险公司，有着较为丰富的保险阅历。

　　信泰人寿股东包括国有特大型企业、国内知名民营企业及世界500强外资企业等，尽管如此，股东之间却被爆出矛盾重重。据了解，信泰人寿目前公司股权结构为巨化控股有限公司、浙江永利实业集团有限公司分别持有公司19.38%股份，并列第一大股东，连云港(601008,股吧)同华文化发展有限公司与北京九盛资产管理有限责任公司持股占比分别为12.27%和10.01%，其他股东的持股占比均在10%以下。

　　但据有关媒体披露，信泰人寿股权纷争不断，内部被分化为三股力量，即：以总裁郑秋根为代表的连云港同华一派、永利实业等大股东一派，还有持中立态度的中小股东。因此，针对郑秋根被抓一事，信泰人寿内部态度不一，有的感到惊愕，也有的反而认为公司将出现峰回路转。

　　事实上，去年以来，信泰人寿便“祸不单行”。由于偿付能力充足率低于保监会规定的150%，信泰人寿在去年11月便被暂停增设分支机构，随后又被叫停开展新业务，并接受监管部门调查。

　　信泰人寿去年年报显示，截至去年12月31日，信泰人寿实际资本为-14.546亿元，最低资本为7.9294亿元，偿付能力充足率为-183%。不过公司方面解释称，由于公司仍处于发展初期，新业务的增长带来的偿付能力压力增大。年末在公司已经到账的增资29.10亿元未计入实际资本的情况下偿付能力充足率为-183%；如果包含公司已经到账的增资款，则偿付能力充足率为184%。业内人士分析，正是由于股东内部意见不统一，导致增资方案一再拖延，直至被监管层责令停止相关业务。

　　增资求解

　　为缓解偿付能力不足困境，信泰人寿此前推出一项28.8亿元的增资方案。但这一方案的推出并不顺畅。有消息称，信泰人寿经营层曾打算引入江西江信国际大厦有限公司、长安财富资产管理有限公司、上海华沪股权投资有限公司三家新股东，引入资金接近30亿元。不过这一方案后被股东内部人员否决。

　　时至今日，信泰人寿不得不再次调整方案，尽快解决偿付能力不足问题。

　　北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾在接受新金融笔者采访时表示，要解决偿付能力不足问题最有效的方式便是增资扩股，同时还可通过提高保险资金投资能力、改善管理水平等方式进行缓解。

　　由于保险的盈利周期较长，保险公司前期通常会经过一个亏损阶段，公司承受着较大经营压力。尤其是公司为获得现金流，通常销售高利率的理财类保险产品，以实现市场迅速扩张的目的，但这样也很容易导致投资能力与后期资金跟不上的问题，加剧公司运营风险。

　　“我国保险业扩张迅猛，1980年全国保险业保费收入仅4.6亿元，去年则达至1.72万亿元。而偿付能力不足问题是成立时间不长的保险公司在业务扩张中普遍出现的状况。”在王绪瑾看来，保险公司一般前7年是亏损期，到第八年才开始盈利。正因为如此，保险业中股东转股、退出的现象也时而有之。股东进入保险业必须有清醒的认识。

　　信泰人寿是一家成立于2007年的保险公司，总部设在杭州。新金融笔者从信泰人寿获悉，信泰人寿于10月29日召开股东大会表决通过了增资方案，目前增资工作进展顺利。11月7日，28.8亿元增资款项已全数到达验资账户。公司计划于近日将所有材料上报中国保监会，具体细节需待监管部门批复、股东方确认完成后正式披露。

　　信泰人寿方面称，目前公司由董事长马佳主持工作，员工队伍稳定，正快速有序地推进增资工作。此次增资完成后，资本金将大幅提升。但新业务重启的具体时间将以中国保监会的批复为准。