银行系险企调整中增速放缓 产品结构差异大

　　原保费收入同比增长32.85%

　　银行系寿险公司作为寿险市场发展最快的一股势力，在今年上半年继续保持较高增速。

　　数据显示，2014年上半年，中邮保险、建信人寿、工银安盛人寿、农银人寿、交银康联、招商信诺、中荷人寿、光大永明人寿8家银行系寿险公司共实现原保费收入509.71亿元，占全部寿险公司原保费收入的6.7%，同比增长32.85%，高于行业平均增速22.89%。

　　实际上，与2013年同期高达103.31%的增速相比，银行系寿险公司原保费收入已经进入相对平稳的增长期。

　　与2013年上半年相同，仍有中邮保险、建信人寿、工银安盛人寿和农银人寿等4家银行系寿险公司跻身原保费收入前20名人身险公司，今年上半年原保费收入分别为187.43亿元、113.32亿元、77.50亿元和62.58亿元，同比增长0.47%、177.87%、19.27%和52.51%。

　　交银康联、招商信诺、中荷人寿分别实现原保费收入22.04亿元、21.79亿元和13.45亿元，同比增长224.59%、47.80%、32.39%。光大永明人寿取得原保费收入11.61亿元，同比下降37.73%。

　　上述8家公司保户投资款新增交费合计50.59亿元，同比增长16.95%；投连险独立账户新增交费合计2.67亿元，同比下降23.66%。

　　3月原保费收入增长现拐点

　　今年1月16日，保监会联合银监会发布《关于进一步规范商业银行代理保险业务销售行为的通知》，并于4月1日正式实施。2月19日，保监会发布《关于规范高现金价值产品有关事项的通知》。3月开始，多家银行系寿险公司的单月原保费收入同比增速都有放缓趋势，甚至由正转负。

　　数据显示，今年前两个月，由于正处于“开门红”期间，银行系寿险公司单月原保费收入几乎都保持了较高增速，中邮保险和建信人寿的单月原保费收入同比增长甚至一度超过500%。

　　3月，中邮保险和农银人寿单月原保费收入同比增长率由正转负，其他公司的增长率也都出现不同程度下降。而后的几个月，除交银康联单月原保费收入恢复较高增速之外，各银行系寿险公司单月原保费收入同比增长大多处于低位，甚至继续下降。

　　银保新政力推风险保障型和长期储蓄型保险产品，并对销售保单利益不确定的保险产品提出更严格要求。业内人士分析认为，受银保新政影响，银行系寿险公司通过大量销售短期的高回报产品来拉升规模或难以为继。

　　2013年寿险公司信息披露报告显示，截至2013年末，中邮保险、建信人寿、工银安盛人寿、农银人寿、交银康联、中荷人寿、招商信诺和光大永明人寿的偿付能力充足率分别为158%、632.03%、413%、316.25%、739.12%、182.5%、168%和204.44%。

　　保监会规范高现价产品的通知中，规定保险公司销售高现金价值产品的，应保持偿付能力充足率不低于150%。保险公司偿付能力充足率低于150%时，应立即停止销售高现金价值产品；同时还规定保险公司高现金价值产品年度保费收入应控制在公司资本金的2倍以内。

　　受银保新政和规范高现价产品通知的影响，银行系寿险公司依靠高现价产品拉动保费提升或将更为艰难。渠道、产品的结构调整或将成为银行系寿险公司需要重点考虑的问题。

　　证券分析认为，银保新政将对银行保险形成致命打击，预计下半年银行保费环比下降的空间更大。为了对冲银保下滑，平台类保险公司会加大对电商平台和互联网渠道的争夺。

　　产品结构差异较大

　　8家银行系寿险公司虽然都有较为雄厚的银行股东基础和渠道优势，但比较之下，各家公司的产品结构还是存在较大差异。

　　数据显示，8家公司中，中邮保险是原保费收入最高的，同时也是唯一一家没有保户投资款和投连险独立账户新增交费的公司。光大永明人寿的保户投资款新增交费是最高的，同时也是唯一保户投资款新增交费高于原保费收入的公司。工银安盛人寿的投连险独立账户新增交费最高。

　　此外，有保户投资款新增交费的公司中也现分化情形。上半年，多家公司保户投资款新增交费出现同比下降或微增长，交银康联保户投资款新增交费甚至同比下降99.24%，而建信人寿的保户投资款新增交费同比增长高达533.22%。

　　一般而言，保户投资款新增交费为经过保险混合合同分拆、重大保险风险测试后，未确定为保险合同的部分，其险种构成多为万能险。而投连险独立账户新增交费是指投连险经过保险混合合同分拆、重大保险风险测试后，未确定为保险合同的部分。

　　8家银行系寿险公司对传统保障型和投资理财型产品的偏好不尽相同，反映出各公司不同的发展战略。但从上半年数据来看，保障型产品的原保费收入增长稳定，投连险独立账户新增交费同比下降，银行系寿险公司产品结构调整已现端倪。

　　一位业内分析师对记者表示，不光是银行系公司，受银保新政等影响，整个寿险行业都处于调结构的状态。过于偏向投资型保险产品的公司，要重点关注资产负债匹配风险等。