险资潜伏个股：权益类投资比例尚未提高

【编者按】随着2013年报的陆续披露，险资潜伏个股也逐渐曝光。根据同花顺iFind数据，保险资金持续增持的39只股票所属行业较为集中的是医药制造、银行、电力和有色金属等行业。而截至4月11日，险资2013年增仓的前10家公司有5家属于银行业、证券业，分别是招商银行、平安银行、工商银行、中信证券和国金证券。据了解，安邦财险在2013年第4季度减持了5.413亿股民生银行，并新进了招商银行14.4亿股。另外生命人寿则在原来持有招商银行10.05亿股的基础上新增了2699.9万股。

权益类投资比例尚未提高

保监会数据统计显示，2013年末保险业总资产82886.95亿元，资金运用余额为76873.41亿元。十年间保险业总资产增长了8.1倍，资金运用规模增长了8.2倍。但在保险资金的投资组合里，用于股票和证券投资的部分只有十分之一。

截至2014年2月末，保险资金运用于股票和证券投资基金首超8000亿元，达8330.85亿元，占资金运用余额的10.63%。然而这一比例远远低于保监会最新的保险投资比例标准(其中股票等权益类比例上限30%)，也不到投资新政实施前25%的上限。

一位券商研究员透露，从2009年至今，从行业上看，权益类投资占比呈下滑趋势。虽然保监会新政上调了比例，但A股市场的波动较大；另一方面，由于利率高企，固定收益类资产收益率上升快，更符合险资的投资初衷。

如中国人寿的投资资产品种中，定期存款配置比例由2012年底的35.80%升至2013年底的35.93%，债券配置比例由46.24%升至47.25%，股票、基金配置比例则由9.01%降至7.50%。

上述研究员还表示，即使险资进出二级市场，通常是借道银行等蓝筹股。

同花顺iFind数据显示，截至4月11日已披露年报的上市公司中，保险资金持股市值为4636.55亿元，保险重仓股前十的股票有7家是银行股(剔除集团持股的中国人寿和平安银行，分别是招商银行、工商银行、民生银行、农业银行、建设银行、浦发银行、光大银行)，持股市值达953.62亿元。

投资新动向

2014年以来，保监会在险资运用上下达了多项新政策，1月7日和2月19日，保监会先后下发了《关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》和《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》，不仅允许保险公司直接投资创业板，还将险资入市比例从不超过25%提高至30%。

业内人士表示，开放投资创业板，对风格保守的险资来说，主要投资还是申购新股。“打新”成功一般能够获得超额收益，如果没打中，用来打新的资金可以再回到固定收益市场中去，并不妨碍险资的整体配置。

此前民生人寿完成了险资创业板打新第一单，获配全通教育20.43万股，获配比例为10.2162%。该股首日涨幅21.83%，随后三个交易日又开出两个涨停板。

此外，随着优先股试点紧锣密鼓地推进，保险资金的投资渠道又将拓宽，中信建投分析师魏涛认为，投资高收益率的优先股将提升保险公司投资收益。　　沪深股市表现分化上证综指微幅反弹

本周首个交易日，沪深股市继续表现分化。但与前一交易日不同，当日上证综指微幅反弹。与此同时，两市成交延续缩量态势，总量降至1800亿元附近。券商保险等多个权重板块整体小幅收跌。

当日上证综指以2127.41点小幅低开，总体上呈现先抑后扬走势。盘中沪指下探2116.61点后震荡回升，尾盘收报2131.54点，较前一交易日涨0.05%。深证成指未能延续升势，7583.28点的收盘点位仅较前一交易日跌0.05%。

沪深两市近1600只交易品种上涨，远多于下跌数量。不计算ST个股和未股改股，两市33只个股涨停。

在前一交易日基础上，沪深两市继续缩量，分别成交866亿元和934亿元，总量为1800亿元，显示市场情绪较为谨慎。

大部分行业板块录得正涨幅，但缺乏明显热点。农业、汽车、建材、贸易服务、旅游餐饮板块整体涨幅超过1%。券商保险、银行、钢铁、电力等权重板块整体收跌，不过幅度都比较有限。

在逐步消化近期政策面及消息面影响之后，A股暂时归于平淡。目前，市场关注聚焦于本周公布的一季度国民经济增速这一重要指标。