获取验证码
您需要
1位
2位
3位
保险客服为您解答
【多家对比更放心】
立即咨询
 
我已阅读并同意沃保网的用户协议

巴菲特:财富累积在于复利

来源:沃保网编辑整理   2014-02-26 10:51:53
导读: 财富之于我等,幸者生而得之,然守之者寡,更多人则是通过自己的智慧而孜孜逐之。巴菲特浸淫股市四旬而为“股神”,分析他的逐富策略,可以让我们从中汲取财富增长的知识。

  财富之于我等,幸者生而得之,然守之者寡,更多人则是通过自己的智慧而孜孜逐之。巴菲特浸淫股市四旬而为“股神”,分析他的逐富策略,可以让我们从中汲取财富增长的知识。

  沃伦·巴菲特通过近40年的时间,将一个摇摇欲坠的纺织企业转变成了一家拥有七十余家家控股企业、总资产达超过千亿美元的投资公司,同时也使自己跻身全球顶级富豪之列。

  与传统意义上靠继承或者生产致富的富翁不同,巴菲特从未参与实际的商品生产或销售,他麾下的投资旗舰--伯克希尔·哈撒维公司更像一个巨型的私募基金,投资逐利就是它的主业。

  巴菲特这样总结自己的成功秘诀:“人生就像滚雪球,重要的是发现很湿的雪和很长的坡。”

  其实巴菲特是用滚雪球比喻通过复利的长期作用实现巨大财富的积累,雪很湿,比喻年收益率很高,坡很长,比喻复利增值的时间很长。

  巴菲特1963年写给合伙人的信中说:“我们的合伙基金存在的根本原因就是要以高于平均水平的收益率复利增长,而且长期资本损失的风险比主要投资公司更低。”

  三个故事:巴菲特讲述三个真实故事阐述复利的神奇作用巴菲特早在自己只有30多岁的时候就明白了复利的重要性,1962年、1963年、1964年他先后讲了三个神奇的历史故事说明复利的神奇作用。

  第一个故事:从3万美元到2万亿美元

  我根据并非完全可靠的消息来源得知,伊萨贝拉女王当初资助哥伦布环球探险航行的投资资本大约是3万美元。大家普遍认为这笔投资至少来说是一项相当成功的风险投资了。但我认为,如果不考虑发现地球的另一半所带来的心理上的满足的话,我必须指出,尽管当时普遍盛行擅自占地者通过对不动产的占有达到一定期限而获得所有权的权利,这项交易的回报也肯定没有投资IBM更加赚钱。非常粗略地估算一下,如果当时把这3万美元投入年复合收益率为4%的项目,那些到1962年将会累计增值到2万亿美元。那些为卖掉曼哈顿岛的印第安土著进行辩护的历史学家们或许也可以从类似的计算中找到辩护的理由。这样的几何级财富增长过程表明,要想实现神话般的财富增值,要么让自己活得很长,要么让自己的钱以很高的收益率复合增长。

  第二个故事:从2万美元到1000万亿美元

  由于复利这件事情看起来十分无聊,这一次我将尝试转向艺术品世界,用小小的一堂课来解释复利的神奇。法国国王弗朗西斯一世在1540年支付了4000埃居,购买了达·芬奇画作《蒙娜丽莎》。只有万分之一的可能性,你们中少数人才不会注意到埃居的价格波动,当时的4000埃居约合20000美元左右。

  如果法兰西一世能脚踏实地做些实实在在的投资,他(和他的受托人)能够找到一个每年税后复利收益率6%的投资项目,那么到现在的1963年这笔投资将会累计超值到1000万亿美元。这笔超级庞大的财产超过1000万亿美元,或者说超过现在法国全国负债的3000倍以上,全部来自于每年6%的复利增长。

