民生人寿连收罚单 陷偿付能力漩涡

　　面临偿付能力压力

　　通过对民生人寿违规处罚的分析，上述业内人士总结，民生人寿主要存在三个问题，业务销售问题、财务问题、偿付能力问题。其中偿付能力问题最为严重。

　　根据《保险公司偿付能力管理规定》，偿付能力在150%以上的为正常公司。年报显示，民生人寿2011年、2012年、2013年偿付能力充足率分别为152%、251%、213%。

　　保监会在处罚中指出，偿付能力报告存在错误。保监会称，民生人寿偿付能力报告认可资产计算不准确，对企业债券未区分有无担保均按照100%确认为认可资产；将账龄超过一年的应收保费全额确认为认可资产；将分支机构筹备组发生的工资费用计入其他应收款，并按照80%的比例确认为认可资产等，导致2012年和2013年前两个季度虚增认可资产。

　　上述保险公司内部人士表示，民企在偿付能力监管面前很有压力。因为保险盈利低，而且属于资本消耗型，随着规模增长，需要不断地增资扩股。要么就是上市融资，要么就是股东增加注入资本。而上市门槛相对较高，且时间比较漫长，目前A股上市的保险公司只有4家。

　　从股东注资来看，据报道，2011年和2012年民生人寿进行了两次增资，目前注册资本金已达到60亿元。同时，形成现在的万向绝对控股的股权格局。

　　今年6月，曾传出民生人寿高层正在筹谋A股首次公开发行事宜。对此，民生人寿相关负责人表示，公司并没有上市计划，纯属臆断。

　　但前述业内人士认为，类似于民生人寿这样的公司肯定想上市，但是被监管部门处罚会对上市很不利，可能影响了其上市的进程。

　　8月13日，保监会批复同意民生人寿募集10年期次级债，募集规模不超过30亿元。

　　“对于民生人寿来说，有发展的压力，而规模不小，又没有上市，偿付能力的压力就更大。民生人寿问题不大，就是缺钱。发次级债也是为了补充偿付能力，说明资金上还是有压力。”上述保险公司内部人士表示。

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