民生人寿上市可期 中色股份缘何“割爱”

　　导读：在民生人寿已将IPO提上日程，有意在2015年启动上市计划之际，中色股份却将所持民生人寿股权中的2.84%份额挂牌转让。眼看“肥肉”入口，不得不忍痛“割爱”，中色股份或急需现金。

　　据北京产权交易所信息，民生人寿保险股份有限公司(民生人寿)1.702亿股股权(约占2.84%)于8月6日起挂牌转让，挂牌价3.17亿元，转让方为中国有色金属建设股份有限公司(中色股份)。

　　据了解，中色股份目前共持有民生人寿3.702亿股，占其总股本的6.17%。中色股份是分两批获得上述民生人寿股权的。其中，第一批1.1亿股于2002年5月以1元/股的价格获得，加上发行筹备金，成本共计1.11亿元；第二批2.602亿股于2007年4月通过民生保险增资扩股以1.05/股的价格获得，加上筹备金，成本共计2.73亿元，合计投资成本为3.84亿元。

　　评估数据显示，民生人寿截至2013年9月30日的股东全部权益的市场价值为102.87亿元，较账面净资产69.36亿元增值33.52亿元，增值率为48.32%，转让标的对应评估值为2.9亿元。以投资成本估算，中色股份此次转让民生人寿2.84%股权，若以挂牌底价3.17亿元完成交易，公司有望获得近一倍的投资收益。

　　对于此次股权转让的目的和影响，中色股份也在早前的公告中透露，为了进一步集中力量加大主营业务发展力度，本次民生保险股权转让完成后预计将增加公司净利润不少于8400万元。年报显示，中色股份去年实现营收178.66亿元，净利润8185.74万元。

　　值得关注的是，中色股份于去年9月发布定增方案，募资17.85亿元用于中国有色(沈阳)冶金机械有限公司新厂区建设项目、中色南方稀土(新丰)有限公司7000吨/年稀土分离项目，以及补充流动资金。鉴于市场环境等因素，公司于今年7月大幅下调定增底价至8.91元/股，并上调募投项目达产后净利，从中不难看出公司积极推进定增的决心，而此次不惜“割爱”民生人寿或许是为了快速筹钱解资金饥渴。

　　事实上，民生人寿算得上一块“肥肉”，近三年来盈利持续高增长让公司有意登陆资本市场做强保险业务。今年6月，民生人寿内部人士透露：“公司高层正在筹谋A股首次公开发行事宜，计划于2015年启动上市计划，目标是在2016年或2017年完成IPO。”

　　公开资料显示，民生人寿成立于2003年6月18日，目前注册资本达60亿元，法定代表人为鲁伟鼎。公司主要在中国境内经营个人意外伤害保险、个人定期死亡保险、个人两全寿险、个人终身寿险、个人年金保险等以及上述保险业务的再保险业务。2013年年报显示，公司实现营业收入95.54亿元，净利润为1.39亿元。截至今年6月30日，总资产为461.58亿元。今年上半年公司实现营收51.63亿元、净利润1.07亿元。

　　股权结构显示，民生人寿大股东为中国万向控股有限公司，持股比例为20.14%。持股5%以上股份的股东还有通联资本管理有限公司、万向三农集团有限公司、海鑫钢铁集团有限公司、江西汇仁集团医药科研营销有限公司、上海冠鼎泽有限公司，以及中色股份。其中，中色股份持有6.17%股权，本次转让完成后仍持有公司3.33%股权。

　　目前，中国人寿、中国平安、中国太保和新华保险四大保险企业已先后登陆A股市场，中国人保则选择H股上市。此前，泰康人寿、合众人寿、中再保险等也曾透露过上市计划；伴随民生人寿的加入，未来两年国内保险业IPO将精彩纷呈。