民营险企偿付能力再成大众关注焦点

导读：正德人寿和保监会之间的拉锯战刚刚落下帷幕，近日信泰人寿又被媒体曝出29亿元增资迟迟未能到位。民营保险公司的偿付能力问题再次成为监管层和公众关注的焦点。

业内人士认为，民营险企近年的疯狂扩张和运营能力不足是偿付能力出现问题的根本原因。专家建议，在投资环境日渐复杂的背景下，资金运作能力、风险管理能力不足的民营资本应谨慎进入保险领域。

6月6日，保监会发布监管函称，正德人寿在土地使用权的交易以及相应的会计处理中，通过“政府补贴资金”和“其他应收款”项目虚增实际资本，实际偿付能力充足率为-87.08%，属于偿付能力不足类公司，责令正德人寿停止接受新业务。

几经拉锯，至整改大限前的6月30日晚，正德人寿最终“服软”：决定以增资方式解决偿付能力问题，但尚未公布细节。

事实上，被偿付能力不足困扰的不止正德人寿。

记者查阅保监会官网了解到，今年以来，信泰人寿、新光海航人寿和长安责任保险三家险企均收到保监会对于其偿付能力不足的监管函。数据显示，2013年四季度末，信泰人寿偿付能力充足率为-185 .96%，新光海航人寿为113.29%，长安责任保险为114.49%(根据保监会监管规定，偿付能力在150%以上的方为正常公司)。为此，信泰人寿被监管层要求自3月17日始停止开展新业务，新光海航人寿和长安责任保险被暂停增设分支机构。

“扩张过快其实是目前很多险企存在的通病，因为一开始要挖同业需要资金启动，产品迎合市场也需要资金支持，而且现在保险范围越来越大，投保人越来越多，理赔也会越来越多，这对偿付能力是一个考验。”广东一家大型险企的销售经理告诉记者。

信泰人寿就是一个很好的例子。信泰人寿于2007年5月18日成立，七年来已经在全国开设了18家分公司。曾在2009年-2011年间通过增资扩股、发行次级债等方式进行增资，至今注册资本只有14.91亿元，而同样是全国性民营险企的民生人寿、生命人寿注册资本均超过50亿元。

此外，民营险企也存在资金实力不稳定，经营能力不足的劣势“很多民营企业家贸然进入保险领域，对产品结构的设计和投资都比较激进，没有与自身的资本能力匹配，很容易出现偿付能力问题。”中央财经大学保险学院院长郝演苏说。

“现在很多民营险企的大股东都是房地产公司，成立险企就是为了现金流，股东所在的企业若出现问题，险企的资金不到位就会出现偿付能力下降甚至突破警戒线，且寿险资金的现金流比较稳定，偿还期长，期间发生变相挪用，关联交易都比较常见。”一位保险行业观察人士表示。

中山大学岭南学院风险管理与保险系主任申曙光表示，新公司亏损是符合寿险盈利时间定律的，一般险企开业到盈利至少要7-8年时间，在正常情况下，寿险产品在前期都是亏损的，如果企业难以熬过长期没有盈利的投资，很可能导致公司股东更迭频繁，增资困难。

受访专家表示，险企的发展已经从粗放式扩张时代转变为相对竞争的时代，同时国内投资环境复杂度提高，险企必须提高自身的资金运作能力才能维持业务的扩张和偿付能力之间的平衡，除了投融资外，保险企业还应该具有较高的负债管理能力，没有足够经营能力的民资须谨慎进入保险领域。