降息时代可适当合理配置投连险

    在经历去年惨烈大跌的行情后，今年上半年投连险各分类账户整体回报率集体转正。受益于上半年股市震荡上涨、债市整体走好，投连险账户上半年累计平均收益率为3.55%，较2011年的-11.37%收益率有了大幅回升。

　　投连险上半年收益集体转正

　　作为集保险与投资于一身的保险产品，投连险在牛市中曾一度深受投保人青睐。但自金融危机以来，在A股领跌全球的惨淡背景之下，投连险账户也遭遇滑铁卢。2011年，187只投连险账户整体亏损-11.37%。不过，随着今年上半年股市、债市整体向好，投连险也终于迎来正收益，各类型投连险账户平均收益率达到了3.55%，跑赢上证指数1.18%的半年涨幅2.37个百分点。

　　2012上半年中国投连险总结报告显示，今年上半年，各分类投连险账户风险和收益匹配较好，货币型账户收益率依旧平稳；激进型账户平均收益率不敌指数型账户，但是个别账户收益率表现占据榜首；风险收益适中的混合型账户和债券型账户平均累计收益率居中。具体至各账户表现来看，2012年上半年，排名体系内的187个账户中，有173个账户取得正收益。累计回报率从高到低依次为指数型(4.92%)、增强债券型(4.86%)、混合激进型(3.59%)、激进型(3.54%)、混合保守型(3.45%)、全债型(3.43%)以及货币型(2.07%)。
　　
    从投连险的规模来看，截至2011年底，投连险总规模为843亿元。具体各家公司表现来看，最早开展投连险业务的中国平安以绝对的优势居首，账户规模合计达359.44亿元；泰康人寿凭借其口碑较好的投资收益水平，在账户规模排行中居次，规模合计126.06亿元；一直主攻投连险的招商信诺人寿，在账户规模排行中位列第三，是外资保险公司中投连险规模最大的公司，规模合计66.04亿元。而在各类投连险账户中，激进型账户具有绝对的规模优势，占据投连险总规模的42%，权益投资比重较高的激进型账户拥有博取更高收益的可能，也是最能体现投连险管理水平的账户。正是因为如此，各家保险公司几乎都覆盖了激进型投连险产品。

　　降息时代可适当配置投连险

　　受业绩在熊市大变脸造成纠纷不断，以及新的保险会计准则下，投连险的投资账户部分收入不再计入原保险保费收入影响，投连险一度不受待见，但随着业绩好转，投连险出现轻装上升，重新回暖的迹象。在四大上市保险公司中唯一未涉及投连险产品运作的中国太保，也开始重视这一险种，在今年上半年，获批设立四只投连险账户。此外，2012年上半年新上市且开始运营公布净值的投连险账户达到了3只，其中，激进型账户1只，债券型账户1只，变额年金产品1只。“2011年已获批但尚未运作的还有30余只账户，一旦资本市场摆脱当前低迷的状态，恢复升势，这些投连险产品或将集中上线运作。”保险业内人士估计，各大保险公司也在等待时机。

　　在保险业人士看来，今年以来，央行已连续两次宣布降息，连续降息对于保单销售有积极意义，尤其是投连险，其作为集保险保障与投资功能于一体的险种，更依赖资本市场，加上两次降息对股市透露出的维稳意图十分明显，因此降息对投连险可谓利好。“央行连续两次降息，令市场流动性扩容，银行理财产品收益下滑可能性增大，一定程度上提升了保险产品的竞争力，尤其为投连险带来销售机遇。”泰康人寿保险专家表示，降息通道打开，对股市形成持续利好，从长期投资的角度看，现在购入投连险不失为一个好时机。

　　那么，投资者如何选择适合自己的投连险产品？保险专家建议，投资者在购买投连险产品时，应着重“看”三点。

    一看保险公司的专业投资管理模式。投连险因有投资、保障双重功能，其操作模式较一般寿险产品复杂，因此，投资者在购买投连险产品时，应充分了解保险公司的投资管理流程、风险控制经验和投资策略。

    二看保险公司的投资团队。投连险中的投资部分一般由保险公司投资部操作，由一群拥有丰富经验的投资专家负责投资，这些投资专家将帮助投资者实现投资收益最大化。因此，投资者可通过对保险公司以往投资业绩的了解，评估其投资能力。

    三看投连险产品的适应性。投连险一般分趸缴和期缴两种方式，趸缴首次购买和追加购买起点金额相对较高，适合手头闲散资金较多、具有较大风险承受能力的投资者；期缴产品能起到分散风险的作用，比较适合收入稳定的年轻投资者。因此，投资者应根据自己的经济状况与投资意向，选择最适合自己的投连险产品。