国投信托联姻泰康人寿 各取所需信保合作升级

　　【编者按】信托公司增资潮继续延伸，与此前增资的案例略有不同的是，这次增资行为融入了信托“联姻”保险的元素。 国投信托近日以增资扩股的方式引入泰康人寿保险股份有限公司和江苏悦达集团有限公司作为战略投资者，两家公司合计持股45%，募集资金超过22亿元。

　　各取所需

　　国家开发投资公司（下称“国投公司”）方面表示，本次增资完成后，国投信托将更名为国投泰康信托，公司净资产突破40亿元，可支持信托资产规模达到3500亿元，此次增资事项仍需得到有关监管部门审核批准。增资前，国投信托的股东为国投公司的两家全资子公司——国投资本控股有限公司和国投高科技投资有限公司，二者分别持有国投信托95.45%、4.55%的股份。

　　此次增资将满足国投公司以及国投信托、泰康人寿、江苏悦达三个主体的需求。国投公司表示，此次增资，是国投公司落实三中全会有关国资国企改革精神，通过降低国有股权比例，引入民营经济的重要举措。

　　目前，国投公司金融业务占资产比例的20%，旗下控股金融企业包括担保、信托、期货、财务公司、财产保险、产业基金、私募股权基金，管理金融资产3500亿元。

　　笔者就具体交易细节采访泰康人寿，该公司拒绝透露相关内容。

　　泰康人寿为全国性寿险公司，第一大股东是中国嘉德国际拍卖有限公司，持股18.88%，实际控制人为陈东升；主要股东中高盛和新政泰达投资为外资股东，分别持股12.02%和10.9%。有业内人士分析，泰康人寿意在信托牌照，近年来，保险公司进军全金融平台已不鲜见。

　　参与增资的另一个主角江苏悦达则是地方国资背景，该公司旗下拥有悦达投资和悦达矿业两家上市公司，江苏悦达目前参股了江苏银行和盛京银行。某信托公司人士向本报记者分析，江苏悦达入股意在向信托资源渗透，搭建新的金融平台。

　　信保合作升级

　　2012年10月，保监会发布《关于保险资金投资有关金融产品的通知》（下称《通知》），开启了保险资金投资集合资金信托计划（查询信托产品）的新时代。

　　《通知》发布后的首单“信保合作”即出自泰康人寿之手，泰康人寿在2012年12月以9.68亿元认购了中信信托的“中信·聚信汇金地产基金1号集合资金信托计划”优先级信托产品。中信信托目前持有泰康人寿8.8%股份。

　　《通知》还指出，保险资金投资的集合资金信托计划，担任受托人的信托公司上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。因此，为获得保险资金的“青睐”，信托公司需要满足上述《通知》要求。国投信托增资后净资产突破40亿元，显然将达到上述30亿元的标准。

　　不仅如此，国投信托引入泰康人寿，使得信托与保险的合作上升到了公司战略层面。前述信托公司人士分析，国投信托引入两家战略投资者将有利于完善公司治理，战略投资与财务投资不同，投资方可能会向董事会派驻人员，对公司的经营决策进行参与。

　　实际上，目前国内68家信托公司按照股东背景大体可分为三类，金融集团控股、产业集团控股和地方政府控股。举例来说，建设银行旗下的建信信托、国投公司旗下的国投信托和吉林省财政厅控股的吉林信托可代表上述三类公司。

　　业内人士认为，三类公司各有优劣，金融集团背景的信托公司有资金渠道，也有沦为通道的弊端，产业集团背景的信托公司有项目优势，弊端在于可能成为产融结合中关联交易的平台，地方政府背景的信托公司拥有地方资源，但易受到地方政府的行政干预。

　　目前，信托和保险两大金融行业分别是国内第二和第三大金融行业，随着大资管市场的发展，信保合作将变得越发紧密。此外，保险公司参股信托公司并不鲜见，中诚信托的第一大股东即为中国人民保险集团股份有限公司。

　　上述信托公司人士对本报记者指出，随着混业经营的发展，信保合作将不仅仅局限于资金层面，信托公司和保险公司互相参股的案例也会逐渐增多。