  第三个故事:从24美元到420亿美元

  我了解到,印第安人从这笔交易中净落到手的钱约合24美元。付出金钱的Peter Minuit得到了曼哈顿岛上22.3平方英里的所有土地,约合621688320平方英尺。按照可比土地销售的价格基础进行估算,我们不难做出一个相当准确的估计,现在每平方英尺土地价格估计为20美元,因此可以合理推算整个曼哈顿岛的土地现在总价值为12433766400美元,约125亿美元。对于那些投资新手来说,这个数据听起来会让人感觉米纽伊特总督做的这笔交易赚大了。但是,印第安人只需要能够取得每年6.5%的投资收益率,就可以轻松笑到最后。按照6.5%的年复利收益率,他们卖岛拿到的24美元经过338年到现在会累计增值到42109362790(约420亿)美元,而且只要他们努力争取每年多赚上半个百分点让年收益率达到7%,338年后的现在就能增值到2050亿美元。

  一张表格:年收益率的微小差别长期会导致最终增值的巨大差别巴菲特1963年和1964年在信中附上一张表格,进一步说明取得神奇的长期复利增值的关键因素。

  巴菲特在1963年分析说:“要取得如此神奇的投资业绩,还需要有其他关键因素的作用。一个因素拥有聪明才智让自己活得非常长寿,另一个影响重大的因素是复利利率相对而言非常微小变化就能导致最终累计增值的巨大变化。而且也非常明显的是期限越长这种影响越大。”

  从1965年巴菲特接管伯克希尔公司,到2010年,过去46年巴菲特平均取得了20.2%的年复合收益率,同期标准普尔500指数年复合收益率为 9.4%,巴菲特每年只不过比市场多赚了10.8%而已。但是46年期间巴菲特累计赚了90409%,而指数累计增长了6262%。

  1994年10月10日巴菲特在内布拉斯加大学的演讲中说:“复利有点像从山上往下滚雪球。最开始时雪球很小,但是往下滚的时间足够长,而且雪球黏得适当紧,最后雪球会很大很大。”

  链接:巴菲特投资理财策略

  ◆高举价值投资大旗,摈弃定量分析。巴菲特以最简单的经济理论,实现了最伟大的经济实践,他坚持认为,数字分析不能替代公司研究,他更关注公司的基本面。他对那些财务报表晦涩难懂的公司更是敬而远之,认为这样的企业不具有投资价值。

  ◆坚持长线投资。巴菲特成功的最主要因素是他不做短期投资者或投机者。他在2006年的“致股东函”中,其股票投资的特点就是“买进并持有”。巴菲特对所谓的热点不感兴趣,更不会因为一个公司的股票在短期内会大涨就去跟进,他青睐那些价值被市场低估的公司且认为投资最大的收益是“时间复利”。

  ◆只投资那些自己了解的企业或行业。上世纪90年代,巴菲特公开宣称自己对互联网企业不了解,拒绝投资这相关的企业,甚至不愿意持有微软公司的股票。因此他错过了上个世纪90年代末的网络热潮,但他也避免了网络泡沫破裂给伯克希尔公司股东带来的巨额损失。

  ◆专注投资,规避“多元化”,把所有鸡蛋放在同一个篮子里。巴菲特一直认为投资“多元化”以分散风险是个伪命题,过度分散化投资,使投资者难以从自己看好的企业和行业增长中获得应有收益。巴菲特认为,一生中真正值得投资的股票也就4、5只,比如他长期以来重仓持有可口可乐、华盛顿邮报公司、啤酒企业--安海斯公司等。

声明:凡本网站注明“来源:沃保网”的文章,版权均属沃保网所有,如需转载,请先阅读《内容转载授权说明》,按照相关规定获得授权。未经授权,禁止转载、摘编,如有违反,追究法律责任;资讯内容中如有提及保险产品信息仅供参考,具体请以保险公司官方正式条款为准;如有涉及信息准确性偏差,请联系沃保官方客服。
0
分享到:

微信扫一扫

分享至好友和朋友圈

相关资讯
购买
请留下您的信息,沃保网优秀代理人为您服务:
* 您的姓名:
 电子邮箱:
* 手机号码:
* 所属地区:
恭喜您,提交成功!
  • 为了使您及时获得专业服务,请谨记您的沃保账号:
  • 登录邮箱:
  • 初始密码: 123456 修改密码
我们将在24小时内与您联系,为您安排咨询和报价。
您还可以拨打沃保服务热线:0592-3662001,我们欢迎您的咨询!
扫描沃保微信
手机页:巴菲特:财富累积在于复利
右击另存为下载到本地

巴菲特:财富累积在于复利