寿险预定利率告别2.5%时代中国人寿面临压力

来源：沃保网编辑整理 2013-07-11 10:13:30

导读：【编者按】从年初至今，寿险预定利率市场化的呼声一波高过一波。7月初，保监会内部人士证实，寿险预定利率将迎来变革，2.5%时代将在不久的将来成为尘封历史。在上月底举行的2013陆家嘴论坛上，中国保监会主席项俊波就开宗明义地道出了进行市场化风险定价机制改革的决心，“中国的寿险费率的收益率2.5%的问题已经存在了十几年的时间，它的上限已经低于同期的银行存款利率，严重抑制了保险需求，不符合市场

　【编者按】从年初至今，寿险预定利率市场化的呼声一波高过一波。7月初，保监会内部人士证实，寿险预定利率将迎来变革，2.5%时代将在不久的将来成为尘封历史。

　　在上月底举行的2013陆家嘴论坛上，中国保监会主席项俊波就开宗明义地道出了进行市场化风险定价机制改革的决心，“中国的寿险费率的收益率2.5%的问题已经存在了十几年的时间，它的上限已经低于同期的银行存款利率，严重抑制了保险需求，不符合市场发展需要，所以下一步将重点研究推进寿险费率政策的改革问题，主要是放开定价利率，管住准备金的评估率。”

　　寿险预定利率改革的开启，对于整个保险行业来说都会是一场大震动。即使，诸如中国人寿这般的寿险航母来说也不例外。业内诸多人士纷纷解析，在此情况之下，寿险行业的洗牌或也即将开启，“寿险行业的并购重组可能也由此迎来。”

　　7月10日，中国人寿保险(海外)副董事长兼总裁刘延安表示：“改革势在必行，但是否会迎来并购狂潮。我想也到不了那个程度。”但是，他同时也向记者指出，“对于包括我们在内的所有寿险企业而言，都会产生很大影响。”

　　以中国人寿为个案，其近年来盈利水平下降严重。2012年，中国人寿实现营业收入4053亿元，较之2011年的3853亿元上涨幅度为5.2%；但是其营业利润、净利润却均下滑剧烈，下降幅度分别达到46.7%和39.7%。寿险预定利率的上调，将直接影响保险公司的利差收入。这对整个保险业而言，无疑是一个挑战。

　　2.5%利率成险企保护伞

　　中国寿险行业的2.5%时代已经维持了14年之久，如今确实到了该说再见的时候了。

　　在今年初举行的2013年全国保险监管工作会议上，保监会就出面表示，将有序推进寿险产品定价机制改革。事实上，保监会在更早的2010年就有意放松人身保险定价机制。

　　年初吹风完毕后，今年3月7日，保监会人身保险监管部又向各人身保险公司下发关于征求对《关于开展人身保险费率政策改革试点的意见》及具体实施办法等四个文件意见的函，提出为加快人身保险产品改革创新，提高行业竞争力，促进行业持续稳定健康发展，保监会准备进行费率改革。

　　寿险预定利率在传统保险业内看来，是保险行业的重要“保护伞”。它是指保险公司在寿险产品定价时，根据保险公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，即保险公司提供给消费者的回报率，主要参照银行存款利率和预期投资收益率设置。

　　3月23日，中国保监会副主席陈文辉在“中国发展高层论坛2013年会”上，又再一次出面表态，确认保监会正在研究寿险费率市场化的改革，并用斩钉截铁的语气说：“寿险费率市场化到了非改不可的地步了。”维持了14年的2.5%寿险预定利率天花板，是保监会在1999年为解决利差损问题所实施的。根据相关规定，保险公司在1999年6月10日以后签发的传统人身保险保单法定最高评估利率为3 .5%；分红保险的预定利率、万能保险的最低保证利率不得高于年复利2 .5%。

　　在寿险产品的定价中，死亡率、费用率和预定利率是决定费率的三个最主要因素。实际上，前两者已经在一定程度上实现了市场化。到现在，的确是到了预定利率不得不改的关键时刻。从去年的6月开始，我国银行系统开始调整存贷款利率浮动区间，迈出了利率市场化的重要一步。“我国金融领域的利率市场化改革已经走到了关口，从目前来看已经完成了近八成。”武汉大学[微博]金融与保险系教授、博士生导师胡昌生评价说，“寿险预定利率是所剩的两成改革中的重要一环。”

　　根据国家统计局7月9日发布的数据显示，6月CPI同比上涨2.7%。近年来，CPI长期保持在2.5%之上，这令2.5%的寿险预定利率成为一个鸡肋。众多业内人士都表示，在保险产品竞争力日渐下降的大环境下，放开利率管制是必要和可行的。

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