海外保险并购再下一城 复星做实养老产业链

　　【编者按】保险在复星集团的核心地位将进一步坐实。1月10日，复星国际有限公司发布公告，宣布已赢得有关葡萄牙领先的保险集团若干保险资产的竞标。复星国际以10亿欧元(折合人民币约82.71亿元)收购葡萄牙最大保险控股公司CSS的3家全资附属公司80%股权及投票权，3家公司分别是Fidelidade、Multicare、Cares，占有葡萄牙保险市场30%的份额。

　　据报道，复星国际通过此次收购将可控制CSS的核心资产Fidelidade，医疗保险公司Multicare以及旅游和交通保险公司Cares。

　　除了等待海外收购相关信息进一步披露外，近日据悉，复星携手美国保德信金融集团，双方将签署全面战略合作框架协议，“在中国大陆的商贸地产基金和退休养老服务方面展开更深度的合作”。

　　目前复星集团在国内已有永安财险、复星保德信人寿、鼎睿再保险3家保险公司，形成财险、寿险、再保险3驾马车并驱之势。

　　鉴于复星集团旗下的复星医药在国内运营近20年盈利强劲的事实，业内人士预测，复星集团未来集医药、医疗服务行业、养老保险、老年服务社区于一体的养老产业将呈现强劲增长势头。

　　涉足养老产业

　　随着触角向保险业纵深不断延伸，复星集团将目光瞄准了潜力巨大的养老产业市场。

　　近日，复星内部人士透露：“复星与美国保德信金融集团将在退休养老产业上有所作为。”

　　该人士表示，老龄化社会来临，即将带来医药、医疗服务行业、养老保险、老年服务社区等的更大幅度增长，复星很快将与保德信签署全面战略合作框架协议，双方“在中国大陆的商贸地产基金和退休养老服务方面展开更深度的合作”。

　　早在2013年5月，复星集团在上海投资的首个综合养老社区正式开业，初显其对养老产业的决心。

　　涉足养老产业，复星集团比一般保险公司更有优势。一家刚刚建成养老社区的保险公司高管曾对记者抱怨：“养老社区在国内是新事物，不知道谁管，但又都管，医药、卫生各部门都得跑。”

　　业内人士推测，具有20年医药、地产运营经验，且医药业务盈利强劲的复星集团，将会染指养老产业链条，包括养老社区服务、养老保险、医药、医疗服务，而这恰恰是一般保险公司必须从头抓起的陌生领域。

　　就连2014年伊始宣布的海外收购也与养老相关。2014年1月，复星集团高调宣布收购葡萄牙最大保险控股公司CSS的3家全资附属公司80%股权及投票权，3家公司分别是Fidelidade、Multicare、Cares。通过此次收购复星集团将可控制葡萄牙最大的保险公司Fidelidade，后者旗下资产包括医疗保险公司Multicare以及旅游和交通保险公司Cares。对此项收购，上述复星员工表示，“还需要葡萄牙相关机构的进一步审批、等待购买协议正式签署，后续将会进一步公开披露项目进展。”

　　从2007年起，业务重点在医药、钢铁、地产方面的复星集团开始尝试进军保险行业。2007年，复星集团通过旗下子公司掌握了永安财险17.2%的股权，位列第二大股东；2012年11月，复星成立复星保德信人寿，复星集团和保德信双方各出资50%，复星保德信人寿成为国内唯一的民营资本与外企合资的寿险公司；2013年1月，鼎睿再保险在香港开业，复星国际持有85.1%的股权。

　　保险资金成香饽饽

　　“在融资方面，我们一直推崇向巴菲特学习，通过投资保险、银行，获得更低的融资成本。”复星集团董事长郭广昌曾在公开场合表示。

　　5年来，复星主业渐渐发生变化。5年前，复星对其主业的描述还是“医药、钢铁、商业和房产”。2013年上半年，副董事长兼首席执行官梁信军在上半年业绩电话会议上表示，公司未来的投资方向主要聚焦在“大地产、大金融、大消费、大健康、大文化”五大领域。

　　2013年10月，复星已将保险提升到集团核心业务，其公司内刊写道：“复星已初步形成保险、产业运营、投资、资本管理四大引擎的发展模式，践行价值投资理念，推动复星向"以保险为核心的专注中国成长动力的世界一流投资集团"愿景大步迈进。”

　　截止到目前，复星集团旗下已有3家保险公司，永安财险、复星保德信人寿、鼎睿再保险，形成财险、寿险、再保险三驾马车并驱模式。2013年上半年，涵盖财险、寿险、再保险的复星保险板块实现开门红，归属于母公司股东的利润为人民币9550万元，可投资资产128.5亿元，年化综合投资收益率为6.8%。

　　有意角逐保险战场的不仅仅是复星集团，沪上法人股大王刘益谦、明天系肖建华、合众人寿戴皓，无一例外偏爱保险资金：刘益谦长期做艺术品投资，同时控股天平车险和国华人寿；戴皓是中发集团掌舵人，2005年成立合众人寿，从地产跨界到保险，当保险公司扎堆做养老不动产时，具有房地产基因的合众人寿率先于武汉建造起国内第一家养老社区，投资养老社区的资金主要来源于保险资金。

　　明天系肖建华则颇为神秘，2012年12月，汇丰控股出售所持全部15.57%中国平安的H股股权，交易规模高达93.85亿美元，庞大的交易额背后肖建华的身影隐约闪现，据悉涉及股权收购出资的3家城市商业银行都在肖建华势力范围内。

　　“不管是做艺术品投资、房地产，都需要大量长期的资金，现在银根紧缩，从银行贷款比较难。民间借贷获取资金的成本非常高，而保险则不同，保险能够提供充沛、稳定、长期的现金流。相对于银行和民间借贷，保险获取资金的成本偏低，因此投资大佬都偏爱保险资金，这是非常优质的资产。”上海一家寿险公司高管解释。

　　对于复星拥有的6家保险公司（含收购的上述3家葡萄牙公司），上海一位寿险业高管认为：“优质资产哪里嫌多？复星这几年，不断地放弃鸡肋资产，把优质资产放到池子里。保险牌照非常稀缺，他们要偷着乐了。”

　　按照规划的时间表，复星从直接投资的投资集团，逐步在未来七八年转变成以资产管理为核心的投资集团，再在未来10年、20年转成以保险为核心的投资集团。