A股四险企三季度以来涨逾11% 平安赚得多新华涨幅大

　　导读：今年上半年四大保险公司(中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险)全都实现正收益，共赚得504亿元，较上年同期增20.6%，净利润的平均增幅同比下降了近28个百分点。

　　平安赚得多 新华增幅大

　　4家上市险企今年上半年实现净利润504亿元，同比增逾两成，其中，中国平安[微博]赚213.62亿元，稳坐A股最赚钱保险公司的位置，中国人寿以184.07亿元紧随其后。

　　净利润增幅方面，整体而言，较去年同期(为48.4%)有所放缓，但具体到各家公司有所不同。其中，新华保险为71.4%，增长速度居首，中国太保为25.33%，列第二位。

　　今年上半年，各大保险公司在主推分红险的同时，也加大了对传统型业务(定期寿险、终身寿险、两全保险、年金保险)的销售。

　　据四大A股上市险企以及H股上市险企——中国人民保险集团的中报，除国寿外其他四家险企的传统型寿险的保费收入达到954.29亿元，而去年同期该项保费收入仅为170.77亿元，同比剧增5.6倍。其中最具代表性的当属新华保险，该公司旗下的传统寿险保费由去年同期的5.27亿元猛增39.49倍至213.36亿元。太保寿险为142.08亿元，增幅最小，但也达到了69%。

　　尽管国寿并未公开披露相关数据，不过该公司董事长杨明生在上月底的业绩发布会上表示，“公司的传统型寿险业务也在持续增长”。

　　笔者了解到，目前传统保险自主定价放开，各险企都纷纷推出新品来抢占市场，业务规模进一步扩大。保监会内部人士透露，从去年8月费改启动到今年6月，传统型寿险收入大幅提升，去年8月-12月新单保费同比增长520%，为2000年以来最高增速；今年上半年收入2862.9亿元，同比增长498.7%，继续延续爆发式增长。

　　不过，退保金数据也延续了去年的高增长势头。半年报显示，新华保险的退保率从去年同期的3.2%上升至3.8%，中国人寿的退保率上升了1.29个百分点至3.34%；中国太保则从2.2%上升到了3.3%；中国平安的退保率也从0.6%上升到了0.7%。

　　“退保率上升主要原因是受市场环境及公司业务规模增长影响，分红保险产品的退保金增加。”中国平安方面这样表示。业内人士坦言，2014年是满期给付高峰年，下半年大量给付与退保风险相叠加，对寿险业的流动性管理将是一大挑战。

　　拓展另类投资 加快出海步伐

　　而证券市场表现欠佳令各公司的分红险销售出现不同程度的下滑。今年上半年股市表现平淡，四大A股上市险企步调一致地减仓股市，险企权益类投资占比创下了近年来新低。

　　股市遇冷，另类投资进阶。随着可投资范围的拓宽，保险资金踊跃进入或加码新放开的领域，且已渐成各自的投资特色。据了解，债权投资计划、项目资产支持计划、信托计划等资管产品是多家保险公司不约而同的选择，但增长幅度亦有所差别。

　　在总投资收益率方面，与去年同期相比，今年上半年，除新华保险的总投资收益率增长0.5个百分点达到5.1%之外，其余三家上市险企的投资收益水平均出现小幅下降。中国平安、中国太保和中国人寿的总投资收益率分别下滑至4.3%、4.4%和4.78%。

　　根据《保险资金境外投资管理暂行办法》规定，保监会允许保险公司运用总资产15%的资金投资境外，而目前多数保险公司的额度还远远不足15%。随着沪港通、深港通的破冰以及海外市场的待开发，险资出海步伐逐渐加快。

　　“中国平安未来3至5年将扩大资产组合中海外投资的比重，今年有300亿元投资海外资本市场的预算。”中国平安首席投资官陈德贤在该公司中期业绩发布会上称。

　　中国人寿也公开表示，“海外投资是要常态化，现在监管也放开了，这么大体量的资产全困在一个篮子里实际上并不科学，我们会积极稳妥地推进海外投资，目前海外投资委托投资的选聘仍在进行中，初期会根据实际情况配置金额。”